荷兰国家队

　　正文 　　PMI近年来首次7月回升 　　7月PMI从49.4%上升至49.7%，虽然继续在荣枯线以下，但也是近年来首次7月回升，其中，生产和新订单指数均是近年来首次7月回升，我们对各细分项数据理解如下。 　　其一，生产指数与企业生产经营预期回升。7月生产指数回升至52.1%，企业生产经营预期指数回升至53.6%，企业在6月G20之前可能处于观望状态，谈判落地后，预期有所恢复，反弹力度不大的原因在于，7月底召开政治局会议，企业可能观望国内政策走向以决定下一步生产力度。 　　其二，G20落地，新出口订单回升。出口企业在6月G20之前处于观望状态，G20谈判结果相对乐观，短期避免了贸易条件进一步变差的结果，7月新出口订单从46.3%回升至46.9%，虽然出口企业预期有所恢复，但出口调整可能还不够充分，2000亿美元关税对出口增速的影响还未结束，同时5-6月3000亿美元商品抢出口透支了需求，将加速未来出口增速的下行，并且抛开贸易摩擦因素，出口增速的调整可能还不够充分，摩根大通全球综合PMI、BDI同比、OECD综合领先指标均回落到2016年全球经济复苏起点的水平，预示出口增速中枢或继续下移。同时，可比经济体韩国出口增速荷兰国家队

　　美联储发布7月议息会议声明，宣布降息25BP，将联邦基金利率目标利率区间下修至2.00%-2.25%，也是为2008年底以来的首次降息，同时美联储将于8月1日结束缩表计划。　　美联储此时降息的决定是主要基于全球经济增长疲弱、贸易政策不确定性和通胀压力。本次降息更多的属于“预防性降息”，当前美国增长相关指标(GDP、PMI和美股企业盈利等)都处于下行通道，但并没有市场担心的那么糟糕，多数还是好于预期；但考虑到增长前景疲弱以及美国核心CPI持续低于2%的目标，美联储选择此时顺应市场预期进行降息。　　但美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的表态较市场预期更加偏鹰。鲍威尔在被问及是否处于漫长降息周期之初时说“这不是我们现在认为的”。鲍威尔称，此举旨在“防范下行风险”，而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。但鲍威尔随后表示，没有说只是一次降息；不是长期降息周期的开始但可能会再降息。同时鲍威尔强调，不要以为我们再也不会加息了；必要时我们将大胆运用所有的工具。　　7月议息会议降息25个bp经过此前较长时间的铺垫，已经基本被资产价格和市场充分消化，所以本次降息行为本身是符合预期的，但鲍威尔没有那荷兰国家队

　　美联储在美国时间7月31日宣布将联邦基金利率下调25个基点，对此，摩根资产管理全球市场策略师朱超平表示，这在时点和幅度上符合此前市场的普遍预期。但是，美联储主席鲍威尔在政策声明中强调这只是一次“保险性”降息，且这不意味着降息周期的开启，意图引导市场调低对未来降息节奏和力度的预期。鲍威尔的政策表态不及市场预期，引起了美股和黄金较大幅度的下跌，而国债利率有所回升。 　　朱超平认为，美联储未来的政策将更多地取决于经济数据的走势。此次降息更多地是为了预防全球经济中的一些风险。但是，美国二季度的GDP增长维持在2%以上，而且国内消费增长仍然强劲，显示出增长前景并不悲观。在此背景下，美联储很有可能打破以往连续降息的惯例，把更多的子弹留到增长风险进一步显现的时候。因此，美联储在今年年底前可能还会有一次降息，但在2020年可能会暂停一段时间，再根据经济和通胀的走势决定下一步的动作。 　　“美联储的鸽派程度不及预期，导致投资者的风险偏好下降，加上上市公司的盈利走弱，未来美股可能继续调整。美股相对其自身历史估值和全球其他市场都处在偏贵的状态，投资者需要更为谨慎。”朱超荷兰国家队

　　中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。 　　相比今年4月召开的政治局会议，本次会议出现多处新提法。这些提法反映了哪些新形势新问题？又提出了怎样的解决思路和办法？ 　　7月31日晚，《央视财经评论》邀请国务院发展研究中心市场经济研究所所长王微和央广财经评论员王冠做客演播室，深度解析。 　　新提法反映哪些新形势？ 　　【新闻链接】7月PMI49.7% 4月以来首现回升 　　国家统计局7月31日公布数据，7月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月提高0.3个百分点，为4月以来首现回升。并呈现出行景气面有所扩大；生产扩张总体加快，市场需求有所改善；价格指数回升；进出口指数同步回升；以及企业发展预期稳中向好等特点。 　　王微：增强忧患意识保持信心定力 　　国务院发展研究中心市场经济研究所所长王微：从PMI的情况，特别是从它的结构来看，尽管有所回升，但是也存在新的稳定运行的压力。这跟这次会议荷兰国家队

　　探访珠海智造的“关键先生” 　　目前，珠海全市已拥有3个国家级智能制造示范项目、29个省级智能制造示范项目和10个市级智能制造示范项目。图为汤臣倍健自动化生产线。南方日报记者 关铭荣 摄 　　从空调、医药行业，到电子信息、新能源汽车行业；从生产线的自动化改造到智能工厂的全流程可追溯……智能制造已经深入到珠海工业各个角落。 　　7月30日，广东省智能制造试点示范交流首站活动在珠海举行。记者从活动中获悉，目前全市已拥有3个国家级智能制造示范项目，29个省级智能制造示范项目和10个市级智能制造示范项目。“珠海制造”向“珠海智造”转型的步伐越来越快。 　　在此过程中，珠海工业经济新旧动能的转换也在加速。数据显示，2019年上半年，全市完成规模以上工业增加值535.46亿元，同比增长5.8%。先进制造业、装备制造业、高技术制造业工业增加值占规模以上工业增加值比重分别为55.7%、36.2%、28.9%。 　　A“智能工厂”掀起效率革命 　　在珠海丽珠制药厂的智能化立体仓库中，6辆环形穿梭车正来回忙碌。它们跨越库前区、库区和原辅包材拣选区，能完全替代人工，完成物料及成品的全自动运输。 　　这是丽珠智能工厂的其中一环。该企业在国内众多制药企业中荷兰国家队