一份高额亏损的业绩给复出刚刚100天的柳传志平添了几分悲壮的色彩。不过,这位历经磨炼的老兵准备坦然面对眼前的一切,并用更加开放的态度迎接未来。
5月21日,联想公布的截至3月31日08／09财年业绩显示,联想该财年营业收入149亿美元,同比下滑8.9％,净亏损2.26亿美元,而上财年净利润为4.48亿美元。这是联想历年来最大的一次亏损。
在业绩通报会上,略显疲倦的柳传志语调不高,但态度依然自信而坚决,“过去的两个季度对全球个人电脑行业来说极具挑战,我们深信联想拥有有效的条件朝着目标前进,使联想在市场复苏时成为一家竞争力更强的企业。”
糟糕的业绩很难令投资者满意,但在这100天个业务集团,一个专注于中,联想正努力作出改变。无论这种改变更多的是痛苦还是无奈,至少意味着联想已经是开始认真反省此前的战略和执行力。
让人不满意的财报
联想还未能从上一季亏损的阴影中走出来,08／09财年第四季度该公司亏损已经扩大至2.64亿美元。这是联想自从收购IBM PC业务以来,面临的最困难时期。
财报显示,该季度,联想来自持续经营业务的综合销售额同比减少25.8％至28亿美元。不包括重组费用及一次性项目,集团的毛利率为10.3％,毛利同比大跌49％。季内,集团来自持续经营业务的除税前亏损为2.68亿美元。
具体产品而言,占公司总销售额约60％的笔记本业务虽然销量同比上升2％,销售额却同比下降26％至17亿美元；占公司总销售额38％的台式机销量下降17.6％销售额亦同比大跌26％至10亿美元。
对于出现的巨额亏损,联想在发给《IT时代周刊》的回复中解释,全球性的金融危机仍在持续影响联想的业务,特别是其核心业务——全球企业客户业务,由于许多大企业都在缩减开支,延缓或减少Ⅱ设备的采购。
另一方面,全球PC价格持续走低也让联想倍感压力。公司CEO杨元庆在财报发布会上表示,“我们所处的行业正在急剧向低价PC倾斜,由于我们的ThinkPad产品定位在高端领域,这给我们在国际市场带来的挑战无疑更为巨大。”
在全球PC行业不景气的情况下,联想出现亏损合乎情理,不过其亏损规模已经超出了市场的预期。路透社向五名分析师调查预测联想该季度的平均净亏损为1.86亿美元；而彭博社对分析师调查出的该数字为2.11亿美元。
08／09财年第四季度,该公司大中华区业务占全球总销售额的43.6％,市场份额提升了1.1个百分点至26.7％,这进一步巩固了其在中国市场的领导地位。相比之下,联想国际业务却差不多完全来自于需求低迷的企业用户,业绩一直徘徊在微利甚至亏损的状态。据香港《信报》的数据,去除中国市场,联想总销售额中只有5％来自个人消费。事实上,该市场恰恰是未来市场的主流。
日本大和研究所分析师约瑟夫·何说,联想的海外销售主要来自企业客户,但消费业务远落后于竞争对手,这使得该公司特别容易受到经济衰退的影响。
虽然有外界消极因素的影响,杨元庆依然坦言,任何一个CEO面对这样的财报都难免惭愧,他更如此。
在联想遭遇公司有史以来最大困境的时候,其竞争对手们的日子也不好过。惠普、宏碁的净利润均出现集体下滑,分别同比大跌19％和31％；PC产业的最重要上游芯片厂商英特尔净利润更是同比下降55％,全球PC产业萎靡程度可见一斑。
令联想略感欣慰的是,08／09财年第四季度2.64亿美元的巨额亏损主要来源于公司架构重组和裁员而产生的1.16亿美元重组费用及7100万美元的一次性项目。而该季度的经营性亏损为7800万美元,比上一季度的9000万美元亏损有所收窄,业绩下滑的趋势得到遏制。
由于柳传志复出后加强对成本的控制。08／09财年第四季度公司整体毛利率为10.3％,高于上季度的9.8％。此外,截至3月31日,联想净现金储备为11.8亿美元,这在当前经济不景气的背景下显得尤为重要。今年初,联想还计划裁减约2500名员工,预计这项举措可为全年节省约3亿美元的费用。
国际化波折
即便偶有亮点,联想的最新财报仍非柳传志乐见。他认为业绩亏损除了受全球经济拖累,也要从企业内部找原因——公司战略不够清晰、管理层执行不到位。
由于业务结构问题,金融危机对联想的影响尤为严重——联想在海外的核心业务是国际企业客户。柳传志认为,金融危机后,企业首先削减的是IT开支,其次是裁员,然后才是压缩其他开支。
杨元庆同意上述观点,他向包括《IT时代周刊》的众多媒体表示,我们所处的行业正在向低价PC急剧倾斜,虽然我早就意识到了这一点,但价格下降得比以往任何时候都要快。他说,“此前我们的执行不是很到位,所以金融危机一发生,对我们的影响比对竞争对手的影响更大。”
实际上,并购IBM PC业务之后,联想的整个市场策略就开始有意识地向高端转移,但由于种种原因,这种努力带来的效果并不明显。并且,随着PC产业开始向低端价位转变,并购来的业务反而成为联想的一大负担。柳传志也承认,海外业务尤其是商用领域的表现一般,由于欧洲工会力量强大,在当地落实的重组进程遇到一定的阻力。
有分析师认为,就运营和供应链而言,联想前CEO比尔·阿梅里奥已经很好地整合了双方的业务,但在战略决策、研发以及营销等方面,联想的两套架构仍然处在整合过程中。杨元庆坦承,“在中国以外的地方,过去我们未能建立起完整和高效率的业务模式。”
受此影响,联想推出面向消费市场PC的决策一再被拖延,而在新兴的上网本市场,联想的动作也慢于竞争对手。上网本价格较低廉,获利空间不大,但惠普、戴尔,华硕和宏碁等公司借此类产品提高了销量,延缓了市场需求的下滑。
市场调研机构DisplaySearch称,今年第一季度全球上网本的出货量近600万台,其中宏碁的市场份额达到了30.5％,华硕也占有15.3％的市场份额,联想仅为3.4％。
由于市场策略的延误,联想与宏碁的差距越来越大。市场调查公司Gartner的统计数字显示。联想全球2009年第一季度的市场占有率为6.6％,已经被第三名的宏碁远远甩在后头。而位列其后的东芝,市场占有率已经达到5.5％,与联想相差无几。
前有拦截,后有追赶。香港《信报》表达了对联想的看淡之意,他建议联想投资者应把握机会,沽货离场。不过,高盛还是将联想评级从“持有”上调至“买人”。该机构称,预计Windows7将与旧的商用电脑一道触发2010年下半年出现下一轮电脑升级周期,联想将从商用电脑潜在升级中获得巨大收益。
固守本土优势
疲软的业绩和悲观的前景,加之全球性经济衰退,即使是今年2月重掌管理权的公司创始人柳传志也无法迅速解决联想的所有问题。
今年1月8日,联想调整全球资源,宣布规模达数千人的裁员计划；2月5日,调整管理层,成立了包括陈绍鹏、刘军等8人组成的执委会,整个团队以杨元庆为核心；3月25日,集团优化区域设置,对市场进行了重新划分：新建立两个业务集团,一个专注于成熟市场,另一个负责新兴市场。同时,联想按照产品结构成立新的Think产品集团及Idea产品集团。
巩固和加强在中国市场的优势,尽快把全球企业客户业务扭亏为盈,同时积极扩展新的增长领域,包括新兴市场、全球消费和中小企业市场,驱动集团的业绩增长和盈利——这是杨元庆给联想未来发展设定的新市场战略。
“就像一个拳击手,我们的左手是用来防守的,这就是中国业务以及海外的企业客户；我们的右手则用来进攻的,目标是新兴市场以及成熟市场的消费客户。”杨元庆这样形容他的新战略。
杨元庆称,联想的这一系列调整不仅是为了短期扭亏,更重要的是获得长期的竞争力。“当我们回到增长轨道时,我们希望能够持续相当长时间,让联想的竞争力得到根本性的变化,尤其是在交易型模式的市场。”交易型市场正是前文所述的消费市场。而在产品战略上,联想开始重新审视低端市场的意义。柳传志表示,当前商业电脑的增长低于消费类电脑的增长,特别在中国,“在个人电脑产品领域,低端是发展趋势”。
柳传志认为,未来PC行业的毛利会不断下降,但是随着云计算以及移动互联网的出现,电信运营商、硬件供应商以及软件服务提供商将融为一体,这有利于弱化传统PC行业中操作系统与处理器的霸主地位。他指出,PC制造商将有更多的话语权和发展机会,联想的未来将在产业巨变的过程中重新定位。
“5年之内,联想会在业绩、股价、管理、文化等方面有根本性的转变,”面对未来,柳传志信心满满,“联想每一个战略都有具体的步骤做支持,相信每个季度、每一年都有变化。”而杨元庆则表现得更为自信,“我们相信能用一两年的时间,不但把公司扭亏为盈,而且建立起非常扎实的基础。”
杨元庆的判断来自于对联想文化的信心,他在接受台湾《商业周刊》采访时强调,经过这么多年在中国市场的历练,联想已经建立起一套非常强的执行力,在方向、路线都能够判断清楚的情况下,就是有一种不达目标誓不罢休的精神,有兑现承诺说到做到的文化。
不过,有分析认为,联想有机会到09／10年度转亏为盈,但除了正在实施的大规模重组以令成本大幅下降的举措外,还需要有市场需求上升形成的销售额增长,及产品组合改善等外部环境。
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