自尼克松政府废除了在布雷顿森林达成的由美国1948年发起的29个成员国代表共同签署的一项正式协议,美元就一直处于不稳定状况。这项协议的初衷是为战后的国际货币体系建立一个稳定的基础,从而促进自由贸易的繁荣发展。由于美国在自由贸易中越来越被新兴工业体围困,在这一体系下,各国为获得不公正的竞争优势采取让本国货币贬值的短视做法,导致国家之间因为激烈的经济纷争,导致贸易战和货币战的噩梦不断上演,美国为了对付这种“一强敌众手”的世界格局,不断发行美元,扩大世界投资市场,推进跨国公司的兼并,但美国从不认为自己的美元会出问题。
前尼克松政府的财政部长约翰·康纳利调侃美国盟友的时候就透着这种态度。康纳利曾说：可以说美元是我们的,但问题是你们自己的。而我说如今美元成了世界货币,问题却出在美国。
难道美国已经永远放弃了为推动全球经济拥抱自由贸易而建立一个以规则为基础的货币秩序的理想吗?难道美国已经抛弃了提供垒球主要储备货币的一切责任感吗?都不是,美国利用了美元发行权和储备货币的职能过度地发行了美国,金融危机的爆发就来自美元造成的世界经济恐慌,股市下滑、贸易低迷,归根到底是美元提供了购买力和投资过剩。
1,中国持有美国国债总额的6％。美财政部公布的国际资本流动报告显示,2009年1月末,中国持有的美国国债较上月增加122亿美元,总量达到7396亿美元,这一数字大约与中国一年的财政收入相等,超过日本居各国持有美国国债总量首位。此数额已经相当于美国国债总额的6％。
摩根士丹利首席经济学家Richard Berner认为,美联储料将以接近3,25％的利率买入10年期国债。他认为,如果美联储宣布购买国债,这将是“两全其美”之举。一方面,大规模的国债回购有助于打压长期国债的收益率,包括公司债和抵押贷款债券在内的相关产品收益率也将随之降低；另一方面,这将缓解中国的担忧。美联储购买长期国债的行为实为变相发行美元的过程,有可能引发通货膨胀,引起美元贬值,再次对第一债权国中国带来伤害。但中国似乎为此“欢呼雀跃”。
2,为什么中国要持续增持美国国债?这一直都是个颇具争议的话题。一种观点认为,未来美元可能大幅贬值,继续增持美国债意味着未来可能遭遇更大损失。另一种观点认为,通过继续购买美国国债的方式,来帮助美国金融市场尽快恢复稳定,从整体而言将有助最小化中国外汇储备在金融危机中的损失。那么,到底是增持好还是减持好呢?
3,中国无奈的选择。金融危机下国外对中国商品的需求迅速下降,使得中国2008年11月份出口额7年来首次出现负增长。中国经济放缓也导致了内需萎缩。中国进口额降幅更是高达18％,使中国月度贸易顺差创出401亿美元的历史新高,这也推动中国外汇储备继续走高,并于不久前突破两万亿美元。新增外汇储备的出路在哪里?是不是应该用这笔钱继续以增持美国国债的方式去挽救美元,还是中国无法处置,用比较优势、国民价值损失换来的财富,这个问题长期以来没有认真对待过,不能不让国民感到担忧。
中国应该购买世界黄金
地球上的人类在数千年的文明历史中,从这个星球上共挖出来约15万吨黄金,目前这15万吨黄金其中的40％左右是作为可流通的金融性储备资产,存在于世界金融流通领域,总量大约为6万多吨。其中3万多吨的黄金是各个国家拥有的官方金融战略储备,2万多吨黄金是国际上私人和民间企业所拥有的民间金融黄金储备；而另外60％左右的黄金则以一般性商品状态存在,比如存在于首饰制品、历史文物、电子化学等工业产品中。需要注意的是,这60％左右的黄金,其中有很大一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产,参与到金融流通领域中。
1,目前世界黄金存世分布比例从世界黄金协会提供的国家官方黄金储备资料看,黄金仍是许多国家官方金融战略储备的主体。现在世界各国公布的官方黄金储备总量为32700吨,约等于目前全世界黄金年产量的13倍。其中官方黄金储备1000吨以上的国家和组织有：美国、德国、法国,意大利、瑞士及国际货币基金组织。在这些国家和组织中,美国的黄金储备最多,为8149吨,占世界官方黄金储备总量的24.9％。西方前十国的官方黄金储备占世界各国官方黄金储备总量的75％以上。
黄金储备达百吨以上的有32个国家、地区或组织主要集中在欧洲和北美洲,亚洲及非洲国家只占少数；黄金储备不足10吨的国家、地区或组织共有47个,基本上都分布在亚洲、非洲和拉丁美洲,其总量只占美国黄金储备的1.43％。从这一数据可以看出,政治经济实力强大的国家其黄金储备也多,这说明黄金储备仍是国家综合实力的标志。
另外,黄金储备在国家金融战略总储备中的比率也说明黄金现在仍然是国家战略储备的主体,黄金储备仍为世界上的发达国家所重视。美国的黄金储备在其国家战略总储备中所占的比率高达56.7％,而其他—些发达国家如德国37.6％、法国47.1％、意大利47.8％、瑞士38.2％、荷兰46.6％也是凸显了黄金储备的重要作用。
据有关资料显示,印度民间的黄金总储藏量至少有1万吨,白银的民间储藏量至少也有11万吨。现在,印度仍然是世界上最大的黄金消费市场。其黄金消费量每年达600～800吨左右。印度并不是产金大国,其每年消费的黄金大多数是从国际市场上购买。近几年随着印度经济的高速发展,黄金的进口数量也入幅增加。
2,中国黄金藏富于民的最佳手段
中国官方公布的黄金储备约为600吨,仅占中国国际金融储备的2％以下,黄金储备及占国际储备的比率都明显偏低。不过600吨的数字是中国官方公布的数据,根据经验性推论,600吨可能是不准确的数字,从各种因素分析中国官方实际拥有黄金储备量要大干600吨,黄金储备约在1000吨左右。但是中国似乎“闪烁其词”,不愿透露黄金与国民财富的关系。
经济学家凯恩斯曾经这样评价黄金的作用：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金,还没有任何其他的东西可以取代它。”——黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品!自十六大三中全会开始,中央要求增加国民的“资产性收入”,看来现在时我们是放弃“挺”美元,转而购买世界黄金的时候了。
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