中国人民银行16日逆回购和MLF(中期借贷便利)中标利率均上行10基点。适逢美联储新近宣布上调联邦基金利率，令市场对中国货币政策走向产生新的猜想。不过，央行有关负责人表示，此次公开市场操作中标利率上行是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果，并不是加息。专家表示，目前存贷款基准利率上调的条件尚不具备，加息的时机尚不成熟。
该负责人表示，观察是否加息要看是否调整存贷款基准利率，中标利率上行并不是加息。在我国当前的货币政策框架下，“加息”指的是存贷款基准利率的上调，带有较强的主动调控意图。中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现，主要由市场决定。公开市场操作有自己的量、价目标，当侧重点在价的目标时，量(招标规模)就要随行就市；当侧重于操作量时，价格(中标利率)就会随行就市。
交通银行首席经济学家连平认为，随着中国经济企稳回升，防风险和去杠杆的重要性上升，货币政策将保持稳健中性。16日逆回购和MLF中标利率再度上升，将带动短期市场利率的上升，但中国经济运行依然面临内外部的多重不确定性。因此，短期内市场利率可能继续小幅上升，银行间市场仍将维持紧平衡，但存贷款基准利率上调的条件尚不具备，加息的时机尚不成熟。
央行行长周小川此前表态称，货币政策是稳健中性的。中央银行“工具箱”的工具比较多，工具的使用自然可能带有引导市场价格、引导预期、传导货币政策的意图，但不见得对每次操作数量、价格都要做出过度解读。
连平也认为，美联储加息不及预期“鹰派”。此次加息预期兑现后，短期内美元或震荡走弱，人民币汇率有望继续企稳。尽管今年美联储加息步伐可能提速，人民币汇率仍可能面临阶段性贬值压力，但加息对美元指数的推动作用趋弱。
强势美元不利于美国贸易平衡。连平表示，去年10月以来，美国贸易赤字呈上升态势，今年1月已达485亿美元，创近5年来新高。美国总统特朗普反对强势美元。特朗普与美联储观点的差异可能为美元“托底盖帽”，今年美元指数难以大幅上涨，人民币汇率的外部压力有限。同时，中国经济基本面稳步改善，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管加强，预计今年人民币贬值幅度将小于去年。
对于美元指数走势，多位专家的意见一致。民生银行首席经济学家温彬表示，随着加息落地，美元指数回落。下一阶段，如果欧央行和日本央行货币政策趋于边际收紧，则美元指数上涨空间有限。
九州证券全球首席经济学家邓海清表示，在此次美联储主席耶伦的表态中，最值得关注的是对通胀态度的表述更改为“对称通胀目标”。根据这一表态，美联储对通胀的容忍度显著提高，之前2%的通胀目标更类似上限概念，现在更类似中枢概念，实质结果类似上调CPI目标。此前市场最担忧的是，如果全球通胀持续上行，则可能导致美联储加息进度超预期。但从目前的情况来看，如果美联储对通胀的容忍度提高，意味着长期加息预期下降，从而对应美债收益率下降、美元走弱、美股走强。
(原标题：逆回购与MLF利率再度上行 专家称加息时机尚不成熟)
(责任编辑：DF319)
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