来源：自媒体油气投资调查，作者：油气君
原标题：《OPEC月报砸翻市场：减产还是增加供应？》
随着3月中旬的到来，今年2月份全球油气市场的各类统计数据正在源源不断地汇总和出炉。自从OPEC和非OPEC国家从2017年1月份开始执行减产后，原油市场就迎来了一个实际数据对市场预期证实/证伪的持续地调动市场情绪的过程，油气君认为今天公布的OPEC月报本身的数据已经不再如1月份那样具有解读意义了。
因为，至少从原油价格端来看，OPEC减产对全球原油实际供求平衡调节的预期已经被证伪了。油价近期跌回到了OPEC减产协议细则出台前的价格，这也是OPEC最不希望的结果，然而，就这么发生了，见下图。
图1
从上图的标注可以很直观地看出，美国原油WTI价格在OPEC减产协议细则出台当日是49.44美金/桶，之后最高冲到了54美金左右，然而WTI在3月9日的那个交易日从新回到了49.38美金/桶，在今日OPEC的2月份月报公布后更是出现急速下跌至47美金/桶左右的位置。
油气君认为当前这个价格多少还是能够反应出进入2017年后的全球原油供求基本面的，因为单纯关注OPEC和非OPEC减产执行情况已经失去了原先的意义了，各位投资者肯定会有疑问，那到底是为什么呢？
油气君认为至少从当前看，可以用一句很简短的话来概括：因为全球主要经济体的总油类库存没有下降。
目前从多个第三方数据统计机构的数据来看，全球主要经济体的总油类库存在今年2月份有可能是实际上涨的，根据彭博社援引Euroilstock的库存数据，今年2月份欧洲虽然出现540万桶/日的原油库存下降，但是这部分库存下降被欧洲的成品油库存增加完全弥补。
于此同时，根据JBCEnergy公司的数据，中国在今年2月份的原油库存暴增3000万桶。而美国的总油类库存从2017年第一周就开启的高位库存模式更是让市场无语，见下图。
图2
上图浅蓝线是2017年开年至今的美国总油类库存，上图黄线是2012-2016年的全年美国原油总油类库存的平均水平，上图深蓝线是2010-2014年的全年美国原油总油类库存的平均水平。
从上图可以很直观地看出，美国总油类库存在2017年开始至今完全不受OPEC和非OPEC减产的影响，相比以往的同期季节性略有下降，至少是持平的走势，今年开年以来竟然出现明显的一个抬头。油气君需要特别说明的是，上面提到的欧洲，亚洲和美国原油库存实际没有随着OPEC和非OPEC的减产而出现下降的一个很重要的原油除了包括美国页岩油，尼日利亚和利比亚的增产之外，就是OPEC产油国虽然执行减产，但是很可能通过抽取库存出口来贴补甚至提高财政收入(相当于实际增加供应)。
相关：
日本女防相在右翼幼儿园事件中作伪证被要求辞职 14日，稻田朋美在国会为前一天的虚假证词谢罪。原标题：与右翼幼儿园关系不清！日本女防相作伪证被要求辞职【环球时报特约记者 卢昊】日本女防相稻田朋美14日在国会宣布“收回前言”，推翻自己前一天的证词，承..
养老金首期入市规模较小 机构预估长期利好但短期影响有限摘要 【养老金多元投向雏形 机构预估入市影响】今年两会上，养老问题也成为热点话题之一。在政府工作报告中指出，2017年将继续提高基本养老金标准。另一方面，养老金入市也在稳健进行。 ..