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北京时间3月16日凌晨，美联储公布3月FOMC会议声明，上调利率0.25个百分点至0.75%~1%，随后耶伦发表讲话。决议发布后，美元大跌1.1%至100.56左右，美债大幅回落9BP至2.50%，标普500大涨0.84%，黄金大涨近2%。
美联储宣布加息0.25%，点阵图显示2017年加息3次，和去年12月相差不大，缩表仍然没有明确计划。总体来看，略偏鸽派。市场认为加息靴子落地，全球市场狂欢，美股美债大宗集体上涨，美元走弱。其中，美元大跌1.1%至100.56左右，美债大幅回落9BP至2.50%，标普500大涨0.84%，黄金大涨近2%，铜和原油等也不同程度上涨。
GDP这个指标的噪音成分相当大。(5)9-1投票通过，Kashkari持异议，因其并不希望加息。
图1 点阵图中值显示2017年还剩2次加息
资料来源：美联储，国泰君安证券研究
PMI继续大幅回升，创2015年以来新高；就业方面，1-2月美国非农连续大超预期(图2)，工资增速、劳动参与率与失业率指标向好；物价方面，美国2月CPI2.7%和PPI2.2%均创5年新高(图3).
国债收益率大幅上升，但股市和商品却没有下跌，美股还创出新高。2月底3月初，美联储3月加息预期意外大增，但恐慌并未出现，全球股市仍强，美元总体震荡。此次会议靴子落地后，全球市场再次上涨。这些都显示，当前决定大类资产价格的主逻辑是基本面因素，而非流动性。市场更多将加息理解为经济强劲的信号，对美联储加息产生了一定的“抗体”。
利率”的可能性不大，上调“公开市场利率”暂时不会，一是因为一季度CPI较低，央行也表示目前市场资金利率水平比较正常和稳定，二是当前7天回购市场利率离政策的利率走廊上限仍有一段距离。二季度中后期，由于美国二季度加息概率较高，如果信贷增速仍没有明显降低，叠加通胀上行，可能引发逆回购利率上调。
(原标题：【国君海外宏观】人民币资产或迎来蜜月期---点评美联储3月FOMC会议)
(责任编辑：DF010)
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