关键词：财务风险；财务风险成因；财务风险防范
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X06-00-02
一、财务风险的概念及基本特征
企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在,时时存在。也就是说,财务风险不以人的意志为转移,人们无法回避它,也无法消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比,风险越大收益越高,反之收益就越低。
二、财务风险的现状及成因
财务风险的现状
1.资本结构不合理。资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见,企业资本结构存在比较大的问题。
2.投资缺乏科学性。企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。
3.资金回收策略不当。现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。另一方面,在企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。
企业财务风险的成因
1.外部原因
企业财务管理不适应国家宏观环境的变化。宏观环境的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因,财务管理受经济环境、法律环境、社会文化环境等因素的影响。例如,通货膨胀,将使企业资金供给发生短缺,货币性资金贬值,实物性资金相对升值,资金成本持续升高而利率的变动必然会产生利率风险,包括利息负担过重的风险,产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等等。这些因素存在于企业之外,又对企业财务管理产生重大的影响,是企业无法控制的,任何一个环境因素的突变都可能使企业陷入财务风险中。
企业资本结构不合理。资金主要指企业全部资源来源于权益资金与负债资金的比例关系。资金结构不合理导致企业财务负担沉重,严重影响企业的偿付能力,从而引发企业的财务风险。企业在筹资过程中,为降低资本成本,更多的采用债务融资方式,从而导致债务资本在总资本中的比例过高,一旦资金链断掉,企业无法及时偿还到期债务,就会陷入财务困境。
企业收益分配政策缺乏规范性。企业在不同成长和发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如,采用剩余股利政策则说明企业处于初创阶段,此时企业经营风险高,有投资需求且融资能力差。另外,企业的利润分配政策如果缺乏控制制度,不结合企业的实际情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。
2.内部原因
企业财务人员的风险意识浅薄。传统的财务管理中,财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财务风险,没有意识到财务风险是客观存在的,使其被动处理日常事物很难有时间、精力主动钻研深层次的管理问题,缺乏财务管理的能力不能为管理高层决策提供有效的财务信息,这是导致财务风险产生的重要原因。
企业存货和应收账款管理机制不健全。目前我国企业的流动资产比例普遍较低,即便是在流动资产中,存货的比重相对较大,甚至有一部分超储积压商品。由于存货的变现能力较低,大量的存货不仅增加了企业管理费用,也降低了流动资金的比重,不利于企业的资金周转。同时,长期持有存货还要承担因存货市场价格下跌而产生损失的风险。而且,企业为增加产品的市场占有率,经常会采用应收账款方式销售产品,但在收回应收账款的过程中,一方面债务人长期占用本企业资金,影响本企业资金的流动性；另一方面,对客户的信用水平和经营状况不够了解,造成大量应收账款不能收回,形成坏账损失。
企业财务管理内部控制制度不健全。企业财务管理内部控制制度不健全。企业内部控制制度建立的目的就是为了督促各项资金的合理使用,以产生更大的经济效益。但是在现阶段,部分企业的内部控制制度与企业财务管理制度合在一起,未能有效的对财务资金的投资和收回情况进行监管,内部控制制度形同虚设,必然造成风险的加剧。三、财务风险的控制与防范
财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。笔者认为防范企业财务风险,主要应做好以下工作：
1.建立财务风险预警制度。设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式,通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料,以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者,同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题,并明确告知企业经营者解决问题的有效措施,组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。
2.适度负债,确定最佳资金结构。一个企业只有权益资本而没有负债资本,虽然没有筹资风险,但资金成本较高,收益也不能最大化。如果没有权益资本,企业也不能借到负债资本,如果负债资本多,企业的资金成本虽然可以降低,收益可以提高,但筹资风险却很大。因此,企业要把握好负债的量与度,充分发挥财务杠杆的作用。企业只有确定一个最佳的资本结构,并且做到融资风险与融资成本相配合,才能使企业价值最大化。
3.加速流动资金的周转,增加企业的现金流量。流动资产主要是指企业的应收账款和存货,它们在流动资金中所占比重较大。流动资金是个不断投入、不断回收的循环的过程,循环时间的长短直接影响着企业的现金流量。如果企业加速资金的周转,资金闲置的可能性就会减少,支付能力加强。所以,企业要加强应收账款和存货的管理。企业要制定和选择正确的信用标准、信用条件,利用编制账龄分析表,及时掌握客户所欠款项,同时企业还应完善赊销手续,建立赊账责任制,对发生的应收账款实行“准审批准负责”的管理方式。对于存货,企业更应该加强管理,在实际工作中,企业应加强采购、生产、销售、仓储环节的控制,以便企业及时处理呆滞积压物资,最大限度地减少损失和资金的占用。
4.优化企业的投资决策,减少因决策失误而产生的财务风险。投资决策正确与否,直接关系到企业财务管理工作的成败,同时还影响着企业的经济效益。对于一个投资项日,企业应该从各个方面去加以分析和研究,要考虑国家的投资政策、市场的供求变化,还要组织高技术的专门人才,制定多种方案、采取科学的方法,从中选取最优的投资方案。减少企业因投资决策所带来的财务风险。
四、结束语
财务风险会对企业的发展会产生重要影响。因此,我们在进行财务管理时,应当充分分析和认识财务风险产生的原因,并积极采取各种措施来控制风险的发生,提升企业盈利能力,熟练掌握财务风险控制的途径和手段。财务风险一方面给企业带来损失,威胁企业的发展甚至是生存。但另一方面,在经济国际化、科学技术进步、市场经济瞬息万变的大环境中,也给一部分企业的发展创造了空间,带来了机遇,这是市场竞争的结果,是自然界优胜劣汰法则在经济界的具体体现。在我国市场经济体制欠发达的情况下,财务人员尤其要重视财务风险的管理,保证企业经济的持续健康发展。
参考文献：
苏文成.论企业财务风险管理.现代审计与经济,2009.
孙运珍.企业财务风险成因及防范浅谈.中国农业会计,2010.
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