海通宏观url是什么意思 姜超：地方两会聚焦混改 接轨国家战略

摘要 【海通宏观姜超：地方两会聚焦混改 接轨国家战略】截止到2月10日，全国已有30个省份召开两会，各省《政府工作报告》贯彻了中央经济工作会议精神，改革成为主线：三去一降一补，去产能铺开，去杠杆落实，去库存压力缓；国企改革，聚焦混改，提质增效。27个省份明确提出深化国资国企改革，旨在提升国企经营绩效、降低杠杆；农业供给侧改革，提高农民收入，提升经营效率；地方接轨国家战略，16年底中央经济工作会议再次强调“三大战略”，即一带一路、京津冀协同发展，以及长江经济带。而地方两会也纷纷响应中央号召，提出要主动融入三大战略。（微信公众号姜超宏观债券研究）

　　2017-02-16

　　地方两会：增长趋稳，主线改革GDP固定资产投资是地方政府拉动GDP的重要推手，而13年中央政府淡化GDP后，地方政府下调、淡化投资目标增速成为趋势。而17年下调的省份数大幅降至10，持平的省份数明显回升，并批量出现未提投资目标的省份。上调投资目标的主要是两省，其中新疆投资增速目标从12%大幅提高到50%，而辽宁从6%上调到12%.

　　中央经济工作会议精神主导了议题，改革成为主线：

　　房地产去库存压力暂缓，着重扩大棚改货币化安置比例，同时警惕房价猛涨。

　　国企改革：聚焦混改，提质增效。国企改革，旨在提升国企经营绩效、降低杠杆。主要落脚点包括推进混合所有制改革，推进员工持股、职业经理人制度，推进国有资本投资、运营公司试点改革等。

　　农产品加工园区；三是降成本，主要通过提升农业产业化经营率、农作物综合机械化率等。农业供给侧改革的目标并非涨价，而是增加农民收入。

　　中央经济工作会议再次强调“三大战略”，即一带一路、京津冀协同发展，以及长江经济带。而地方两会也纷纷响应中央号召，提出要主动融入三大战略。地方接轨国家战略，将助于打破地区封锁和利益藩篱，提升要素流动性，提高资源配置效率，实现区域经济结构的优化、升级和协同发展。

　　中央经济工作会议明确提出，推进供给侧结构性改革将是今年的主线，而防控金融风险则被放到更加重要的位置。在这样的背景下，各省经济社会发展的主要目标有什么变化？其公布的《政府工作报告》又释放了什么样的信息？以下我们进行详细分析。

　　

　　全国GDP目标增速自12年以来不断下调。与此相对应的是，去5年间，分地区的GDP目标增速也经历了不断下调的过程。其中东北地区和西部地区的增速目标走势呈“L型”——14年和15年大幅下调，而16年则基本持平。17年有5个省上调目标增速，其中辽宁、吉林位于东北，而贵州、西藏、宁夏均位于西部，其结果是17年东北地区和西部地区GDP目标增速的回升。

　　

　　

　　

　　各省投资目标增速中“持平”的比例大幅上升，很大程度上与投资触底反弹有关。在减成本、降费用的带动下，16年下半年以来，制造业固定资产投资增速逐步回升，其中单月增速由负转正并重回10%以上。

　　与此同时，国家统计局在15年底调整了地区划分标准，原本归入东部地区的辽宁、归入中部地区的吉林和黑龙江被归入东北地区。新标准下16年东部地区投资增速较15年有所反弹(15年底已采用新标准)。这一调整并未涉及西部地区，而西部地区投资增速自12年连续下滑以来，在16年也首次出现反弹。

　　从17年分地区投资目标增速看：虽然16年投资增速小幅反弹，但17年东部地区投资目标增速均值继续下调，其中半数省份未提投资目标，“淡化投资目标”之意较为明显；中部地区继续保持下调趋势；受16年投资增速反弹带动，17年西部地区投资目标增速以持平为主(1升8平3降)，但目标增速均值的回升更多是收到新疆的带动，剔除新疆后仍在下滑；受辽宁大幅上调投资目标(从16年的6%上调至17年的12%)带动，东北地区投资目标增速略有回升。

　　

　　

　　国企改革、改善民生，以及区域战略，成为了各省经济工作的焦点，其中一半与改革相关，这与去年底中央经济工作会议中提出的“以推进供给侧结构性改革为主线”不谋而合。

　　电力行业。

　　

　　

　　

　　事实上，自16年以来，中央对国企改革的强调明显升温，而其中最为值得关注的是混合所有制改革：9月底发改委召开的国企混改试点专题会，剑指电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大垄断行业，在会上被重点提及的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业也成为市场关注的焦点。由于国有企业利润增速普遍较低，如果能在国企部分股权转换成社会股权，将极大提高国企的经营效率，也可以提高GDP增速。

　　

　　一号文件更是在开篇就明确提出要“加大创新驱动力度，推进农业供给侧结构性改革”.16年底以来，农业供给侧改革再次被密集提及，并首次出现在中央经济工作会议中，重要性明显上升。16年工业供给侧改革推动工业品价格大涨，因而市场担心17年的农业供给侧改革会推动农产品价格大涨。但无论是从16年底的政策文件，还是17年初的地方两会来看，农业供给侧改革的目标并非涨价，而是增加农民收入。

　　

　　

(原标题：地方两会：增长趋稳，主线改革)

(责任编辑：DF155)

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