正如此前预计的长期趋势所言,降息没有影响7月银行理财产品的供给,但发行收益率已进入了下滑区间,7月份收益率较上半年平均下滑了0.48个百分点。
预期收益率继续向下
据普益财富数据显示,截至7月31日,88家银行共发行了2490款理财产品,较上月增加了592款。其中,中国银行、招商银行和平安银行的发行量居前三名。
这些产品中,保本和保证收益型理财产品分别是423款和424款,市场占比为34.02%；非保本型理财产品1643款,市场占比为65.98%。
平均期限上,保证收益型最长,约137天,其次是非保本型和保本产品。
依照通常理解,非保本型的平均预期收益率继续高于保本浮动型和保证收益型,三者分别为4.66%、3.97%和3.49%。
整体而言,7月发行产品的平均预期收益率为4.35%,这较上半年的整体平均水平下滑了0.48个百分点。其中,除了广州农商、瑞丰农村商业银行、东亚银行和海峡银行未披露收益率之外,产品数大于1,平均预期收益率高于5%的银行仅占披露银行总数的14.29%。
银行发行收益率排名前五的分别是星展银行、三峡银行、泉州银行、光大银行和法兴中国,平均预期收益率分别为6.88%、5.95%、5.57%、5.55%和5.43%,但是,除了泉州银行的平均产品期限为56天,其他的平均期限均在215天以上。
垫底收益率排名的银行则有交通银行、中国银行、建设银行和齐鲁银行,平均预期收益率分别为：3.15%、3.51%、3.55%和3.63%。
在理财产品期限方面,1个月以下期产品共发行104款,市场占比为4.18%；1个月至3个月期理财产品发行数为1443款,市场占比为57.95%；3个月至6个月期理财产品发行数为588款,市场占比为23.61%；另外,6个月至1年期产品296款,市场占比为11.89%；1年以上期理财产品发行数为59款,市场占比为2.37%。
银信产品卷土重来
“受资金面宽松的影响,今年以来银行理财产品的收益一直处于下行通道,特别是6月和7月的两次降息对银行理财产品造成了较大冲击,产品收益率出现了较大幅度的下降。”普益财富研究员吴泞江表示,银行再次借助银信合作来提高理财产品的收益率,以留住客户和资金,使得银信合作在2012年有卷土重来之势。
据普益财富统计,2012年1-6月,银信合作理财产品的占比为36.73%,较2011年全年的水平上升4.56个百分点,而进入7月以来,产品占比进一步增加,7月银信合作理财产品的占比攀升至40.58%。从发行银行类型来看,股份制银行和城市商业银行再度发力,这两类银行发行的银信合作理财产品占比不断上升。
“银信合作通常比较隐蔽,由于银行理财是‘资产池’操作,信托会作为标的出现在资产池中,但是否投、投多少,有变化,也不排除银信合作的方式会将一个信托产品拆分,分投到不同的‘资产池’中。”一位不愿意透露姓名的第三方理财人士告诉记者。
吴泞江指出,从银信合作产品资金投向来看,各银行的资金投向不尽相同,银行在长期开展业务的过程中,根据自身经营特点和优势,也会形成相对固定的资金投向偏好。
例如,民生银行钟情信贷资产,其资金投向偏好“信贷资产、债券和货币市场工具、其它”的组合投向。而在所有产品中,资金投向包含“信贷资产”的产品占比2011年为82.35%,2012年1-7月为83.43%。
而2011年,光大银行资金投向为“信托贷款、债券和货币市场工具”的产品数量就最多,资金投向包含“信托贷款”的产品占比为38.48%,成了占比最大的产品类型。
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