证券时报 记者李明珠
瑞银证券中国首席策略师高挺发表两会期间A股策略报告，他分析市场关注点有望集中在供给侧改革、金融监管、国企改革、基建（PPP）等主题。
供给侧改革：A股材料板块此前涨幅领先、目前相对估值过高。今年供给侧改革的行业和目标可能会对材料价格以及板块股价表现?生较大影响。
金融监管：金融监管加强，例如银行间市场去杠杆、规范影子银行、 规范保险业投资等，可能在短期内对A股市场情绪造成一定压制，也有部分投资者担忧对实体经济的影响，瑞银认为这将是A股市场近期的风险点之一。
国企改革：地方两会中，许多地方都提出了包括混改、员工持股、资产证券化等国企改革的方案。而国企混改主题指数进入二月以来，相对沪深300表现基本持平，两会的召开或者试点央企公布更加细致的计划，可能会引起市场对这一主题重新关注。
基建（PPP）：近日上海和天津分别成立了PPP资产交易中心。瑞银认为，PPP资产证券化工作迅速推进，相关PPP法律的推出，将增加社会资本参与PPP项目的热情，有望带动相关公司的表现。此外，一带一路、环保等主题也有望在两会及之后持续受到市场关注。关于2017年政府经济目标的预判，见瑞银宏观报告。
高挺指出，两会期间A股整体表现或趋于平淡，回顾2006年到2016年间A股市场在两会期间以及之后的表现：在两会期间，沪深300上涨的概率为45%，期间平均跌幅为2%，两会结束后一周/一月上涨的概率分别为64%/73%，平均涨幅为2%/6.2%。
综合来看，两会期间及之后A股市场的表现，可能更多的取决于当时的市场环境及之后的政策落实。A股自1月中下旬开始连续反弹，前期市场表现一方面是对宏观经济回暖、需求复苏和供给侧改革的正面反馈，另一方面可能也包含了一部分对于未来政策的预期。因而两会期间，预计A股市场整体可能不断印证和调整政策预期，表现趋于平淡。
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