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摘要 本周A股市场整体呈现缩量整理的态势，从技术角度分析，沪指10日均线将与20日均线汇聚在3110点附近压制沪指。从30、60分钟走势来看，沪指短线有震荡调整需求。但120日均线将与2969点至3301点的黄金分割线相交于3097点附近，形成较强的技术支撑。 　　本周A股市场整体呈现缩量整理的态势，从技术角度分析，沪指10日均线将与20日均线汇聚在3110点附近压制沪指。从30、60分钟走势来看，沪指短线有震荡调整需求。但120日均线将与2969点至3301点的黄金分割线相交于3097点附近，形成较强的技术支撑。笔者认为，短期量能萎缩至9月底行情启动时水平，市场可震荡区域收窄且已无空间，短期市场将面临变盘拐点，春节前后市场或将探明底部，春季行情依然值得期待。　　从盘面上看，有两点现象值得关注：一是市场成交量创下2016年10月以来新低，同时近几个交易日跌幅超过5%个股家数明显减少，说明指数经过一个月左右的持续调整，个股普遍跌幅巨大，做空动能大部分已经释放，个股的调整压力已经不大，多数个股处于低位筑底态势，市场进入多空弱平衡状态；二是市场目前主要的做多力量来自于前期妖股板块的超跌反弹，handclap

摘要 艾古：我讲过多次，在A股的历史中，只有两波行情是真正的主升行情，一是1996年至1997年的行情，一是2006年至2007年的行情。只有这两次行情是赚钱的好机会。反复研究深刻认识它们背后的意义，是非常重要的。 　　艾古：我讲过多次，在A股的历史中，只有两波行情是真正的主升行情，一是1996年至1997年的行情，一是2006年至2007年的行情。只有这两次行情是赚钱的好机会。反复研究深刻认识它们背后的意义，是非常重要的。　　中国股市，大致经历了大户坐庄、机构坐庄和国家队坐庄三个阶段。中国股市短短的不到三十年，也经历了多次濒临毁灭的时刻，但每次都在几乎必死无疑的最危险时候转危为安，比如1994年的333,1999年的5·19。每一次的危机转换，都标志着一个新旧时代的更替，即股市大换庄。　　新庄总是要等老庄彻底绝望撤庄溃败之后才会进场。这是一个重要的规则。而且，新庄的实力，总是必须远远强于老庄。在机构眼里，早期的大户不值得一提，而在国家队眼里，机构就是小儿科。　　我们可以姑且认为，1996年以后，是机构主导的行情，而2006年以后，则是国家队主导的行情。　　主持人：那刚才讲的19handclap

摘要 岁末年初，各大投资机构喜欢抢先发布新一年的策略报告，对全年市场做出前瞻性判断。然而，历史的经验表明，90%以上的机构判断与市场走势都是南辕北辙，对全年走势的宏达预测，基本上都被行情打脸。 　　岁末年初，各大投资机构喜欢抢先发布新一年的策略报告，对全年市场做出前瞻性判断。然而，历史的经验表明，90%以上的机构判断与市场走势都是南辕北辙，对全年走势的宏达预测，基本上都被行情打脸。在博弈世界里，没有什么行情是可以预测的，能把全年行情的主要影响因素看准，就算神一般地存在了。GDP高一个点或者低一个点，工业企业利润上下波动几个点，都不是决定股市涨跌的主要因素，而全球各主要经济体走势的相对强弱，国际资本的流动和本国金融体系的稳定与否，决定了我国股市运行的基调。2016年中国经济涉险过关，然而付出的代价也是巨大的，过度的货币增长，房地产和债市泡沫的形成，为未来几年我国金融系统的稳定埋下了隐患。中央意识到这种隐患，从九月份开始悄然收紧货币，导致了债券市场的持续下行和股票市场的震荡。　　12月债市的代持风波导致国债期货跌停，使得金融系统危情显现，央handclap

摘要 本周港市走完2016年度最后三个交易日，双休加圣诞节4天假日过后，港股迎来企稳回升的态势，三连阳后最终站上22000点，报收于22000.56点，三日涨幅达到1.97%。此外，国企指数上涨2.32%报收于9394.87点，红筹指数上涨2.2%报收于3587.99点。 　　本周港市走完2016年度最后三个交易日，双休加圣诞节4天假日过后，港股迎来企稳回升的态势，三连阳后最终站上22000点，报收于22000.56点，三日涨幅达到1.97%。此外，国企指数上涨2.32%报收于9394.87点，红筹指数上涨2.2%报收于3587.99点。从板块方面来看，恒生一级行业普遍收涨，仅有能源板块5日跌幅2.26%，油价微涨并没有能够拉动整个能源板块上行。IT板块5日涨幅4.21%领跑市场，公用事业板块和消费品制造板块位列第二和第三。　　港股通(沪)方面自12月23日以来风起云涌，28日-30日分别买入61亿港元、45亿港元和73亿港元。主要原因在于内地机构资金“扫货”建设银行H股，3日共计买入约100亿港元，对恒指3日内的拉升起到不小的作用。除建行H股以外，港股通(沪)的十大活跃股主要为大盘蓝筹股，比如A-H银行股(工行、中国银行)、非A-H蓝筹(汇丰、腾讯、中移动)handclap

摘要 参与A股市场的投资者都明白，没有永远上涨的市场，自然也不存在持续下跌的市场，但大的市场机会更多时候都是跌出来的。比如2007年的“投资牛”、2009年的超跌反弹、2015年的“杠杆牛”，在其产生之前，市场都是经历了长时间的整理。 　　参与A股市场的投资者都明白，没有永远上涨的市场，自然也不存在持续下跌的市场，但大的市场机会更多时候都是跌出来的。比如2007年的“投资牛”、2009年的超跌反弹、2015年的“杠杆牛”，在其产生之前，市场都是经历了长时间的整理。当然现在的市场虽然外围潜在利空消息不断，但完全没有必要太过悲观。　　临渊羡鱼不如退而结网，这应该是近期市场最有效的策略。当市场存在的机会并不是很明确，多方资金都出现谨慎态势时，选择往往是最重要的。2016年最后一个季度的市场表现或许比我们想象的更为夸张。单拿债券市场来说，不少纯债产品在最后一个季度的债市危机下利润出现大幅缩水，这种危机感或多或少对股市人气造成了一定影响。　　笔者说到不要过度悲观，除了整体市场平均市盈率并不高，还有一个重要的原因就是2017年市场的机会会很多。整体来看，供给侧改革经handclap