2月Camble PI涨幅创两年新低 不改温和通胀态势

摘要 国家统计局9日公布的数据显示，2月份CPI同比上涨0.8%，涨幅意外跌破1%，这一涨幅也创下2015年1月份以来的新低。2月PPI同比上涨7.8%，为2008年以来最高。两大物价指数呈现 “一涨一落”状态，形成明显的“剪刀差”。

　　国家统计局9日公布的数据显示，2月份CPI同比上涨0.8%，涨幅意外跌破1%，这一涨幅也创下2015年1月份以来的新低。2月PPI同比上涨7.8%，为2008年以来最高。两大物价指数呈现 “一涨一落”状态，形成明显的“剪刀差”。

　　不过，分析人士指出，CPI涨幅大幅回落主要是受翘尾因素、食品价格下降等短期影响，3月份将会回升。而去年基数低以及原材料价格持续上涨则是推升PPI高涨的原因，但环比已经连续两月回落，预计PPI峰值已过。通胀全年温和可控的态势不变。

中信证券首席宏观经济学家诸建芳指出，CPI低于市场预期有以下几个原因：一是春节错位，从历史数据来看，春节假期所在月份通常食品价格环比大幅上涨，春节假期后一个月食品价格通常会大幅回落；二是2016年2月份中国经历了全国范围内的极寒天气，去年同期食品价格大幅上涨，这形成了较高的基数；三是2016年一季度猪肉价格处于高位，今年猪肉价格出现了大幅回落。

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊也认为，由于“春节错月”在1月份CPI中的贡献达1.5个百分点的翘尾因素在2月份跌至0，因此2月份CPI同比增速从上个月的2.5%大幅回落至0.8%。其中食品价格显著回落是主要原因，2月份同比负增长4.3%。

中石油和天然气开采业价格同比上涨85.3%，涨幅比1月扩大26.8个百分点。

　　据测算，在2月份7.8%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为6.4个百分点，新涨价因素影响约为1.4个百分点。

　　针对目前市场的担忧，PPI的涨价因素会继续向CPI传导，从而提升潜在的通胀压力。徐洪才指出，从去年底开始，PPI环比涨幅已经逐月收窄，未来出现大幅通胀或通缩的可能性不大。

　　“未来PPI的趋势是冲高回落，不需要担心通胀因素。另外，今年国际油价不会像去年一样大幅度上涨，可能就在50到60美元之间窄幅震荡。再加上今年货币政策是稳健中性，不紧不松，不太会出现大幅度通胀和需求拉动，导致商品价格大幅上涨。但从目前来看也不会出现通货紧缩。”徐洪才指出。

(原标题：2月CPI涨幅创两年新低 不改温和通胀态势)

(责任编辑：DF319)

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