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摘要 近期市场出现较大分化，一方面上证50指数持续走强，另一方面大多数股票走弱，如创业板指数本周一大跌后，本周三盘中创出去年11月见高点调整以来的新低。上周本栏指出，癸卯日在鸡年呈现的是60日周期转折波动现象，之前的癸卯日前后均出现冲高而后调整一波段。今年1月11日(上周四)也为癸卯日，这时窗呈现60日周期时窗的波动压力效应。 　　近期市场出现较大分化，一方面上证50指数持续走强，另一方面大多数股票走弱，如创业板指数本周一大跌后，本周三盘中创出去年11月见高点调整以来的新低。　　上周本栏指出，癸卯日在鸡年呈现的是60日周期转折波动现象，之前的癸卯日前后均出现冲高而后调整一波段。今年1月11日(上周四)也为癸卯日，这时窗呈现60日周期时窗的波动压力效应。　　结果上周三以来除银行等部分权重蓝筹股拉升外，大部分个股下跌，特别是创业板股票大幅下挫，而本周贵州茅台冲出高点回落，带动白酒、电器等之前强势的消费类品种蓄势整理，体现癸卯日前后时窗“魔咒”效应。　　另外，我上周也指出，今年1月11日为鸡年最后一个癸卯日，接近下一个农历新年，其冲击波动哈尔滨医大二院

摘要 证监会主席助理张慎峰昨日表示，2017年上证综指振幅超过2%交易日只有3个，价值投资理念确立，2018年要全力维护资本市场稳定运行。同日，上交所副理事长张冬科表示，下一步要逐步把上交所市场建设成为具有多层次、包容性的新蓝筹市场。深交所副总经理彭明也称，对走不动、跟不上或重大违法公司坚决退市。管理层的表态有异曲同工之处，价值投资成为关键词。在A股市场上，随着上证50指数罕见收获16连涨，越来越多的资金拥抱被低估的蓝筹股。 　　证监会主席助理张慎峰昨日表示，2017年上证综指振幅超过2%交易日只有3个，价值投资理念确立，2018年要全力维护资本市场稳定运行。同日，上交所副理事长张冬科表示，下一步要逐步把上交所市场建设成为具有多层次、包容性的新蓝筹市场。深交所副总经理彭明也称，对走不动、跟不上或重大违法公司坚决退市。管理层的表态有异曲同工之处，价值投资成为关键词。在A股市场上，随着上证50指数罕见收获16连涨，越来越多的资金拥抱被低估的蓝筹股。　　沪深300分别累计上涨25.08%、21.78%，跑赢境外主要蓝筹指数，比如美国的标普500等。股市波幅明哈尔滨医大二院

摘要 中国资本市场应一方面要防范重大系统性金融风险，另一方面也要寻找改革发展的突破口。2018年，资本市场在防风险下寻求改革突围，核心是回归金融本源，包括推进法治建设、市场功能和金融机构的回归本源。这种回归表现为：依法治市，推进法治建设的回归本源；融资与交易并重，推进市场功能的回归本源；专注主业发展，推进金融机构的回归本源。 　　中国资本市场应一方面要防范重大系统性金融风险，另一方面也要寻找改革发展的突破口。2018年，资本市场在防风险下寻求改革突围，核心是回归金融本源，包括推进法治建设、市场功能和金融机构的回归本源。这种回归表现为：依法治市，推进法治建设的回归本源；融资与交易并重，推进市场功能的回归本源；专注主业发展，推进金融机构的回归本源。　　利率市场化为核心的金融深化进程，境外金融体系无一例外都经历了金融脱媒的过程。国际经验告诉我们，这个过程将带来三大趋势变化：一是直接融资体系的大发展，二是资本化的进程加速，三是金融行业的混业经营。　　利率市场化以来，美国融资结构呈现显著变化，用增量法测算的美国社会新增融哈尔滨医大二院

摘要 国家统计局已公布了2017年国内生产总值(GDP)等重磅经济数据。平心而论，中国交出了一份十分靓丽的成绩单。更值得欣慰的是，从分业来看第三产业增速远照第一二产业增速，第一产业增加值65468亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值334623亿元，增长6.1%；第三产业增加值427032亿元，增长8.0%。这意味着经济结构得到更好改善，GDP每增长一个百分点，对就业拉动要远甚于过去。随着中国经济一直保持强劲增长势头，对外需拉动明显上升。 　　国家统计局已公布了2017年国内生产总值(GDP)等重磅经济数据。平心而论，中国交出了一份十分靓丽的成绩单。更值得欣慰的是，从分业来看第三产业增速远照第一二产业增速，第一产业增加值65468亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值334623亿元，增长6.1%；第三产业增加值427032亿元，增长8.0%。这意味着经济结构得到更好改善，GDP每增长一个百分点，对就业拉动要远甚于过去。随着中国经济一直保持强劲增长势头，对外需拉动明显上升。　　尽管2017年中国经济的表现出乎外界预期，经济增长也在从过去的追求规模逐步向提升质量转变，但我们还是希望中哈尔滨医大二院

摘要 2017年可以说是中国金融史上最严厉的监管年，无论是监管规则、查处的案件、开出的罚单都创出了历史新高。有人统计，中国的金融监管部门在2017年共出台重要监管文件超过20个，行政处罚超2700件，罚没金额超80亿元。截至2017年11月底，其中中国的证券系统行政处罚决定超过100件，罚没款金额逾70亿元，与2016年全年罚没总额42.83亿元相比，增幅超过60%；在中国的银行系统行政处罚超过2600件，处罚银行业金融机构1469家，累计罚没总额达到13.89亿元；在中国的保险系统也发布了36张监管函(涉及33家保险机构)，与2016年全年发布监管函16张相比增幅达到125%。 　　2017年可以说是中国金融史上最严厉的监管年，无论是监管规则、查处的案件、开出的罚单都创出了历史新高。有人统计，中国的金融监管部门在2017年共出台重要监管文件超过20个，行政处罚超2700件，罚没金额超80亿元。截至2017年11月底，其中中国的证券系统行政处罚决定超过100件，罚没款金额逾70亿元，与2016年全年罚没总额42.83亿元相比，增幅超过60%；在中国的银行系统行政处罚超过2600件，处罚银行业金融机构1469家，累计罚哈尔滨医大二院