11月以来,A股市场走上下跌的不归路,截至11月28日上证综指跌幅已逾5%,并创出1961点新低。满目疮痍的市场下,以股票型、混合型、FOF型为主的非限定性理财产品券商集合理财产品也哀鸿遍野,特别是股票型产品,几乎陷入全军覆没的境地。
据《投资者报》按14%,垫底的中信优选成长跌幅达20.05%。
相对股市的低迷,债市机会越发受到市场的青睐。券商也纷纷停发股票型产品,将重心转向固定收益类产品。
中金消费遭重创
11月的A股市场一路下挫,基本没有像样的反弹,这也让股票型产品备受煎熬。34只股票型券商集合理财产品,除了华泰紫金定增宝这只主打定向增发的产品微幅上涨了0.33%外,其余产品回报率均为负。跌幅最深的中金消费指数,一个月跌去9.78%,紧随其后的是中信优选成长下跌9.03%,银河金星1号以8.37%的跌幅排在第三。
中金消费指数集合理财计划是被动跟踪“中金龙头消费指数”的产品,也是境内第一只以消费为主题的指数产品。不过,11月份,消费类品种并未表现出防御性特征,其中的酿酒板块受“塑化剂”风波影响,更是遭遇前所未有的重创。
中金龙头消费指数11月跌幅已超过11%,远超大盘5%的跌幅。从中金消费指数产品三季报来看,食品饮料在仓位中占比最大,公允价值占其资产净值比高达47.8%。在公允价值前十名股票中有4只白酒股——贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖,分别为第一、二、四、六大重仓股。
11月以来,占资产净值8.63%的贵州茅台已跌去11.34%,占资产净值8.19%的五粮液更是跌去了19%,洋河股份和泸州老窖也分别下跌了17.82%和13.66%,严重拖累了产品业绩。
中信三产品进后十
在最近一个月股票型集合理财产品跌幅前十名中,中信证券有3只产品入围,分别是中信优选成长、中信卓越成长和中信股票精选,分列跌幅榜第二、第五和第十。
中信优选成长11月跌幅达9.03%,今年以来则以20.05%的跌幅在股票型集合理财产品中列倒数第一。该产品的投资经理周玉雄在三季报中表示,“本集合计划在三季度后期适度增加了股票类资产的配置,我们认为四季度股票市场出现阶段性反弹的可能性比较大”。其第一大重仓股海格通信11月以来跌幅近14%,第二大重仓股聚光科技跌幅逾11%。
中信卓越成长11月跌幅为-6.81%,今年以来跌幅达17%,紧随中信优选成长之后列倒数第二,投资经理同为周玉雄,三季度末重仓股也基本和中信优选成长雷同。
中信股票精选投资经理为王江平,三季报显示,该产品“将继续延续股债平衡策略,行业配置上仍将保持以稳定和成长类为主,同时适当增加灵活性,积极把握周期类板块的波段性机会”。但是,该产品11月以来下跌5.7%,第一大重仓股长信科技跌幅达21.5%,第二大重仓股广大运通下跌12.4%。
股票型产品遭弃
11月,券商集合理财产品的发行数量明显增加,产品从前几个月的十几只,激增到24只。虽然数量增加了,规模却反而明显下降,说明在行情低迷的背景下,券商依旧保持谨慎,纷纷控制新产品的规模。
除了规模的变化外,另一个明显的特征是固定收益类产品数量大幅增加。在24只产品中,有11只是债券型产品,8只是货币市场型产品,占据了80%的比重。而10月份的14只新发产品中,有5只债券型产品,4只货币型产品,比重约为60%。
与此同时,非限定性理财产品的处境愈发尴尬,股票型和混合型产品的新发数量持续减少。从7月～11月,混合型产品的新发数量分别为10只、6只、5只、4只、3只。而股票型产品上半年还有5只新产品发行,下半年以来则颗粒无收,彻底遭到券商的抛弃。
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