13日上午,央行重启公开市场操作(OMO),开展了1100亿逆回购操作,且破天荒地及时披露发放了839亿元抵押补充贷款(PSL),但未提及日内到期的2170亿元的MLF的处理。事后证实,这笔MLF到期被自然净回笼。此前,OMO已停摆12日。
种种迹象表明,央行或是希望通过披露“逆回购+PSL”组合操作情况,“中和”不续做MLF的消息可能给流动性及预期造成的影响,继续彰显货币政策中性立场。往后看,流动性扰动因素渐增,月初以来不差钱的日子可能就要到头了。
此前,央行已连续12日暂停开展公开市场操作,到期的逆回购均实现自然净回笼。据统计,3月24日至4月12日共有4900亿元逆回购到期。这不仅是央行自3月24日以来首次开展逆回购操作,亦是央行公开市场操作自3月23日以来首次净投放流动性。
央行重启逆回购操作多少在意料之中。
除此以外,在13日的OMO公告中,央行主动披露PSL投放情况,这一点也让人意外。13日的公开市场业务交易公告提到,央行发放了抵押补充贷款839亿元。这应该是2014年央行创设PSL以来,首次对相关操作进行及时披露。
回头来看,央行在重启逆回购之余,主动披露PSL投放情况,但又不续做到期MLF,颇有点“明修栈道,暗渡陈仓”的意味——
PSL的信息披露历程,可以说是近年来央行对货币政策操作信息披露渐趋及时、公开、透明的一个缩影。在其他类型操作中,也不难看出央行在改变以往做法,加强与市场的沟通。比如,OMO方面,虽然央行之前连续多日未开展操作,但仍旧坚持发布交易公告,对不开展操作的理由进行说明。以前若不开展OMO,央行就不会发布交易公告。又比如,MLF操作,央行于2014年9月创设了MLF,起初也是不定期披露操作概况,随后变成按月发布操作情况,再后来央行通过官方微博滞后发布当日操作情况,在上一期(3月16日)操作后,央行则通过OMO交易公告很早就进行了披露。此外,一季度两度上调公开市场操作利率后,央行都通过发布新闻稿等方式对政策调整进行说明和阐释。
业内人士表示,改进信息披露、加强与市场沟通、注重前瞻性指引……
(责任编辑:DF208)
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