在灿烂的阳光下

摘要 【业内热议证券法修订：治乱当用重典 去疴还需良药】备受关注的证券法修订，近期迎来重大进展。正在举行的全国两会上传来消息，证券法修订草案有望于今年4月份提请人大常委会继续审议。 　　备受关注的证券法修订，近期迎来重大进展。正在举行的全国两会上传来消息，证券法修订草案有望于今年4月份提请人大常委会继续审议。 　　“治乱当用重典，去疴还需良药”。在正视修法焦点和难点的同时，市场参与各方普遍期待基础法律制度臻于完善，助力多层次资本市场正本清源、稳健发展。 证券公司及公募基金管理人破产风险带来的损失等，却忽略了其另一重身份所应享有的特殊保护。 　　中国社科院法学所商法研究室主任陈洁认为，我国证券领域的法律制度整体上是围绕证券发行者及相关服务提供者为原点制定的，通过直接规范其市场行为来间接保护证券投资者的合法权利。现行法律制度缺少以投资者保护为直接原点的制度设计，突出表现为有关投资者损害救济制度不完善、专门投资者保护机构缺位、民事救济途径不足、缺乏必要的配套规定确保其可行性等。 　　这些数据或可从一个侧面刻画出中小股东面对证在灿烂的阳光下

摘要 不少代表委员认为，资本市场作为中国金融体系的重要一环，对于振兴实体经济具有重要意义。在振兴实体经济的过程中，资本市场既要做加法，加快完善多层次资本市场，鼓励设立并购、创投基金；同时，也要做减法，完善市场退出机制，加强监管，防止金融资本通过资本市场侵蚀实体经济。 　　不少代表委员认为，资本市场作为中国金融体系的重要一环，对于振兴实体经济具有重要意义。在振兴实体经济的过程中，资本市场既要做加法，加快完善多层次资本市场，鼓励设立并购、创投基金；同时，也要做减法，完善市场退出机制，加强监管，防止金融资本通过资本市场侵蚀实体经济。创业创新，资本市场服务实体经济都大有可为。　　但目前中国资本市场尚不成熟，还面临诸多“成长中的烦恼”。民进中央认为，资本市场面临两大突出矛盾，一是中国仍是银行主导型金融结构，资本市场直接融资功能有待大幅提高；二是“大市场、小行业”的行业格局仍未根本改变，资本市场与证券行业服务实体经济和国家战略的供给与需求矛盾日益凸显。　　针对“IPO堰塞湖”，民进中央建议，纠正过去“IPO速度和规模过快，将导致大盘指数下在灿烂的阳光下

摘要 “应允许证券从业人员依法合规持有和买卖股票。”中泰证券董事长李玮9日在接受上证报记者采访时说，建议修改证券法的相关内容，放开对证券从业人员买卖股票的限制，但要通过建立禁止内幕交易和防范利益冲突机制，规范证券公司从业人员的股票投资行为。 　　“应允许证券从业人员依法合规持有和买卖股票。”中泰证券董事长李玮9日在接受上证报记者采访时说，建议修改证券法的相关内容，放开对证券从业人员买卖股票的限制，但要通过建立禁止内幕交易和防范利益冲突机制，规范证券公司从业人员的股票投资行为。　　据介绍，现行证券法禁止证券从业人员直接或间接持有、买卖股票，并规定对违规持有、买卖股票的证券从业人员进行处罚。《证券公司监督管理条例》、《证券业从业人员执业行为准则》等自律准则也都做出了类似的禁止性规定。　　李玮建议修改证券法相关内容的理由如下：其一，财产权是公民的一项基本权利，而以合法方式持有、买卖股票获得收益是公民行使财产权的重要方式之一，具有公民身份的证券从业人员，由证券法限制其买卖股票，其规定的合理性显然有待商榷。限制证券从业人员买卖股票之在灿烂的阳光下

摘要 在正式发布逾3个月后，上证50ETF波动率指数昨日收盘报10.57，盘中最低触及10.31，刷新该指数发布以来新低。市场人士指出，该指数反映了投资者对于权重股指数上证50的后市预期，而指数越低则代表投资者对于未来市场预期越为稳定。 　　在正式发布逾3个月后，上证50ETF波动率指数(又称“中国波指”)昨日收盘报10.57，盘中最低触及10.31，刷新该指数发布以来新低。市场人士指出，该指数反映了投资者对于权重股指数上证50的后市预期，而指数越低则代表投资者对于未来市场预期越为稳定。　　去年11月28日，上交所和中证指数公司正式发布上证50ETF波动率指数。根据上交所此前披露的编制方案，该波动率指数基于方差互换原理，通过近月与次近月上证50ETF期权合约为基础进行编制，反映投资者对未来30天上证50ETF波动率的预期。　　什么是波动率指数？为何它能反映投资者预期？据介绍，波动率指数是跟踪市场波动性的指数，一般通过标的期权的隐含波动率计算得来。以美国芝加哥期权交易所的波动率指数为例，如标的期权的隐含波动率越高，则指数相应越高。　　所谓隐含波动率，可以理解成期权市场全部交易者对未在灿烂的阳光下

摘要 美国能源信息局周三发布的数据显示，上周美国全国商业原油库存5.284亿桶，增加820万桶。这是美国商业原油库存连续第九周增加，引发市场对全球原油供过于求的担忧。在当日的交易中，纽约及伦敦两地近月原油期货价格均大跌超过5%。北京时间周四19时18分，两者分别下滑2.21%及2.16%。其中，纽约原油期货价格跌破每桶50美元的重要关口。 油价遭遇暴跌美国能源信息局周三发布的数据显示，上周美国全国商业原油库存5.284亿桶，增加820万桶。这是美国商业原油库存连续第九周增加，引发市场对全球原油供过于求的担忧。在当日的交易中，纽约及伦敦两地近月原油期货价格均大跌超过5%。北京时间周四19时18分，两者分别下滑2.21%及2.16%。其中，纽约原油期货价格跌破每桶50美元的重要关口。　　路透社分析认为，此次跌价彰显出，相对于石油输出国组织(欧佩克)的产油国而言，美国页岩油生产对全球石油供应及价格的影响越来越大，曾几何时欧佩克是全球油市说一不二的主导者。美国页岩油厂商正在筹划宏大的计划，要在开采如火如荼的德州Permian Basin之外再开辟采油战场，这将推动页岩油开采的潮流，或会掣肘欧佩在灿烂的阳光下