逐风流

摘要 综合对制造业的判断以及对信贷结构的预期，7月下旬仍然需要警惕流动性或有的趋紧预期。 兴业矿业、蒙草生态等；军工相关公司有宝钛股份、瑞特股份等；人工智能相关公司有科大讯飞、赛为智能、科大智能等；国企改革持续关注油气、电力、航空、军工等；PPP相关公司有铁汉生态、岭南园林等。 　　　　　　　　然而在经济增长稳健预期下，流动性的预期管理可能将不同于6月份的操作。我们需要警惕：1、表外流动性收缩；2、超额准备金处在历史较低水平；3、6月份逆回购到期及MLF三季度到期量较大。这些因素均有可能是未来一个季度宏观流动性的约束。 　　　　　　鄂尔多斯和蒙草生态等。 　　机器人创新大会，新一代人工智能发展规划的发布等，都将进一步提升人工智能的关注度。重点关注科大讯飞，相关公司还有科大智能、赛为智能等。 　　国企改革：国企改革主题中，叠加基本面改善及主题催化，持续关注油气、电力、航空、军工等领域。 　　公用事业建设，实现良性循环。PPP是我们进行数据跟踪的主题，考虑到近期利率的边际下滑，可以积极关注PPP板块的投资机会，相关公司有逐风流

摘要 从实证角度来看，政策切换初期，估值与无风险利率呈现反向变化，政策变量切换后一个月的时间，股票市场均迎来估值的改善，股票指数出现回升。2008年以来，货币政策出现边际变化的窗口主要是三个。分别是2008年9月，2011年11月和2014年4月。相应的，渡过这三个政策边际转化时间点后，股票市场迎来改善窗口，上证综指涨幅分别为28.7%、3.3%和124.3%。 　　银行的政策补短板。与银行融资相比，影子银行更多的承接着资质较差企业的融资。2012年以来，我国经济增长逐渐下行，企业盈利日益恶化，僵尸企业越来越多。但出于稳定性考虑，以中国经济平稳为前提，企业破产重组难度较大，这使得通过影子银行融资的需求迅速膨胀。2016年经济企稳回升，为金融改革提供了空间。4月以来三会监管政策的密集出台，即是为过去几年快速扩张的影子银行补上政策短板。 　　3、5月份后，影子银行收缩明显，金融去杠杆初见成效。一是最新数据显示，2017年5月银行理财余额环比下降1.6万亿，银行表外负债扩张速度明显放缓；二是社会融资总量中的“非标”资产增速转折下行。从经验角度来看，非标的扩张由经逐风流

摘要 商品价格上涨后，之前停产的有很多开始复产，但需要注意的是，这种复产不是无限制的，之前连续多年熊市和去年行政性去产能对部分产能产能了长期影响，这种长期影响的修复需要极高的利润才能带来。 八一钢铁、新钢股份、马钢股份、方大特钢、鞍钢股份、宝钢股份钢铁行业2016年以来的核心变量，也决定钢铁的节奏。我们判断，后续两个季度，钢铁行业将迎来供给端的三大催化剂——6.30地条钢彻底清除、17年供给侧改革、“一带一路”大会限产，测算其影响产能8000+万吨、产量4000+万吨，与2016年11-12月份接近。 　　三友化工、恒逸石化、荣盛石化、花园生物、龙蟒佰利、新安股份、飞凯材料油价下跌给产业链带来压力，预计后期油价将逐步企稳。看好供需格局好转，3季度需求旺季来临，景气度持续提升的涤纶长丝行业。建议关注：桐昆股份，恒逸石化。兴发集团材料行业：江化微、晶瑞股份新纶科技神火股份、云铝股份、中国铝业、南山铝业PMI指标超预期转好，房地产数据并没有预期那么差，流动性有所宽松，三季度的经济预期从之前的悲观逐步发生改变，同时十九大之前维稳的市场的预期逐风流

欧阳佩珊(资料图)据香港媒体报道，艺人欧阳佩珊的死讯来得突然，神隐多年的她退出幕前后便成为气功师傅，加上现年63岁的她不算年纪老迈，所以其离世的消息令人大感愕然。其实今次消息来自一名热心读者爆料，热心读者表示他是从朋友口中得悉该消息。据知该名朋友是欧阳佩珊的徒弟，当该徒弟知道欧阳佩珊身体不适后欲前往医院探望对方，于是联络欧阳佩珊的身边人，怎料身边人告知他，欧阳佩珊已于下午约二时许在养和医院不幸病逝。逐风流

李亚男据香港媒体报道，艺人李亚男于2015年与王祖蓝结婚后，一直非常恩爱，幸福满泻。虽然祖蓝平时工作非常忙碌陪不到亚男，不过亚男没有任何怨言，简直是二十四孝太太。最近李亚男外出旅游在社交网上传一张三点式泳照，向网友大派福利，她说道自己身处于布达佩斯。照片中见到亚男展现其美好身材，不但晒出深长事业线，还大秀纤腰同长腿，网友大赞身材正到爆。逐风流