国泰君安2017年投资策略研讨会于11月22日举行，国泰君安宏观分析师熊义明表示，经济增长下行拐点或在明年上半年出现。
熊义明称，2017年将是中国进入此轮金融周期下半场的元年，信贷增速将放缓，去杠杆措施有望加快推出。“债转股”、国企混改将可能加快推进。但是拉动2016年经济增长的房地产投资、汽车消费将会因信贷收紧而在2017年转弱，经济增长下行拐点或在上半年出现，预计全年GDP增长6.3%。
熊义明表示，货币政策将更加偏向中性、审慎，预计广义信贷增速由今年的17%放缓至13%，但央行仍有可能降准1次对冲资本外流。财政政策将更加积极托底，PPP项目入库规模、落地率将会继续提高，基建投资维持20%左右的高速增长。人民币汇率仍有贬值压力。
熊义明指出，国际上，全球经济增长复苏乏力，政治上不确定性加大。今年美国大选所带来后续影响，以及欧洲意大利年底公投、明年欧元区核心国家的大选等事件将可能成为市场聚焦。G20会议后，全球反思货币政策的作用，预计美国今年年底和明年各加息一次，欧、日央行延续宽松货币政策，但增量有限，全球流动性二阶导的拐点或已现。
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