2016年中央经济工作会议提出，财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担等需要；要着力振兴实体经济。如何找准当前我国宏观经济的突出问题，采取可操作性的政策措施，满足中央关于积极财政政策和着力振兴实体经济的新要求，应成为政策讨论的重点。
然而， 2016年固定资产投资对宏观经济的支撑作用，主要来自于加大了政府投资力度。代表政府投资的国有及国有控股投资增速维持在18.7%的水平上，其主要方向是各类基础设施建设，由此使得建筑安装工程类投资维持在9%以上的增速。与之对应，民间投资增速则从2015年的10%以上下降到2016年的3.2%。更为严重的是：机器设备类固定资产投资增速在2011年之前一直处在20%以上的高位，其后逐年下降，2013年17%，2014年11%，2015年10%，而2016年则骤然下降到2.1%。
实体经济的活力来自于民间投资，数据表明当前我国实体经济的内生投资动力形势严峻。国际经验以及我国的发展实践均表明，机器设备投资是衡量发展中国家的技术进步、产业升级的关键指标。因此我国机器设备类投资增速的骤然下降，可能预示着企业技术更新、转型升级的信心不足，更为值得担心。民间投资、机器设备投资增速过快下滑，且有趋近于零的趋势，对于我国长期经济增长前景的威胁，急需从政策层面予以关注。
需要注意的是，在增长预期下滑的情况下，普通的减税降费方案易陷入资产负债表收缩陷阱。企业获得的降税收益主要用于减少负债，无助于提升实体经济活力。笔者提出的新思路是：在增值税抵扣链条中，将机器设备类固定资产进项税的抵扣比例，由当前的全额抵扣提高到1.5倍或2倍，以实现降低企业税负和激发实体经济投资内生动力的双重目标。
采取新思路推进降税，有目标明确、可及时实施且可灵活调整的特点。首先，新思路直接瞄准当前我国最值得担忧的机器设备类投资增速过低问题，降低企业机器设备类投资的税收成本。其次，由于仅需调整机器设备类投资进项税纳入抵扣的系数，改革可及时启动，且可根据宏观经济形势的变化，将抵扣倍数灵活调整，因此能成为宏观调控的有力抓手。
(责任编辑：DF208)
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