汶川

大势调整之时，投资者顽强逆市炒作往往是得不偿失的，最明智的选择是静待大盘和个股均调整结束时，再精选个股重新介入。至于股价是否调整结束，主要是从量、价、时间三个方面进行研判。量：股价调整结束的首要因素是成交量的调整到位，不过，成交量的调整到位并非仅仅指成交量创地量，常见的“地量见地价”的说法并不准确。地量只是成交量调整到位前所必须经历的一个过程，而成交量即使见地量，股价也未必能调整到位。此时，如果股价继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢的温和放量，成交量与股价之间形成明显的底背离走势时，才能说明成交量调整到位。价：股价调整结束的次要因素是价格本身的调整到位，在强势行情中，股价的调整到位有两种量度标准：一种是前次行情的顶点位置，通常强势调整的最低位不会低于上次行情的最高点。另一种标准是本轮行情涨幅的黄金分割点，即涨幅的61.8%，强势调整时一般跌到61.8%-80%的位置就已基本到位。时间：时间因素是调整结束的最终因素，有许多股票即使价格和成交量均已调整到位，但仍迟迟不能上涨。产生这种现象的主要原因有：1、市场整体趋势仍运行于调整时间周期内。2、市场中的主流热点暂时没有波及到该板块。对于这类“万事俱备，汶川

一、成交量的圆弧底当成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部也出现了。成交量底部的研判是依据过去的底部来做标准的。当股价从高位往下滑落后，成交量逐步减至过去的底部均量后，股价触底盘稳不再往下跌，此后股价呈现盘档，成交量也萎缩到极限，出现价稳量缩之走势，这种现象就是盘底。底部的重要形态就是股价的波动幅度越来越小。此后，如果成交量一直萎缩，则股价将继续下去，直到成交量逐步递增且股价坚挺，价量配合之后才有往上攻击的能力。成交量由萎缩而递增代表供求状态已经发生改变。成交量的变化现象由巨量—递减→盘稳→递增→巨增，如同圆弧形一般，这就是成交量的圆弧底。当成交量的弧形底出现之后显示股价将反转回升了。而其回升的涨幅度及强弱势决定于圆弧底出现之后成交量放大的幅度，若放大的数量极大，则其小涨升能力愈强。底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减，筹码的安定性高，杀盘力量衰竭，所以出现价稳量缩的现象。此后再出现成交量的递增表示有人吃货了，因而没有进货，何来出货呢？所以此时筹码供需力量已经改变，已酝酿上攻行情。成交量见底的股票要特别注意。当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下跌缺口出现时，通常成交量会汶川

巴菲特最有名的一句话是：人生就像滚雪球，最重要的是发现湿雪和长长的山坡。与此类似，投资就像找摇钱树，最重要的是发现金币和不断收获。立足于基本面，寻找摇钱树，不同的投资者有不同的判断标准和思维方法，主要分为三种。第一种是“盯着地上的钱”，即只关注落在地上的钱，认为地上的钱多，树上的钱就多。很多投资者选股主要看历史涨幅或当期业绩，以历史涨幅多少和当期业绩好坏作为投资决策的主要依据。须知，会计报表是企业过往经营成果的账面反映，很像英语时态里的“过去式”，因此当期业绩往往带有一定滞后性。很多情况下，当业绩公布时，股价已提前反映了。如果仅以此作为判断标准，无疑是片面的。第二种是“盯着树上的钱”，即更关注树上挂着的钱，钱多的话这棵树自然就越值钱。较之“盯着地上的钱”，“盯着树上的钱”进步不小。判断企业投资价值，不仅要看“手里握的钱”，还要看“腰包里的钱”，以及未反映在账面上的“隐藏着的钱”。比如，企业存货往往存在跌价风险，时间长了要计提减值准备，但对某些企业而言，存货却可能带来额外收益。贵州茅台去年三季报显示存货余额约为209亿元。茅台酿造期为五年，茅台存货主要为应用于产成品调配用的基酒，根据会计核汶川

毫不夸张地说，四月一整月，荷兰首都沉浸在郁金香的绰约风姿里。从运河两岸到博物馆周围，从酒店到公共空间，处处是盛开的郁金香。当然，这座城市80万辆自行车中，用郁金香装点的也不在少数。路线推荐阿姆斯特丹郁金香节鲜花游行Bloemenmarkt浮动的花市阿姆斯特丹郁金香博物馆阿姆斯特丹植物园Bollenstreekroute 鲜花公路库肯霍夫公园Leiden植物园Day 107:00 Flower Auction Aalsmeer— 荷兰最大的鲜花拍卖市场—荷兰鲜花拍卖市场“阿斯米尔鲜花拍卖市场(Flower Auction Aalsmeer)”与“荷兰鲜花拍卖市场(Holland Flower Auction)”是荷兰每天最早起的两个城市，也是荷兰最大的两个鲜花拍卖市场。热络的交易总是从清晨就开始，为的就是希望世界各地的人们都能看到娇嫩的花朵最新鲜的样子。荷兰鲜花拍卖市场世界上有80%的花卉产品是来自于“阿斯米尔鲜花拍卖市场”的交易，对许多花商而言，Aalsmeer就是花卉王国的首都城市。荷兰鲜花拍卖市场这里的商业大楼还是世界上最大的建筑物。这里每天平均拍卖1千4百万朵的鲜花与1百万株的盆栽植物，你可以从上方的步道上观赏熙熙攘攘的人群和成箱成箱的彩虹郁金香。地址：Legmeerdijk 313，1431 GB Aalsmeer时间：星期一~汶川

策略曾经我们谈到过投资的四个象限，高胜率和高赔率是值得追求的“最佳击球区”。在“最佳击球区”之外的其他时间，最好的应对办法就是控制好双手，不盲目行动，减少出差错的机会，减少冒大风险和亏损的机会。正如芒格所言，从一大堆沙子里淘冼出几粒小小的金子是很费劲的，但难有效果。去寻找别人尚未发现的、有时候躺在一眼就能看见的平地上的大金块。“大金块的机会”就是最佳击球区的机会。当市场多数股票都出现投资价值的熊市底部，诸如2014年年初、2008年年底、2005年的那些特定区域，我们可以随意找到很多低估值的股票，那些股票就像大金块一样，静静的躺到那里，等待着识货的人随手捡拾。而在当下的市场寻找到物美价廉的股票，还是有很大难度的。这也就是为什么很多人会觉得去年股票很难炒。好的股票不便宜，便宜的股票又不敢买。曾经的那个最佳击球区去哪里了？换言之，当多数股票还没有投资价值或者安全边际不够大的时候，少数白马股已经被机构炒到天上去了，即使仍有一定的上涨空间，也不值得在这个价位冒险追入。因为赔率已经变小了许多(下行空间大于上行的空间)，胜率可能也没有熊市底部那么大了。所以，现在的机会就像是沙子里淘金，胜率和赔率都在变小，对普通汶川