王思予

　　5月制造业PMI为49.4%，比上月回落0.7个百分点，降至荣枯线以下。专家认为，PMI下滑意味着经济仍面临一定下行压力，政策逆周期调节力度或加大，确保经济运行在合理区间。 　　进出口双双回落。 　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，PMI在5月出现超季节性下滑，一方面与4月减税降费带来的出货动能消退有关，另一方面也受到当前外部环境不确定性增加的负面冲击。往后看，PMI企业经营预期的降低和工业企业利润的下滑意味着制造业投资增速有一定压力，固定资产投资因此受到拖累。 　　分企业规模来看，不同体量企业的景气程度呈现分化态势。数据显示，大型企业PMI为50.3%，比上月回落0.5个百分点，依然高于临界点。中、小型企业PMI为48.8%和47.8%，分别比上月下降0.3和2.0个百分点，位于临界点以下。章俊表示，随着货币政策传导机制的日益完善，私营企业利润增速下降态势将得到控制，国企与民企的差距继续缩小。 　交通银行首席经济学家连平表示，需要加大力度实施逆周期调节政策，有效扩大内需，确保经济运行在合理区间，重点保持就业稳定。 　　章俊认为，一方面，结构性调整货币政策将成为未来政策的着重王思予

　　为规范证券公司承销上交所科创板首次公开发行股票、网下投资者参与科创板首次公开发行股票网下询价和申购业务，加强行业自律，保护投资者的合法权益， 中国证券业协会5月31日发布实施《科创板首次公开发行股票承销业务规范》(以下简称“业务规范”)、《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》(以下简称“管理细则”)。 　　业务规范主要从规范询价、定价、配售等方面压实中介机构责任。一是加强对承销商的内部控制规范。要求承销商构建分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的投行类业务内部控制体系，控制业务风险，做实质控部门的职责，提升内控的有效性。二是加强对推介和销售等环节的业务规范。增加战略投资者路演推介环节，明确战略投资者一对一路演推介时间、路演推介内容及纪律要求，加强对公开路演、现场路演的自律管理，引入律师事前培训环节。三是加强对承销商发行定价、簿记建档的行为规范。要求承销商在发行承销工作中切实防范道德风险，严肃做好簿记建档工作，加强现场工作人员的行为规范。四是加强投资价值研究报告的专业规范。提高对报告的内容、风险因素分析、估值方法和估值结论的要求，建立健王思予

　　我国金融业高水平开放正在有条不紊地推进中，将助力经济高质量发展，推动中国经济更加密切地融入全球经济。在此进程中，加强机制建设、持续提升监管水平，是实现金融业开放行稳致远的关键。 　　中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清日前表示，金融业开放是大势所趋，不会停顿，更不会倒退，未来开放的空间还很大。特别欢迎那些拥有良好市场声誉和信用记录，在风险管控、信用评级、消费金融、养老保险、健康王思予

　　进入5月，上市公司控制权转让有所回暖。近日，东方网力、佐力药业、龙大肉食等多家公司相继发布控股权转让公告。据中国证券报记者不完全统计，今年以来，A股发布拟控制权转让公告的上市公司有39家。整体来看，上市公司控股权转让仍较为活跃。 　　对此，业内人士认为，上市公司控股权转让背后有多种原因，部分行业持续盈利压力增大，大股东身陷高比例股权质押都可能是上市公司易主的原因。不过控股权转让后，对公司可能有利有弊，需要权衡新控股方能否给公司在主营业务发展以及后续的资本运作带来益处。 　吉药控股、围海股份、海南海药、德威新材的拟接盘方均为央企或地方国企。对此，华泰联合证券董事总经理、并购业务负责人劳志明指出，国资成为收购上市公司的主力，主要有两方面原因，一是国资目前资金充裕，有实力在资本市场上“扫货”；二是目前不少上市公司的估值已经在比较合理的区间，抄底逻辑下，不少国资纷纷出手。 　　价格方面，从近期的股权转让案例中，拟转让价格与公告前最新市价基本存在20%以上的溢价，价格仍然比较坚挺。此前4月的一些控股权转让案例中，甚至一度出现了折价转让的情况。 　　有王思予

　　红牛商标案将落锤 谁是“真牛”　　中泰红牛这场持续了近3年的纠纷，即将迎来关键决胜局。北京青年报记者昨日了解到，最高人民法院第二国际商事法庭日前公开开庭审理原告泰国华彬国际集团公司（以下简称“泰国华彬”）与被告红牛维他命饮料有限公司（以下简称“红牛维他命”）及第三人英特生物制药控股有限公司（以下简称“英特生物”）股东资格确认纠纷一案。北青报记者还从知情人士处获悉，此前泰国天丝向北京市第一中级人民法院提出过对中国红牛的强制清算申请，但已被法院驳回。　　红牛纷争进入“终局”　　第二国际商事法庭受理了五件涉及红牛公司的案件，此案是其受理的红牛系列案件之一，涉及红牛公司的股东资格确认纠纷。最高人民法院国际商事法庭五位法官组成合议庭进行审理。红牛中国纠纷核心诉讼均在成立不久的国际商事法庭按照“一审终审制”逐个审理，这场被最高人民法院称为“中国国际商事法庭第一槌”的案件也开启了红牛世纪纷争的终局。 　　据被告红牛维他命饮料有限公司代理人称，对于被告来讲，这个案件也是一个生死攸关的案件，本案股权的归属直接决定了已经存续24年市场价值超过几百亿的红牛公司的生存与否。　　在最高人民法院第二国际商事法庭上王思予