申万菱信认为,当前经济见底企稳的迹象越来越明显,但股市与经济背离。随着政府审批的投资项目陆续进入施工期,将有利于带动工业增加值的回升,再加上多个地方政府再次出台当地经济刺激计划,未来政策累积的刺激效果将逐步显现。
兴全基金吴圣涛认为,行情往往在极度悲观时诞生,当前宏观经济企稳迹象明显,A股估值已处于阶段底部,中长期看投资价值显著。目前A股市场风险已经得到较大幅度的释放,市场逐渐酝酿反弹修复需求,在市场反复整固的过程中,结构性机会悄然酝酿,优秀商业模式的公司投资价值凸显。
某私募基金经理认为,A股已进入熊市下半场,近期有望出现超跌反弹。
看平理由
泰达宏利认为,前瞻地看,对于高估值板块,市场会更多地质疑其业绩高增速的可持续性。对于低估值板块,市场可能因为经济自发调节进程的加速而逐渐看到中期见底的些许曙光。
新华基金认为,经济复苏主要还是得益于基建投资的加速,其余项目基本仍处于季节性因素可解释的范围。行情特征上,政策预期行情基本结束,短期大盘仍将围绕2000点展开弱势争夺。因为优选个股需要时间,现在应该是储备子弹、加紧精选个股的最佳时期。
中欧基金认为,房地产新开工也开始改善,房地产销售也持续回升,再配合工业增加值的回升,这种多方数据同时改善回升的迹象或许预示投资方面的回升将具有一定的持续性。对股市而言,市场可能对于这些微弱的改善还不够确信,还需要更多的数据来验证。
看空理由
某大摩华鑫认为,本轮筑底过程,在政策支持力度有限的前提下,仅凭经济本身的恢复规律来看仍需一段时间。特别是在年末资金紧张的情况下,A股运行或将在震荡中呈现结构分化。
广发基金认为,中长期经济仍处下滑态势,预计将呈现L形走势,相对股票而言,债券的配置价值上升。
大成基金认为,在以创业板、中小板为首的小盘股集体暴跌的拖累下,市场再次创出新低。大成基金认为,导致市场持续低迷的主要原因来自三个方面。一方面是资金面的压力,本月解禁市值已达数百亿元,对市场资金面形成巨大考验。其次,随着A股上市公司三季报正式收官,上市公司盈利增速受累于宏观经济衰退越来越明显。第三,十八大以后,相关政策一直尚未有实质上的新举动,政策的真空期一方面使短期缺乏实质性利好,另一方面放大了市场的恐惧情绪,信心缺失加大了抛盘和悲观心态。
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