“以前搞关系是投行业务的附加值。”投行人士称，在改为注册制之后，保荐人可能需要重新总结自己的工作规律。券商的价值将更多体现在销售能力、市值管理能力、研究定价能力和风险识别能力上。
新的发行规则“引入主承销商自主配售机制”，发行人和承销商的自主权无疑更大，但同时未来项目风险也将增大。在更为市场化的新股发行制度下，证券公司的定价能力将扮演关键角色，项目拓展和销售交易能力不可或缺。“投行业务不再是一项通道业务，而是真正具有技术含量，这将加速整个投行业务洗牌。”有投行人士说。
申银万国称，IPO未来将由市场来决定，投行需要进行变革：对行业未来发展趋势有所把握，即拿到手上的单子，是否能受投资者认可，是否能发出去，是否能维持2—3年的业绩平稳，或能发现风险；未来销售环节将是投行的能力体现，承销能力强则项目多，项目多投资者多，产生优胜劣汰；投行组织体系需要变革，应按行业分组，或在投行中设立行业研究部门；分配机制需要调整，即以后不能完全以保荐为核心，兼顾承揽、研究、承做、销售、服务等。投行未来需要强化综合金融服务，打造全能投行，在股权、债券、并购、战略、跨境、创新融资等等。
能力较强的券商有望获得更多的承销份额，而大型的券商在这些方面占据优势，但对于一些综合实力偏弱的小券商来说可能是“致命打击”。有分析认为，此前券商投行的风控压力并不大，但注册制发行以后，监管部门不对企业盈利能力和投资价值做实质性的判断，中小券商投行的风控就较为容易出现问题。此外，中小券商一旦出现承销认购不足的情况，就可能形成恶性循环，不过这也会使市场化并购条件趋于完善。
付立春认为，券商明年的投行业务有很多项目都是存量，增量上可能会遇到问题，因为新政使得券商对投行团队、风控能力和责任都要有全新的把握，对发行人和券商的门槛都更高。所以利好券商是大趋势，但是增量上或不能过分乐观。
而且，新政策在发行价采取多重措施促进合理定价，防止发行价虚高。不过，有券商人士认为，券商都提供同质化的投行服务，能够获得比较高的发行价是投行核心竞争力所在，在未来这种动力虽然受到牵制，但是仍然存在。预计推高发行价的行为会变得更为隐蔽一些。
从整体来看，业内人士普遍认为从中长期来看，可以预期会有更为规范的市场化机制。“如果能够彻底贯彻三到五年，对于企业的资质会有更高的要求。这会使原来追涨杀跌，靠波段、靠技术来做的投机操作在以后更难赚钱。投资者要么提高自己的知识水平，要么就别玩了，必然的结果是整个投资者的素质会提高。”付立春认为。
付立春同时认为，自从股指期货推出之后，投机资本流向创业板 ，在这种格局没有根本性改变的情况下重启IPO，在短期之内，会对市场造成一定的冲击。整体来看，IPO重启对券商的经纪业务会形成短空长多的影响。
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