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摘要 【上有政策下有对策 规避减持新规现“新玩法”】距离证监会5月27日发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》已过去一周半时间，在此期间，虽然空前严厉的减持政策在限制减持渠道方面予以进一步收紧，但市场中仍出现了一些力求夹缝生存的“新玩法”，其中就有通过私募成立信托计划或大股东自己成立马甲信托进行接盘。（证券日报） 　　距离证监会5月27日发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》已过去一周半时间，在此期间，虽然空前严厉的减持政策在限制减持渠道方面予以进一步收紧，但市场中仍出现了一些力求夹缝生存的“新玩法”，其中就有通过私募成立信托计划或大股东自己成立马甲信托进行接盘。 　　基岩资本副总裁黄明麒在接受《证券日报》记者采访时表示，通过私募或大股东自己成立信托计划，采取协议转让的方式进行接盘，对大股东来说可以实现合规减持。在协议转让方式减持中，监管层也早已对大股东协议转让的接盘方门槛做了明确规定，即协议转让单个受让方受让比例不得低于5%；与此同时，此次减持新规对于大股东的认定标准扩大至持股5%以上的股东怪兽总动员

摘要 A股市场潮起潮涌。在监管层减持新规的约束下，减持向左，退潮；董事长们振臂一呼，增持向右，潮起。市场习惯性的认为，减持是负能量，增持是正能量。现在，正能量压过了负能量，A股好像就只剩向上一途了。 　　A股市场潮起潮涌。在监管层减持新规的约束下，减持向左，退潮；董事长们振臂一呼，增持向右，潮起。市场习惯性的认为，减持是负能量，增持是正能量。现在，正能量压过了负能量，A股好像就只剩向上一途了。　　董事长们的兜底式增持倡议是不是合规，没有人质疑。但在“喊买”背后，确有一些公司存在高比例股权质押现象。对这一现象，新华社在稿件中进行了风险提示。　　统计数据显示，当前已宣布兜底式增持的公司有一个共性，即股价较前期高点下跌不少，重要股东也存在股权质押的情况。　　这个现象说明，董事长们振臂高呼增持是有目的的。首先是维护公司股价稳定，其次是不让股权质押陷入难堪境地。　　董事长们的目的其实也暴露了他们的苦衷：融资难，融资贵。尽管目前融资难、融资贵的问题已经有所缓解，但民营企业要想从商业银行获得贷款仍不是那么容易的事。　　减怪兽总动员

摘要 5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度规则不变的基础上，专门重点针对突出问题，对现行减持制度做进一步完善，有效规范股东减持股份行为，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。其中员工持股计划作为一种合规的“减持”通道，引起市场关注。 　　5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度规则不变的基础上，专门重点针对突出问题，对现行减持制度做进一步完善，有效规范股东减持股份行为，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。其中员工持股计划作为一种合规的“减持”通道，引起市场关注。　　华安证券首席宏观分析师徐阳在接受《证券日报》记者采访时表示，企业通过员工持股计划实现大股东减持的目的，本身有利于提振市场情绪。在目前很多公司股价处于低位的背景下，员工通过持股计划未来可以获得较高的投资收益，另一方面，通过合规“减持”，员工持股计划也是怪兽总动员

摘要 减持新规实施满5个交易日，A股市场大股东的无序减持对二级市场带来的冲击初现抑制效果，其中大宗交易规模也出现一定程度的下滑。 　　减持新规实施满5个交易日，A股市场大股东的无序减持对二级市场带来的冲击初现抑制效果，其中大宗交易规模也出现一定程度的下滑。　　据统计数据，5月31日至6月6日收盘，大宗交易金额累计约为77.84亿元，与减持新规实施前一周(5月22日-5月26日，136.86亿元)比较，环比下滑43.12%。仅以上交所为例，减持新规实施后的一周，大宗交易规模为23.61亿元，实施前一周为37.65亿元，环比下滑37.29%。　　5月27日，证监会发布实施了修订后的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，沪深交易所也分别出台《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，此次证监会减持新规的出台，对于大股东的无序减持对二级市场带来的冲击初现抑制效果，有利于完善资本市场的基础性制度。减持新规实施后，沪深两市通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前出现了显著下降。　　2016年1月份实施的减持制度主要规范集中竞价交易减持，对股东通过大宗交易怪兽总动员

摘要 中国证监会昨日公布的一份行政处罚决定书显示，证监会决定没收北京嘉德兴业投资集团副总裁王宇勤违法所得4197802元，并处以4197802元罚款，对山东天业房地产开发集团有限公司副董事长、山东济南聊城商会会长冯玉露处以10万元罚款。 　　中国证监会昨日公布的一份行政处罚决定书显示，证监会决定没收北京嘉德兴业投资集团副总裁王宇勤违法所得4197802元，并处以4197802元罚款，对山东天业房地产开发集团有限公司副董事长、山东济南聊城商会会长冯玉露处以10万元罚款。　　至于被罚的原因，王宇勤是因为内幕交易“中科英华”股票，冯玉露则是泄露内幕信息。　　据悉，中科英华拟收购天业集团所持有的天业黄金90%股权的事项属于《证券法》规定的“公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定”，是《证券法》第七十五条第二款第(一)项规定的内幕信息。内幕信息形成于2012年10月22日，终止于2013年1月22日，冯玉露为内幕信息知情人，知悉天业集团打算与中科英华商谈收购天业黄金事项的时间不迟于2012年10月23日。　　冯玉露和王宇勤是北京大学EMBA同学。2012年11月16日13时5分，冯玉露怪兽总动员