16日,在美联储加息“靴子”落地不久,悬在中国投资者心中的另一项疑问也有了答案。16日,央行再次上调逆回购操作利率10BP,并意外开展3030亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率同步上行10BP。因本次招标前,市场对公开市场操作利率上行已有预期,故对市场利率实际影响有限,当日,银行间债券收益率反而走低,但受转债发行在即等因素影响,资金利率普遍走高。
市场人士指出,公开市场操作利率上调后,回购一二级利差缩窄,短期再调价的可能性下降,而随着流动性扰动因素增多,保量或成重点,此次超预期开展MLF操作就是证明。季末前流动性波动或加大,但在央行相机调控之下,对流动性也不必过度悲观。
往后看,面对转债发行、季末考核等多种因素扰动,资金面波动可能加大。不过,央行对此已有准备,昨日超预期开展MLF就是证据。市场人士指出,近期央行稳步增加28天逆回购交易量,并再次开展MLF操作,释放的都是跨季资金,显然有意稳定市场预期。
业内人士认为,季末前,流动性保量可能成为央行货币政策操作的重点,随着资金面波动加大,央行流动性投放也有望增加。对季末流动性风险应保持谨慎,但也不必过度悲观,从往年来看,相比其他几个季度,一季度末的流动性压力仍相对有限。
(原标题:“涨价”预期坐实 央行或转向“保量” 短期流动性有压力但不必悲观)
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