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摘要 2016年以来，人民币对美元贬值幅度超过6%，我国外汇储备由2014年6月末高点3.99万亿美元降至今年11月末的3.05万亿美元。 　　2016年以来，人民币对美元贬值幅度超过6%，我国外汇储备由2014年6月末高点3.99万亿美元降至今年11月末的3.05万亿美元。　　展望明年，人民币仍面临贬值压力似乎已成共识，外部环境变化和境内经济基本面不确定性合力产生的人民币贬值预期持续存在。但从根本上说，中国经济基本面好转，结构性改革顺利推进是人民币币值坚挺的基础。同时，期待政策进行适度资本管制和干预，管理人民币走势预期。　　老百姓和企业希望有更多资产配置到非人民币资产领域，且这种资产配置的多样化需求还将变得更加强烈，短期内可能难以改变。　　2016年，国内居民配置境外房产、保险热情高涨。国内投资资本回报率下降、资产泡沫风险加剧和人民币贬值预期推动资金出海，继而强化人民币贬值压力。　　美联储本周二召开年内最后一次货币政策例会，市场普遍预测此次会加息。对于未来美联储加息节奏，有观点认为加息频率可能快于此前预期。　　瑞穗证券亚洲区董事总经理、首席经济学家沈建光认为，美国ikbc

摘要 “一带一路”战略实施已经三年多时间，在推进过程中金融发挥着资金融通的巨大作用。“一带一路”金融合作的过程本身也是我国金融开放战略在亚欧乃至全球构筑影响力的过程。在目前“一带一路”融资框架体系中，基金融资优于银行融资模式，用好包括国际合作基金、产业投资基金、国家专项基金等在内的多类型基金对于推进金融互联互通意义重大。笔者认为，这也表明未来需要从整体上积极构建更加全球化、市场化的融资框架和金融合作体系。 　　“一带一路”战略实施已经三年多时间，在推进过程中金融发挥着资金融通的巨大作用。“一带一路”金融合作的过程本身也是我国金融开放战略在亚欧乃至全球构筑影响力的过程。在目前“一带一路”融资框架体系中，基金融资优于银行融资模式，用好包括国际合作基金、产业投资基金、国家专项基金等在内的多类型基金对于推进金融互联互通意义重大。笔者认为，这也表明未来需要从整体上积极构建更加全球化、市场化的融资框架和金融合作体系。　　第一，发挥好已有的“一带一路”基金。成立丝路基金是利用中国资金实力，支持“一带一路”的具体举措。丝路基金定位于中长ikbc

摘要 11月末召开的国务院常务会议上，国务院总理李克强明确指出，国有企业的首要职责就是国有资产保值增值。结合时下正在推进国有企业重组整合以及混合所有制改革的背景，以及日前中共中央、国务院在《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》中强调要保护国有企业产权的明确主旨，就不难洞悉到政府高层关注国有资产价值背后的深意。 　　11月末召开的国务院常务会议上，国务院总理李克强明确指出，国有企业的首要职责就是国有资产保值增值。结合时下正在推进国有企业重组整合以及混合所有制改革的背景，以及日前中共中央、国务院在《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》中强调要保护国有企业产权的明确主旨，就不难洞悉到政府高层关注国有资产价值背后的深意。　　可以预期，国有企业改革依然会在优化重组以及混改的既定之路上走向深入，同时在产权改革这一事关国有资产保值增值的根本层面也会有不小的破题。国企改革应以管资本为主银行、保险等不隶属于国资委管辖的国有资产纳入到市场化的监督体系之中，进一步明晰了其所有权归属；另一方面，社保基金参与国有企业的管理层，可以进一步改善公ikbc

摘要 交通银行首席经济学家连平日前接受中国证券报记者专访时表示，尽管汇率受到经济基本面和政策影响，但资本流动会直接影响市场外汇供求关系，从而决定市场汇率变化。未来人民币汇率稳定的关键是资本流动基本平衡。当前形势下，明年可考虑采取非对称的资本流入和流出管理，促进资本流动趋向平衡。 　　交通银行首席经济学家连平日前接受中国证券报记者专访时表示，尽管汇率受到经济基本面和政策影响，但资本流动会直接影响市场外汇供求关系，从而决定市场汇率变化。未来人民币汇率稳定的关键是资本流动基本平衡。当前形势下，明年可考虑采取非对称的资本流入和流出管理，促进资本流动趋向平衡。人民币贬值相互促进、相互加强，易形成“资本外流—人民币贬值—贬值预期增强—资本外流压力加大—贬值预期再增强”循环。　　中国证券报：从中国经济基本面看，明年经济增长和进出口是否会对人民币形成支撑？　　连平：近期经济运行多项指标企稳回升，投资增速持续加快，停止年初以来的下跌趋势。虽规模以上工业增加值增速连续数月高于6%，企业效益逐步改善，PPI结束54个月以来的负增长，制造业PMI保持在荣ikbc

摘要 针对近期资金面的变化，中欧基金表示，上周央行进行中期便利借贷操作投放3390亿元，但是逆回购到期量达到9350亿元，资金整体处于净回笼状态。与此同时，今年12月与明年1月或迎来限售股解禁高潮，虽然市场已充分预期减持潮的到来，但参考本月超过2600亿元的定增解禁，导致创业板跑输主板的现状来看，后市资金面仍面临压力。 　　针对近期资金面的变化，中欧基金表示，上周央行进行中期便利借贷操作投放3390亿元，但是逆回购到期量达到9350亿元，资金整体处于净回笼状态。与此同时，今年12月与明年1月或迎来限售股解禁高潮，虽然市场已充分预期减持潮的到来，但参考本月超过2600亿元的定增解禁，导致创业板跑输主板的现状来看，后市资金面仍面临压力。　　从资金面角度出发，综合解禁潮来袭、美联储议息会议大概率将落地加息，同时人民币明年存在继续贬值可能等因素，中欧基金认为，市场无需对年末行情存在过多期望，长期投资者可以考虑保持5-6成的权益类产品配置，而新进的投资者可以考虑在元旦后谨慎把握加仓的机会。总体看，市场长期趋势稳步向上，但短期走势不容乐观。长期来看，2017年上半年走势ikbc