忍者之刃2

原标题：个别企业海外“买买买”打着什么算盘■李云鹤近年来，中国企业跨国并购活动日趋活跃。2016年，中国企业跨国并购交易达到777笔，并购总金额高达2254亿美元，创下历史新高。跨国并购是推动供给侧结构性改革、促进产业升级、加快经济转型发展的重要实现方式。但另一方面，当我们为中国企业走向世界而拍手叫好时，部分出境并购公司海外资产偏离主业、价值缩水、债台高筑、内部亏损等负面消息也不断传来。例如，某实业公司转向收购海外娱乐游戏项目，某家知名企业收购意大利足球俱乐部持续亏损，某大型集团负债率高于70%，其收购的美国院线业绩也下滑严重；　还有一家公司连续进行了4次跨国并购活动，但其控股的两家A股公司出现亏损。统计数据显示，中国企业海外并购的失败率高达50%。这促使我们不得不谨慎审视部分企业海外跨国并购的动机。它们究竟是真实投资还是资本外逃？跨国并购是企业利用国际市场和资源实现竞争力提升、国际化发展的重要途径。一般来说，企业跨国并购有以下几种正常动机：一是获取海外资源，通过并购获得本国稀缺的矿产、生态资源等。例如，五矿集团通过开展系列海外并购，实现了对有色矿产资源的全球整合与控制。二是获取海外先进技术，通过跨国并忍者之刃2

据《印度斯坦时报》21日报道，印度政府已经制定了一份价值数百亿美元的超级防务装备采购大单，包括了从战机、直升机、潜艇到装甲车、导弹等各种装备。报道称，印度政府希望以此推动“先进武器国产化”，但西方军火巨头为竞争“超级军购蛋糕”摩拳擦掌的同时，也对这个要求十分踌躇。印度《经济时报》称，印度政府在过去几个月采取了一系列措施，包括授权陆军直接采购重要军事平台的弹药和备件，以保持短期“激烈战争”的战备水平。根据这一决定，印陆军副司令已获得授权，为10种武器系统和设备采购弹药和备件。同时印度陆军计划升级T-90坦克，换装更先进的激光制导炮射导弹和1200-1500马力的新型发动机，以提高坦克的战场打击能力和机动能力。《印度教徒报》则披露，印度防长贾伊特利主持的国防采购委员会作出一个“艰难的决定”，批准采购6架美制“阿帕奇”武装直升机及配套设备，采购总价高达416.8亿印度卢比(约6.5亿美元)。印度政府还许诺，印度陆军将获得美制直升机的后续采购主导权。《印度斯坦时报》总结说，印度政府开出价值高达数百亿美元的军购大单，唯一条件是“必须在印度生产”。西方军火巨头为此欢呼雀跃，纷纷表示这是千载难逢不容错过的好机会。欧洲空客集团希忍者之刃2

据《印度斯坦时报》21日报道，印度政府已经制定了一份价值数百亿美元的超级防务装备采购大单，包括了从战机、直升机、潜艇到装甲车、导弹等各种装备。报道称，印度政府希望以此推动“先进武器国产化”，但西方军火巨头为竞争“超级军购蛋糕”摩拳擦掌的同时，也对这个要求十分踌躇。印度《经济时报》称，印度政府在过去几个月采取了一系列措施，包括授权陆军直接采购重要军事平台的弹药和备件，以保持短期“激烈战争”的战备水平。根据这一决定，印陆军副司令已获得授权，为10种武器系统和设备采购弹药和备件。同时印度陆军计划升级T-90坦克，换装更先进的激光制导炮射导弹和1200-1500马力的新型发动机，以提高坦克的战场打击能力和机动能力。《印度教徒报》则披露，印度防长贾伊特利主持的国防采购委员会作出一个“艰难的决定”，批准采购6架美制“阿帕奇”武装直升机及配套设备，采购总价高达416.8亿印度卢比(约6.5亿美元)。印度政府还许诺，印度陆军将获得美制直升机的后续采购主导权。《印度斯坦时报》总结说，印度政府开出价值高达数百亿美元的军购大单，唯一条件是“必须在印度生产”。西方军火巨头为此欢呼雀跃，纷纷表示这是千载难逢不容错过的好机会。欧洲空客集团希忍者之刃2

摘要 这些长牛品种主要具备以下三个共同特征：差异化特征的“长跑冠军”，往往是该国在全球分工中的优势行业，享受全球市场份额；同质化的“长跑冠军”，往往是稳定增长的必需消费品、和顺应本国人口结构变化及国民消费升级趋势的服务类行业。 房地产、汽车为代表的可选消费品，则更多体现出进攻属性，在牛市时获得超越大盘的超额收益。 　　　　本文作为食品饮料、医疗保健等消费品行业的绝对和相对走势均向上；而在美股市场相对震荡的00-09年，食品饮料、零售等行业也相对市场走平或跑赢。日本和韩国股市的消费股同样也表现出长牛的特点，食品饮料和医药生物为代表的必需消费在两国股市近几十年的历史中都呈现出稳定上涨的态势，且在2010年以后两国消费行业指数走牛的斜率更加陡峭。　 　　研究报告数不胜数，而在04-05年、09-12年、16-17年消费股确实经历过几段典型的结构性牛市，诞生了诸多市值庞大的消费龙头神话。 GDP的累计同比贡献率持续回升，与投资贡献率的持续下滑形成明显对比，17年前两个季度消费对GDP增长的贡献率分别达77%和63%，接近发达国家水平，消费成为GDP忍者之刃2

摘要 当前时点发生风格大切换的条件可能还暂未具备。但可以确定的是，成长板块的性价比在提升，长期配置价值将逐渐凸显。 忍者之刃2