401(k)百色地图 计划中的公司股票集中持有问题研究综述

摘 要:许多大型公司将401计划中的职工养老金大量投资于公司股票。伴随着一些公司将401养老金投资公司股票失败而导致破产的事实,大量学术文章开始研究401养老金计划中的公司股票集中持有问题。标准投资理论表明,高度集中地投资方式会给公司和员工带来额外的成本和更大的风险。本文在分析了将401养老金集中投资于公司股票可能给公司和员工带来的成本之后,分别从公司和员工两个层面分析投资者热衷于持有公司股票背后的原因。
关键词:401计划 公司股票匹配 标准投资理论 过分外推 熟悉效应
高度集中地投资方式会给公司和员工带来额外的成本。
对公司的成本
JeffreyR. Bro
Benartzi,Shlomo,2001,Excessive extrapolation and the allocation of 401 accounts to company stock,Journal of Finance 56,1747-64.
张家忠,从安然破产案看美国401养老金计划,中国人民银行人事教育司,广西金融研究,2003年2月
李琼, 翟大伟,《美国401 计划及其对中国企业年金制度的启示》,全球视野,2006年10月

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