叠加基建投资加码、进出口链条改善等带来的需求支持,本轮补库逻辑的总时长超过1年。内外需的支持主要体现在以下方面,地方政府加码基建投资与外需的持续修复等。地方政府投资加码主要集中在基建领域,是需求预期稳定的重要力量之一。近期海外经济领先指标均出现了趋势性改善,叠加人民币前期贬值带来出口竞争优势修复的滞后效果体现,或利好外需持续修复。历史比较来看,我们发现本轮补库与2003年较为相似,补库时长或在12-25个月之间。
(原标题:【宏观固收·赵伟】补库周期结束了吗?)
(责任编辑:DF010)
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