深圳40周年

　　7月31日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。从会议透出的信息看，面对经济运行稳中有变的新形势，财政政策和货币政策的前瞻性、灵活性、有效性将进一步提高，助力经济平稳健康发展。 　　“上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势。”会议在肯定上半年经济成绩的同时，指出当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。 　　上半年我国经济保持了稳中向好的发展态势。初步核算，上半年GDP同比增长6.8%，分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%至6.9%的中高速区间。 　　应该看到，当前中国经济也面临着一些新问题新挑战。向外看，外部环境面临较大不确定性；向内看，经济正处在调结构、转换增长动力的攻关期，下行压力犹存。 　　新问题引发政策新考量。“保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。”会议提出。 　　专家表示，这意味着宏观政策在保持大方向不变深圳40周年

　　7月31日召开的中共中央政治局会议向房地产市场发出了前所未有的坚定信号。 　　本次会议最值得市场尤其是房地产市场关注的有两个点：一是强调“当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化”；二是首次提出“坚决遏制房价上涨”，显示出中央解决好房地产市场问题的坚定决心。 　　此前，由于中国经济的外部环境发生一定变化，同时也出现了外需回落、投资增速下滑、信用违约频发等现象，因此市场对财政和货币政策产生了一些不切实际的预期。 　　7月23日国务院常务会议提出“积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度”，明确流动性“合理充裕”。由于近一段时期MLF(中期借贷便利)成为央行流动性投放的主要方式，6~7月央行的相关操作累计净投放9055亿元，由此也引发了业内和市场的部分误读，认为在经济下行压力加大的情况下，是否已经开启了“新一轮放水”。 　　财政政策到底如何“更加积极”、流动性如何“合理充裕”？“去杠杆”是否需要叫停？经济增长是否会重走“举债投资、地产发力”的老路？房地产继续调控，但如何兼顾控制房价及泡沫和守住风险底线？ 　　的确，这一系深圳40周年

　　7月流动性更显充裕，货币市场利率中枢继续下移、流动性分层现象持续缓解、流动性预期更加乐观。当前市场各方对8月及年内流动性将保持合理充裕基本无异议。关键在于何为“合理充裕”。 　　7月31日，中央政治局会议提出，“把好货币供给总闸门”。分析人士认为，这意味着流动性依然面临“总闸门”的约束，宽松有边界，流动性不会泛滥。 　　利率中枢呈现较明显下行。从代表性的利率指标来看，7月，银行间市场存款类机构7天期债券回购利率DR007的算术均值为2.62%，较6月份下行18BP，是今年以来下行幅度最大的1个月；覆盖全部机构的7天期债券回购利率R007的算术均值更是从上个月的3.34%降到2.73%，大幅下行逾60BP。而无论是DR007还是R007,7月份平均利率均创了2017年2月以来的最低值。7月上旬，DR007和R007一度跌至2.55%以下，与央行7天期逆回购利率形成倒挂，为近年来罕见。 　　二是流动性分层现象显著缓解。2017年，在流动性总体偏紧的同时，银行体系内部流动性分层的现象持续凸显，流动性结构性紧张给一部分市场参与者带来的“痛感”甚至远超过2013年“钱荒”时期。今年随着流动性改善，流动性分层现象逐渐缓解。以月深圳40周年

　　正如预期的那样，美联储周三(8月1日)将目标利率维持在1.75-2.00%。加拿大皇家银行资本市场的分析师们指出，声明中的几个变动“倾向于鹰派”，这表明下一次加息并不遥远。　　该行表示：“今天的美联储会议适合夏季的懒散日子——没有利率变化，政策声明只进行了微调以反映最新的数据。在从明年开始的所有8次FOMC会议之后，鲍威尔主席将主持新闻发布会，但目前这些临时会议仍是非正要会议。”　　该行认为：“今天的少数几个措辞变动偏于鹰派，表明下一次加息象并不遥远。展望9月，加息的理由很充分。”　　该行预计，今年下半年还会有两次加息，并预计在2019年还会有100个基点的加息。 (责任编辑：DF392) 深圳40周年

原标题：美联储宣布维持联邦基金利率不变，重申将继续渐进加息新华网华盛顿８月１日消息，美国联邦储备委员会１日宣布将联邦基金利率目标区间维持在１．７５％至２％的水平，符合市场普遍预期。美联储同时重申将继续渐进加息。 美联储当天结束货币政策例会后发表声明说，６月份以来的信息显示美国就业市场继续强劲，家庭消费和企业固定资产投资也增长强劲。同时，美国整体通胀和剔除食品与能源的核心通胀水平仍然接近２％的目标。 声明说，美国经济增长前景面临的风险似乎大致平衡，美联储预计继续渐进加息将符合美国经济活动持续扩张、就业市场增长强劲和通胀率处于“对称性的２％目标”附近的要求。 美联储主席鲍威尔上月出席美国国会听证会时表示，美联储认为继续渐进加息是当前最佳政策路径。但他同时警告，特朗普政府的贸易政策可能已对美国企业资本开支产生影响，因为美联储听到越来越多的企业表示将暂时搁置资本开支计划。 美联储６月宣布今年以来第二次加息，同时预计今年还有两次加息。多数市场人士预计美联储下次加息将在９月份。 自２０１５年１２月启动本轮加息周期以来，美联储已加息７次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后深圳40周年