例如，纽约联储主席Dudley认为如果经济符合预期，今年晚些时候或者明年某个时点应开始逐步让证券到期、不再进行再投资；鸽派的JamesBullard表示，美联储可能于今年下半年准备好缩表，开始缩表时可以暂停加息，这对债券市场收益率的影响微乎其微；克里夫兰联储主席LorettaMester呼吁今年美联储进一步加息，并开始收缩资产负债表；里士满联储主席JeffreyLacker认为市场低估了美联储加息的速度，并表示支持今年缩减资产负债表；费城联储主席PatrickHarker表示，今年再加息两次是适宜的，既不会落后于经济形势，也不会冒进，符合他对“渐进加息”的定义，并认为调整资产负债表的时间取决于经济形势，目前来看，在2017年底之前或在2018年结束再投资都是适宜的，虽不清楚美联储最终应当将资产负债表的规模缩减多少，但总体原则是“平稳”缩表，以便将对市场的扭曲风险最小化，并支持在未来的资产组合中以持有美债为主。
刘亚欣表示，2017年缩表似乎还略显仓促，预计2018年的可能性更大。
德国商业银行首席中国经济师周浩则对第一财经记者表示，“美联储的前瞻指引又不是第一次，然而有时并不会兑现，还是要根据经济发展来判断。我认为不太可能缩表。”在他看来，金融危机后，居民部门去杠杆，但美国政府的财政赤字不断扩大，“新增的这么多债总要有人买，购债也能增加市场的信心，没必要缩表。”
第二轮QE期间(始于2010年11月4日)，美联储共计购买了6000亿美元美国国债。
第三轮QE期间(始于2012年9月14日)，美联储开始放出大招——决定将无限期每月购买价值400亿美元MBS，同时继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭曲操作”，以此让收益率曲线更为平坦。2012年12月13日，又宣布每月增加购买450亿美元国债。
“美联储推出的QE3有两个突出特点，一是集中购买按揭抵押债券，显示希望从房地产市场找到经济复苏的突破口；二是规模不设置上限，为政策操作提供充足的灵活性，使其可能在当年底财政悬崖威胁加剧时有所作为。”刘亚欣表示。
最终，在2013年12月19日，美联储决定自2014年1月起削减每月资产购买规模100亿美元至750亿美元，即每月购买350亿美元MBS和400亿美元国债。2014年10月，美联储彻底结束资产购买计划，但仍然继续对到期资产再投资。
2015年12月，美联储启动了近10年来的首次加息；时隔一年后，又于2016年12月启动第二次加息；今年3月，第三次加息如期而至，全球市场却闻讯大涨、美国10年期国债收益率暴跌，可见市场已经充分消化了加息预期。
值得注意的是，刚刚公布的3月美国非农就业增长9.8万，远不及预期的18万，同时，1月和2月的非农就业也分别下修。但兴业宏观首席策略师王涵表示：“3月非农大幅不及预期，暴雪天气和零售裁员形成双重拖累。由于这是临时因素叠加非核心矛盾，资本市场并不担忧，加息预期稳定不变。”此外，3月美国失业率快速下降0.2个百分点至4.5%，创下金融危机以来新低，这也反映了经济仍在接近潜在中枢。
不过，未来的缩表才是真正难以预测的。
可见，美联储扩表大大影响了美国国内资产价格，同时其缩表的溢出效应之大也将令新兴市场难以“自保”。
如今，美股似乎成了高危对象。一方面，高估值是受到了新政府财政刺激预期的推动，包括万亿基建计划、金融去监管、减税，另一方面，特朗普在医改方面受到来自于国会方面的挫败，也令市场极度乐观的情绪受到了打击。这意味着，如果政策效力不及预期，美股可能出现重大回调。
对于美国债市而言，一旦缩表成真，收益率必定加速上行，一场债券抛售潮似乎难以避免。桥水基金创始人达里奥此前预计，债券三十年的大牛市可能已经见顶。
招商证券研究报告认为，从期限结构看，如果美联储通过到期停止再投资的方式缩表，对美国国债的中期影响或大于MBS。截至3月29日，美联储所持国债中有25.5%到期期限在10年以上，15.3%在5~10年内到期，49.4%在1~5年内到期，9.9%在1年内到期；MBS期限较长，仅有0.6%在5~10年内到期，其余均在10年以上。但是无法简单以到期规模来推断缩表的幅度，因为从历史情况看，即使退出了QE，美联储的资产端也将持有高比重的美国国债，而是否持有MBS则存在变数。
对于新兴市场而言，美联储缩表将可能是一场更为严峻的大考。刘亚欣认为，可以以2013年的“退出恐慌”作为对照样本——2013年6月19日，美联储前主席伯南克正式将退出QE提上议程，并建议2014年中旬退出QE。当时话音刚落，新兴市场就遭遇了疯狂的资金外流，资产价格受到严重冲击。
2013年4月~8月的“预缩表”期间，新兴市场的中位水平是本币对美元贬值9%、主权债券收益率上升2%、CDS(信用违约互换)息差上升0.5%，股票市场下跌5%。大部分新兴市场货币的贬值幅度在5%~10%，但各国差异很大。一般而言，经常项目逆差/GDP较高、储备/GDP较低、外债/外储比重较高、政府总债务率较高、整体宏观经济基础较弱的国家往往将受到更大冲击。（来源：第一财经日报）
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