虽然2016年受整个资本市场低迷影响，但平安集团的净投资收益率仍维持稳定上升态势。平安集团2016年年报显示，2016年平安保险资金总投资收益率为5.3%，而2015年底是7.8%。但净投资收益率却比2015年底5.8%提升至2016年全年的6%。
在资产配置方面，平安通过对于宏观经济形势和行业走势的把控，动态调整了大类资产的一些配置。特别在非标资产方面，平安的非标资产占比在2016年末是15.3%，比2015年底下降了0.8个百分点。平安保险资金所投的非标资产，其中有95%以上是外部信用评级为三个A以上的，项目的现金流能够全覆盖的占比超过80%，到目前为止也没有出现过信用的违约事件。
中国平安首席投资官陈德贤近日在接受21世纪经济报道记者专访时表示，“一般来说，我们每一年的大类资产配置调整方向不会很大，原因是保险资金遵循的是有约束力的资产负债管理原则。”
陈德贤称，中国平安的大类资产配置方法主要是通过量化模式进行的，用大量数据去分析，既要符合偿付能力指标、利润增长指标、收益率指标、投资资产收益波动相关性，也做大量压力测试，比如在不同情境下对投资收益产生的结果。“每一个保险组合都有独立的大类资产配置模型，我们会根据模型进行微调，而不是单纯是根据市场波动进行调整。因此2017年总的来说，我们还是会维持2016年总的方向里面做一个轻微的调整。”
对于2017年的预判，陈德贤显得谨慎乐观，“2017年资产荒状况预计有所缓解，一定程度上有利于保险资金投资配置，努力争取投资收益较2016年稳中有进。”
此外，平安还是会做跟国家经济建设直接相关的项目，比如说参与基础设施的PPP模式，投资“一带一路”相关的重点建设项目。这些资产组合的原理和逻辑都是稳定的，会根据市场情况每年都做一些动态的调整。
具体而言，由于每个保险产品都要按照它产品本身的负债特性去做专门配置，所以平安的分红险、万能险、高利率保单、产险每个险种都有其不同的资产配置的方法。
由于监管层加强了相关的监管，2017年是否再难出现险资举牌热潮？陈德贤称，平安保险资金运用的出发点在于保险资金的长期保值增值，以更好的服务保险主业，因此在投资股票时主要基于价值投资，注重长期持有带来的增值及分红收益，因而总体偏向于高息低估值蓝筹股票，他预计2017年险资在权益方面的配置比例与2016年相比将稍有提升。
另类投资方面，防范非资固收信用风险的同时，关注PE、不动产、基建等另类资产的投资机会。总体而言，通过固收，优先股、基金分红、物业租金等多途径获取收益，增强投资收益的稳定性。
2017年平安是否会进一步加大海外投资的力度？陈德贤表示，截止到2016年末，平安的海外投资占比6%左右，主要集中在港股投资，包括私募股权、不动产、基建和私募债等全球非资本市场。未来，在控制风险和满足监管要求前提下，继续关注成熟市场的海外投资机会。
2016年9月，保监会发布了《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，平安集团在港股市场的配置是否有所加大？陈德贤表示，截至2016年末，平安港股投资占投资资产的比例不到4%。公司港股投资的出发点与A股市场类似，主要基于价值投资，注重长期持有带来的增值及分红收益，在风险方面注重分散投资，总体偏向于高息低估值蓝筹股票。
(责任编辑：DF327)
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