凤凰国际iMarkets编译自CNBC，支撑着全球各大市场的央行信贷并不是单单由一个美联储创造的，而是全球央行和金融机构一起创造的。现在全球各大市场如此密切地联系在一起以至于无法孤立地考虑美联储。自上个月（股市）修正以来，世界一直关注着美联储，因为其政策具有世界影响力。全球范围内的暴跌也向美联储新任主席鲍威尔发出了一个清晰的“从容上调利率”的信号。
当世界担忧央行量化宽松政策将在世界的一侧收回时，我们看到更多的波动性以及有关强硬做法的传闻。
上图反映了2016年9月至2018年3月美联储资产负债表、道琼斯工业平均指数和LIBIOR-OIS的波动情况。
为了消除这些担忧，世界的另一侧将实行温和政策。全球央行串通一气。当美联储发出它将上调利率的信号时，或者市场对这一威胁反应过于消极时，另一家央行就会介入。而其他央行则会提供更多的量化宽松政策让这个游戏继续下去。
最终结果是朝着全球货币政策现状的倾向：对股市存在看涨的资产泡沫膨胀的偏见，对债券市场却非常谨慎。
那么全球一些最有影响力的央行将做什么呢，从日本开始说起。
在美国市场于本月初经历修正的时候，日本金融市场的基准日经225指数则跌了超过1200点。与此同时，有关日本央行正在限制其量化宽松政策的传闻也传得沸沸扬扬。
尽管投资者们猜测日本央行可能正逐渐收回量化宽松政策，但是我们知道央行太害怕收回这一政策的结果了。
在经济拮据的情况下，日本央行将继续实行量化宽松政策。
有例为证。当日本政府债券价格下滑太快时，日本央行宣布无限购买日本政府长期债券。这就是日本央行正在实施的政策的延续。
正如CNBC报道得那样，这还是六个多月来日本央行首次通过特殊操作来购买债券以让债息率达到它想要看到的水平。这表明债券市场将面临更多操纵。现在我们可以确定日本可能将释放出更多的资金。
过去一年，不断有媒体报道称日本首相安倍晋三将换掉日本央行现任行长黑田东彦。这位量化宽松政策专家将于4月8日结束其任期。
看穿了这一媒体热潮后，我不止一次地说明情况不是如此。安倍和黑田东彦一起就像一份夹了花生酱果酱的三明治。安倍晋三特别选了黑田东彦来实行大规模量化宽松政策。
《今日日本》的一篇文章证实了这一观点。它总结了73岁的黑田东彦将会再连任五年央行行长，一直到2023年。正如这篇文章指出得那样，“他将是半个世纪来首位连任两届的日本央行行长”。
黑田东彦自2013年接管日本央行以来就实行了全球力度最大的量化宽松政策。首相安倍晋三在去年秋天的提前选举中获胜，成为了多年来任职时间最长的日本首相。
从逻辑上来讲，为何安倍晋三要结束一段支撑起日本市场并且令其经济看起来很不错的合作关系呢？
去年日本核心通胀率仅仅涨了0.5%，远低于黑田东彦设定的2%目标，由此你们应该预期他将朝日本市场诸如更多的资金。对于投资者而言，这意味着日本股市有更多的投资机会。目前，我把关注重点放在了和2020年奥运会有关的部门和基建项目上。
日本向我们提供了一张清晰的地图。日本金融市场明显沉迷于这种“灰色收入”。
此外，在欧洲，2月5日欧洲央行行长马里奥·德拉吉在法国斯特拉斯堡召开的欧洲议会听证会上表示欧洲央行还不能宣告重新恢复通胀的胜利。
为了安抚金融市场，他表示，“货币政策将以完全依赖数据和时间一致的方式发展”。这意味着当市场崩塌时，央行将采取更多的干预措施来支撑市场。
德拉吉表达了对欧元走强的担忧。德拉吉对欧元的担忧可以解释为在更长时间内保持利率在更低的水平以削弱欧元的强势。这意味着更多的灰色收入将被注入经济。
在英国，失业率自2016年以来首次上涨，同时工资增长率并没有达到英国央行设定的3%目标。这意味着：英国央行尽管已经暗示将收紧政策，但是考虑到经济仍旧疲软也可能保持利率在目前的水平。如果经济环境允许，更多的灰色收入将注入经济。
当然，最有影响力的量化宽松政策领袖之一莫过于国际货币基金组织主席克里斯蒂娜·拉加德。这是因为她领导着这个被全球接受的货币篮子以及协调全球货币政策的组织。拉加德曾在最近一次达沃斯世界经济论坛上发出了一个高度乐观的信息。现在她尝试再次介入安抚市场。
正如某篇新闻报道得那样，在另一场精英聚集的活动中讲话时，拉加德表示，“我有理由因为目前的经济格局保持乐观，但是我们不能袖手旁观，等着经济照常增长”。
当拉加德讲话时，我们都应该听着。尽管在达沃斯论坛后全球市场确实下滑了，但是精英们也立马采取了行动。他们的乐观以及对通胀的相关看法增加了市场的波动性，促成了市场修正。
央行行长们不想让你们知道的时，经过了近十年量化宽松政策以修复世界经济后，他们仅仅令资产泡沫膨胀了。这就是拉加德为何在上个月的国际货币基金组织预期中反复强调全球经济将在2018年和2019年增长3.9%。
不要指望这会发生。
然而拉加德的量化宽松政策领导层并非完全没有注意到一个正在发展的危机。当然她试图将此归咎于其他因素而非央行串通。她表示：“我们需要预期下一场危机将发生在哪里。影子银行吗？还是虚拟货币？”
这一声明表明了央行行长们正触及他们的极限。他们不想让你们知道量化宽松政策对于实体经济增长有多无效。
如果本周美联储上调利率给我们一点经验教训的话，那就是只要市场有任何疲软的迹象，杰里米·鲍威尔就会实行无限量化宽松政策。（双刀）
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