中国经济实际增速低于潜在睡前故事哄女朋友 增速吗

【李迅雷：中国经济实际增速低于潜在增速吗】从2010年之后，中国经济步入库茨涅兹周期的下行阶段，也就是经济的潜在增速会持续下降，对这一结论似乎争议不大。但我国已经确定了到2020年GDP翻番的目标，这才是实际经济增速大于潜在增速的逻辑，尽管我并未推算正常的潜在增速究竟是多少。从我国这些年来公共部门债务高增长来看，它反映了实际增速超过潜在增速所付出的代价。这仅仅只是财务意义上的成本，如果再考虑环境污染等问题，则代价更大。（海通证券）

　　最近读到一篇著名学者的演讲报告，认为中国的“现实经济增长速度低于潜在经济增长速度”，感到有点诧异。不过，当前持有“实际增速低于潜在增速”观点的学者为数不少，理由也很充分：如作为发展中国家，处于发展早中期，增长潜力很大，可以通过加大要素投入来提速，甚至认为未来20年还可以保持8%的增速。对此，我认为有必要明确经济潜在增速的定义，否则，连一个很显见的事实都扯不清楚，那就更谈不上在今后的经济政策方向上达成共识了。

　　固定资产投资增速达到23%，财政支出的增速是财政收入增速的两倍以上，这分明是“服用兴奋剂”的刺激经济手段。也就是说，中国目前实际增速，应该是超过正常的潜在经济增速，但肯定低于最大潜在增速。最大的潜在增速只是理论上可以实现，如一般轿车的最大时速为250公里，但高速公里的最大限速是120公里，你不能因为没有开车时速没有达到250公里而认为速度还应该加快啊，理论上的最大速度，会由于各种要素条件的约束而无法实现。我们现实的衡量标准是，实际时速高于120公里，就属于超过潜在增速，车速过快了。

　　坚持认为中国经济的实际增速低于潜在增速的，估计都是把最大潜在增速当成衡量标准了，但这是毫无意义的。比如，有人经常会把发达国家居民的人均消费量作为扩大产能的依据，但作为接近14亿人口的发展中大国，与人口不多的发达国家往往不具有可比性，比如，人均机场面积就不具有可比性。不少学者或把落后看成是增长潜力，按此说法，非洲的贫困国家潜在增长率就应该最高，但现实并非如此，经济的潜在增速还是要取决于生产要素的供给情况。

　　GDP增长率作为经济发展的主目标，是由于1840年鸦片战争之后，中国经济发展缓慢导致落后。为了实现经济的跨越式增长，缩小与西方国家的人均GDP差距，中国长期实行经济赶超模式，为了让GDP维持高增长，就不得不采取投资加杠杆的方式，导致政府和企业的债务规模越来越大。因此，GDP的高增长实现了，但过剩产能、高库存和高杠杆的不良反应也出现了。如果把赶超模式下导致的过剩产能当成经济潜在增速大于实际增速的依据，就属于自相矛盾了。

　　事实上，我认为从2010年之后，中国经济步入库茨涅兹周期的下行阶段，也就是经济的潜在增速会持续下降，对这一结论似乎争议不大。但我国已经确定了到2020年GDP翻番的目标，这才是实际经济增速大于潜在增速的逻辑，尽管我并未推算正常的潜在增速究竟是多少。从我国这些年来公共部门债务高增长来看，它反映了实际增速超过潜在增速所付出的代价。这仅仅只是财务意义上的成本，如果再考虑环境污染等问题，则代价更大。

　　银行，债务膨胀主要是在地方政府和国企；而美国的货币扩张主要靠美联储，债务主要在联邦政府和居民部门。政策实施的机理不同，必然导致结局不一。这也就是为何中国要推行供给侧的结构性改革的原因，如果还是通过需求侧的扩大来实现稳增长目标，那么，我对于去杠杆、降债务的前景就没有那么乐观。

　　中国当前的产能过剩，显然与投资刺激的力度过大、消费刺激的力度过小有关。在无效供给过多的同时，有效需求不足问题同样存在，这又与中低收入群体的收入增速下降有关，与贫富差距过大有关。因此，除了供给侧结构性改革的五大目标之外，收入分配制度改革及与之相关的财税体制改革也迫在眉睫。

(责任编辑：DF155)

相关：

苹果A10的汤都想喝 汤料选谁背后故事多前言：根据IDC数据显示，2015年，苹果凭借区区数款iPhone整体出货量达到了惊人的2.315亿台，这其中不仅苹果收获了巨额利润，其各个方面硬件或技术的供应商或代工厂商也能够喝上一口热汤。为了能够喝上这口热汤，自..

利用增强现实让你对于化妆不再纠结它被称为“化妆品柜台的神器”，至少现在很多人都在使用它。当美女们去商店想找一个新的搭配或新颜色的口红，但他们不知道怎么去体现他的效果。当试用装的并不存在的时候，在柜员看管的情况下用户没法去试用观察效..