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摘要 【人民币发行转向“国债锚”不具可行性】靠央行购入国债，本质上还是通过增加货币供应量来刺激短期的总需求，目前既无必要，也不可行，更不能解决目前中国经济的长期主要矛盾。（证券市场周刊） 　　靠央行购入国债，本质上还是通过增加货币供应量来刺激短期的总需求，目前既无必要，也不可行，更不能解决目前中国经济的长期主要矛盾。　　 近期人民银行和财政部的话题突然又火了，起因可能是源于1月16日，财政部国库司国库支付中心副主任郭方明在“2019年债券市场投资论坛”上表示，2019年要拓展政府债券功能，准备研究将国债与人民银行货币政策操作衔接起来，同时扩大国债在货币政策操作中的运用，推动实施国债作为公开市场操作主要工具的货币政策机制，健全国债收益率曲线的利率传导机制，强化国债作为基准金融资产的作用，使国债达到准货币的效果。　　笔者个人理解，这段话更多是一种理论上的探讨，但不知何故，这段话被媒体过度渲染，甚至演绎成“中国货币发行要由以外汇为锚，切换至以政府债为锚”，这有点令人莫名其妙。以国债为锚的人民币发行机制在当前既缺少必要性，里美百合

摘要 【外资资管巨头拾贝中国风险资产】中国经济增速放缓，清理金融风险，金融市场风险偏好骤降反映了相对悲观的预期，但越来越多的国际投资者正在接近估值周期低谷的中国金融市场寻找风险资产的机会。（证券市场周刊） 　　中国经济增速放缓，清理金融风险，金融市场风险偏好骤降反映了相对悲观的预期，但越来越多的国际投资者正在接近估值周期低谷的中国金融市场寻找风险资产的机会。 　　在中国金融市场风险偏好持续低迷、各界对未来数年经济增长一致预期偏弱之际，作为世界规模最大共同基金之一的富达国际(Fidelity Internati>银行下属中国外汇交易中心与银行间交易商协会联合国际指数机构举办的中国债券论坛上，境外固定收益投资者对参与中国债券市场兴表示了浓厚兴趣。 　　国家外汇局于1月14日宣布，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。目前，全球知名的国际指数编制机构，包括明晟公司、富时罗素集团、伦敦交易所集团、彭博集团已经或宣布将会把中国A股、中国债券纳入其国际股票里美百合

　　打破“刚性兑付”难不在于让实质违约发生，而在于让各方合理分担金融市场风险，目前市场不仅需要针对个案提高违约处置效率，更需要尽快建立投资者保护的理念和机制。 　　“刚性兑付”是中国金融市场长期受到诟病的特征之一，对金融资产定价和资源配置起到了严重干扰。自从中国债券市场打破“刚性兑付”以来，信用风险得到释放，但是债券市场风险偏好在2018年明显下降。 　　最近一两年以来，在宏观经济度行将回落之际，企业违约有时候已经不仅仅是因为是经营不善的问题，企业主观上对履约承诺不尊重是比出现违约本身更为严重的问题。债券市场投资者如何防范信用风险，主管部门如何扎牢制度藩篱，其重要性在现阶段要比扩大市场规模更紧迫。 　　中债金融估值中心副总经理牛玉锐在中央结算公司债券策略会上对《证券市场周刊》记者表示，现在信用债市场最核心的工作是落实投资者保护。以往中国资本市场的发展理念是强调其融资与支持企业发展功能，但在市场规模越来越大、投资者越来越多以后，投资者利益如果得不到有效保护，对市场发展的制约也将越来越明显地显示出来。牛玉锐对本刊记者指出，当中国债券市场违约率与发里美百合

摘要 【当IPO遭遇美政府停摆：上半年别想上市了】2019年本应成为美国新股上市的丰收年，但由于SEC因政府停摆而暂停审核工作、银行家与投资者多爱在夏天休假，预计最早一批IPO可能会推至第三季度中期……成立于2015年的Gossamer Bio是一家生物制药公司，去年在资本市场首次亮相，就获得了两轮上亿美元的融资，在业界引起轩然大波。（国际金融报） 　　2019年本应成为美国新股上市的丰收年，但由于SEC因政府停摆而暂停审核工作、银行家与投资者多爱在夏天休假，预计最早一批IPO可能会推至第三季度中期…… 　　 成立于2015年的Gossamer Bio是一家生物制药公司，去年在资本市场首次亮相，就获得了两轮上亿美元的融资，在业界引起轩然大波。 　　但临床项目研发的巨额费用使该公司连年亏损，截至2018年9月30日，Gossamer Bio在2018年的前9个月净亏损额累计达到1.08亿美元。 　　今年，他们要开展针对哮喘和其他适应症的免疫学疗法，更大的融资需求迫使该公司不得不通过公开上市，向华尔街寻求更多帮助。然而，美国部分政府部门的停摆给亟需资金的他们关上了闸门。 　　当地时里美百合

　　日前在北京发布的一份报告显示，与“边富边老”和“先富后老”的发达国家不同，中国在刚迈入老龄化社会时处于“未富先老”状态，实现和推进健康老龄化、积极老龄化是中国应对老龄化高速发展态势的必由之路。 　　1月26日，北京协和医学院、中国老年保健协会、社会科学文献出版社在北京共同发布《老年健康蓝皮书：中国老年健康研究报告(2018)》。 　　中国老年保健协会会长、《中国老年健康蓝皮书》主编刘远立对蓝皮书进行主旨解读时指出：迅速到来的老龄化社会给中国所带来的巨大挑战。 　　他表示，2000年-2017年，中国60岁及以上老年人口从1.26亿人增加到2.41亿人，占总人口比重从10.2%上升到17.3%。预计到2020年，全国老年人口总量会超过2.5亿人，占总人口比重接近20%。中国老年人口快速增长、老龄化压力日益凸显，老年健康服务发展面临着严峻挑战，可以说是“挑战大、问题多”。 　　这份报告分析，中国人口老龄化进程超前于经济发展进程，人口老龄化对经济社会发展的挑战主要体现在，一方面，增加经济社会负担，由于劳动力人口比例缩减，老年人口比例增加，全社会用于养老、医疗、照护、福利保障和设施建设等里美百合