贵金属受货币环境影响工业金属不受影响

2014-10-20 15:28:22 来源:网络

贵金属受货币环境影响工业金属不受影响

  投资银行法国外贸银行在本周发布的2014下半年金属评论中称,贵金属市场在饱受货币环境影响,工业金属的价格则与经济环境脱钩,不受影响。工业金属的价格是由供需基本面所决定的,其中各类金属的供需关系又不尽相同。

  影响工业金属市场价格的因素包括中国和世界其他国家政策的结构性改革,例如赞比亚政府正努力加收对于矿业公司不公平的土地使用税,还有印度尼西亚、赞比亚和刚果民主共和国试图通过鼓励矿业公司在当地处理矿石和精矿来促进经济发展。

  法国外贸银行称,受西方国家和中国精炼商缩减产量的影响,铝市场八年来将首次出现产量赤字的状况,这会促进铝价走弱,尽管伦敦金属交易所的铝价在过去一段时间有所提高。

  “在未来短期内,中国有可能提高铝产量并随之增加铝产品的出口量,这将导致未来短期出现铝价的疲软,”该银行指出,然而,法国外贸银行预测铝市场产能不足的这一趋势将得到加强。

  作为结果,铝价将预计继续提升。

  法国外贸银行称,继2014年1860美元 /吨的均价后,预计铝价将升至2015年的2070美元/吨和2016年的2240美元/吨。

  在铜产量上,法国外贸银行称产量过剩将很快显现出来,这将预计导致2015-2016年的铜价继续走弱。

  “所以我们预测铜价将在2015年跌至6335美元/吨左右,但2016年的铜价则将逐渐恢复到6500美元/吨的均价,这是因为市场预测更多的关注于2020年之前将可能出现的产量不足,而不是2015-2016年的市场产量过剩,”法国外贸银行说道。

  与此同时,全球对于铅的需求量在2014年维持弱态,这是受中国连续第二年明显需求下滑的影响。

  “当其他贱金属市场受基本需求强劲价格上涨的时候,铅价却维持在低价浮动,”该银行称,并补充到其供求关系的分析表明2015-2016年铅市场产量将会持续减少至可能20000吨的水平。

  因此,法国外贸银行预测铅价将有逐步的提升,从2014年的平均2120美元/吨至2015年的平均2245美元/吨,再至2016年的2195美元/吨。

  与此同时,该银行称关于镍价前景的潜在不确定因素,可能包括中国的需求强度及中国没有报告的镍矿库存量。

  “我们预测2015年上半年会出现产量不足,这将导致伦敦金属交易所的镍价在2015年达到19000美元/吨的均价,当然实际价格会在这个均价上下有所浮动。到2016年,我们预计市场价格会更接近其长期均势价位,因此我们的预测均价为17375美元/吨,”法国外贸银行称。

  尽管预测称需求将在未来两年逐步增长,全球锌市预计将进一步萎缩,由于需求变得越来越有限,加之在现有库存用尽前新的矿场不太可能投产。

  尽管目前处于衰退,法国外贸银行称其预测在2015-2016年锌价会重启上升势头。

  贵金属

  法国外贸银行预计,美国经济好转及投资者选择黄金进行避险的需求减弱等因素将抑制,黄金价格继续攀升。

  随着经济好转,美元也开始走强,对于加息的预计也使得美国债券市场交易量扩大。这些因素预计将对未来黄金价格产生偏负面的影响,考虑到今年已经出现的美元及债券的大幅提升。

  更进一步,有风险指出如果跌到现金生产成本之下,矿商可能会回到对冲期货的产量,这代表了市场潜在的供给来源,也将有助于加速价格的下滑。

  因此法国外贸银行的最低预测是金价将在2015年跌至1170美元/盎司,并在2016年维持在1180美元/盎司。

  同时,白银与黄金的强关联性意味着白银价格也将下跌,这也是受美元和美国经济走强的影响。

  根据我们对美国经济的乐观预测,以及银价下跌的风险,例如较低的生产现金成本及交易所交易产品的潜在销量,我们预测白银均价将跌至2015年的15.8美元/盎司和2016年的16.1美元/盎司。

  法国外贸银行进一步称,过去两年中,供应方面的问题是铂金价格的主要影响因素。

  “除了南非经常性的罢工导致的产量削减,持续走低的价格也迫使生产商减少产量已应对较高的运营成本,”该银行称,并补充到,自从7月份停止罢工以来,铂金价格进一步下跌,这是需求季度弱态的结果。

  “在现在的低价环境下,我们将看到中国的铂金珠宝需求增加,尤其是如果铂金/黄金价比持续下跌。我们并不期望欧洲汽车市场需求现在就有增加,但未来两年内替换欧洲老旧汽车将推动汽车催化剂需求增长,”该银行称。

  法国外贸银行预测铂金价格将在2015年升至1450美元/盎司,并在2016年达到1550美元/盎司,钯金价格则预计将涨至2015年的770美元/盎司和2016年的740美元/盎司。

(责任编辑:DF118)

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