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摘要 A股纳入MSCI利好银行估值提振，把握龙头银行和零售银行；纳入MSCI增量资金入场，加配优质券商。 银行： A股纳入MSCI利好银行估值提振，把握龙头银行和零售银行利率市场化改革速度或加快，银行业的竞争重心从价向量转变。轻资本、再融资较快的龙头银行和零售银行有望持续受益。重点推荐招行、工行、平安。　　保险：保费改善，政策利好及MSCI催化，关注预期修正后投资良机多元金融：监管重塑，行业蓄力发展，精选优质个股中国银行保险监督管理委员会。多元金融监管格局重塑，引导行业稳健发展。资管新规落地，预计后续各多元子行业监管细则将陆续明确，关注监管补短板进程。租赁：竞争加剧，重点关注行业发展。信托：在通道业务量落价升及主动管理转型的背景下，信托公司分化加剧，主动管理能力较强、资金端实力突出的公司更显优势。金控：金控监管制度搭建及监管试点工作有序推进，关注统筹监管相关政策引导。多元金融精选个股，推荐中航资本。　　利率市场化改革速度或加快，银行业的竞争重心从价向量转变。轻资本、再融资较快的龙头银行和零售银行有望持续受益。重点推荐招行基金270008

摘要 主题策略层面，我们建议关注粤港澳大湾区规划即将出台政策窗口，从“交运+港口+地产+金融”受益产业链左侧关注主题投资机会。 　　高速公路、航运、机场建设新华网)从今年两会政府报告提出“出台实施粤港澳大湾区发展规划”以来，政策层面不断释放出推动内地和港澳互利合作信号，根据此前香港政制及内地事务局局长聂德权接受《大公报》访问时透露的时间表，　　粤港澳大湾区是全球继纽约、旧金山、东京后的第四大湾区，是我国城市群规划的重要组成部分，其电子信息、机械、纺服、食品加工、石化等制造业发展成熟，并形成深莞惠、广佛肇、珠中江经济圈。　　　　苹果、英特尔等知名企业；银行集中地，拥有日本最大的东京证券交易所，占日本全国证券交易量的80%；纳斯达克证券交易所，拥有美国7大银行中的6家、2900多家世界金融、证券、期货及保险和外贸机构。　　工程建设进展顺利、莲塘口岸即将建成、广深港高铁将全程实现“高铁+地铁”的轨道交通网络对接等。　　广州港三大世界前十的集装箱港口，2016年三大港口集装箱吞吐量总计达到6261万标箱。根据海关总署广东分署数据，201基金270008

摘要 中国控杠杆，长期靠创新。08年金融危机以来企业、政府、居民的三轮大幅举债，使得我国总体杠杆率已明显高于其他新兴经济体。未来应该做的是摆脱对举债刺激经济的依赖，提升资金的使用效率，用改革和创新释放制度和人才的红利，真正提高经济增长潜力！ 　　摘要 　　GDP利率走高，也增加了新兴经济体“借新还旧”的成本。 　　房价指数仅上涨25%。当资产价格存在严重泡沫，美元又强势上行，新兴经济体将面临资本流出压力，　　利率仍低，3月底美元兑港币汇率首次触及了7.85的弱方兑换保证线，促使香港金管局入市购买港元，以维系联系汇率制度。而到了4月，伴随着美元指数的强势反弹，阿根廷、土耳其的汇率先后出现大幅贬值，截至5月17日，阿根廷比索、土耳其里拉对美元的汇率相对4月初已分别贬值17%和11%，俄罗斯、巴西、墨西哥货币相对美元贬值了7%以上，都已超过了这期间美元指数升值的幅度(4%)。 　　亚洲金融危机，都是发生在美元走强的背景下。 　　新兴经济体汇率贬值，背后直接原因是美元和美债收益率重新走高，产生资本回流美国的压力，但这其实是在美元弱势时流基金270008

摘要 投机需求是主导比特币价格疯涨的内在原因，包括变相换汇、ICO融资等交易活动。 　　近几年比特币价格飙涨，市场迅猛发展，截止2018年3月28日，比特币收盘价为8039.86美元/个，流通总量为1695万个，流通市值为1201.48亿美元，占主流数字货币总市值的45.84%。根据《全球比特币发展研究报告》，中国的比特币交易占全球比特币交易量的80%。该报告对火币网的用户抽样调查显示，80.77%的比特币投资者以短期盈利为目的，仅13.81%的用户选择长期持有。 　　比特币为什么迅猛发展？是否有长期投资价值？本文将教科书级地介绍比特币的技术基础、历史发展、市场现状、国内外监管政策，分析比特币暴涨原因、投资价值与风险。 　　银行的担心、对通胀式货币的不信任。2009年10月第一个公布的比特币兑换汇率为1美元兑换1309.03个比特币，其计算方法是产生一枚比特币所需消耗的电量。随着投机资金涌入、监管放松、各国陆续认定为数字货币和支付手段等，比特币在2017年一度涨至19187.78美元/个。问世9年以来暴涨暴跌，形成了多种多样的分叉币和山寨币。 　　贵金属产量有限一样，类金属虚拟基金270008

摘要 我们认为，18年创业板商誉减值仍存在一定风险，但较2017大概率将明显环比改善。 　　推荐阅读>>>安信策略陈果：四大角度盘点创业板投资者行为）　　1。沃尔玛时形成的商誉全额计提了减值准备)，占17年度商誉减值损失的61.75%。剔除坚瑞沃能后，创业板商誉减值占净利润比重下滑至8.14%，但较2015、2016年仍显著偏高。　　联建光电(5.58亿元)、天龙集团(4.96亿元)、富春股份(3.93亿元)、掌趣科技(2.08亿元)。　　　　2。 纳思达2018年商誉减值主要来自于出售软件业务 ES 资产包所致)，现金流下滑以及折现率上升都会使得商誉减值扩大。不难看出，除了资产组外，现金流和折现率均较为主观，势必影响到商誉减值的判定。隆华节能为例　　3。 分众传媒、分时传媒、友拓公关和易事达完全披露实际净利润，中报业绩承诺完成进度分别为32.79%。33.60%、41.47%，业绩承诺完成进度均远小于50%，从年报的结果来看，联建光电商誉减值损失为5.58亿元，这三家业绩承诺完成率分别为81.76%、56.89%、87.62%。　　 (责任编辑：DF078) 基金270008