板块构造 浅析中国房地产市场

对于开发商而言,宽松的信贷政策使其流动性风险迅速下降,不再需要依靠降价甩卖来回笼现金。在房地产市场的价格形成机制中,开发商是主动定价者,开发商的流动性风险解除后,房地产价格就失去了下行的动力。2)商业银行为了控制风险,将信贷资金主要集中在国有控股的企业,使得这些企业得到了充足的廉价的资金的支持,而这些公司在制造业等领域无法寻找到投资机会,于是将目标转移到房地产领域,制造了很多“地王”。而土地价格的不断攀升又助推房价的上涨。3)对于地方政府来说,由于有了信贷资金的不受约束的供给,减轻了卖地生财的压力。根据有关部门的统计,在2009年的前八个月里,通过地方政府的融资平台增加的信贷资金约5万亿之多。因此,我们看到了2009年前三个季度出让土地面积的大幅度减少。土地供应的减少助涨了土地价格。4)对于购房者而言,信贷井喷使之产生了强烈的资产价格上涨的预期,买房尤其是通过按揭贷款买房成为理性的选择。
四、楼市泡沫下的宏观经济政策探究
将存在着巨大系统性风险的房地产行业作为国民经济的支柱产业的经济结构必须得到调整,如今的高房价已成为消灭中产阶级的最佳资本品,而普通民众则只能望洋兴叹。因此,当前房地产行业存在的巨大泡沫问题必须得到有效遏制。
从宏观政策角度分析,政府大致可从以下几点政策入手:
其一,从信贷的角度看,极度宽松的信贷政策已经走到头,未来的信贷增长速度不可能再保持2009年的水平。故央行应加紧市场流动性的回收工作,降低楼市泡沫刺破的风险,并且有助于低于通货膨胀的发生。
其二,从政府财政政策角度看,政府应将下一步的政府资金重心向基础制造业倾斜,降低“铁公基”项目的资金投入比例,发展实业,防止产业空心化危机的发生,以增强对泡沫破灭时的风险抵御能力。
其三,从政府的金融体系改革来看,政府一方面要加强对整个金融体系的监管力度,一方面应进一步完善中小企业贷款制度,加强对中小民营企业的扶持力度,帮助其技术创新以及产业结构调整,将存在于股市与楼市中的资金向民族实业转移,从而在根本上解决楼市的泡沫化问题。
参考文献:
孟昭莉. 中国房地产市场分析报告. 中国中小企业, 2009, .
朱中一. 当前的房地产市场形势及发展趋势. 中国房地信息, 2008, .
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