在我国,商业银行理财业务是商业银行将客户关系管理、资金管理和投资组合管理等业务融合在一起,向公司、个人客户提供综合性的定制化金融产品和服务,本质是受投资人委托而开展的债权类直接融资业务。理财业务涉及信托、基金、证券、保险等领域,需要运用境内外资金资本市场工具,是一项技术含量高的综合性金融服务。
截至2013年6月末,我国商业银行理财资金余额9.08亿元,比年初增长27.88%；商业银行的理财业务增速远超过了银行业金融机构总资产及总负债的增幅比例。此外,从商业银行理财余额占总资产比重来看,理财产品余额所占比重为8.02%,比年初增加1.23个百分点。理财产品余额所占银行资产比重也在逐年增加,已经由最初的忽略不计发展到现在的大于8%,银行的表外资产比重大大增加。
在理财产品无限风光、理财业务无限繁荣的背后,也出现了一些问题,特别是近年来随着银行理财零收益、负收益乃至严重亏损新闻的不断曝光,银行的声誉风险受到严重打击。2003年至2013年9月底,中国银监会对理财业务从业务模式、理财资金投向、产品销售行为、消费者权益保护、监管工作等方面共制定了30余项规范性文件和管理制度,逐步健全了相关的管理制度体系,为银行理财业务的健康发展提供了强有力的保障。在规范监管的同时,也需要对目前我国商业银行自身开展理财业务的条件和环境以及存在的问题有一个明确的认识。
SWOT分析法又称为态势分析法,通过对被分析对象的优势、劣势、机会和威胁等加以综合评估与分析,将其内部资源、外部环境有机结合来清晰地确定自身优势和缺陷,了解被分析对象所面临的机会和挑战,是一种能够较客观而准确地分析和研究现实情况的方法,被广泛应用于战略研究与竞争分析。SWOT分别代表：strengths、weaknesses、opportunities、threats。通过SWOT分析法,可以对商业银行理财业务有一个较为全面的分析。
内部分析：
认清优势与劣势
◎ 商业银行理财业务的优势分析
渠道优势。商业银行理财业务具有广泛性、多样性和分散性等特点。当今商业银行的服务网络不仅局限于物理网点,而且扩展到电子渠道。在物理网点方面,商业银行网点分支机构遍布全国城乡；在电子渠道方面,已初步形成网上银行、手机银行和电话银行等一体化电子服务网络。银行服务覆盖面广,为客户购买理财产品提供了极大的便利条件。
理财产品投资方向多元化。纵观银行理财业务的发展,其产品设计结构日益精细,流动性条款相对合理,合作模式多种多样等。尤其重要的是,商业银行可以与基金公司、证券公司、信托公司、租赁公司、阳光私募等其他金融或非金融机构合作,从而保证其产品体系的多样性。
理财产品种类繁多。近年来,由于通胀预期不断加大,受存款长期“负利率”等因素的影响,理财产品种类越来越多。按产品期次类划分,可分为期次类和滚动发行；按期限类型划分,可分为T+ 0、1个月以内、1-3个月、3-12个月、12个月以上；按收取收益方式划分,可分为保证收益类和非保证收益类；按交易类型划分,可分为开放式产品和封闭式产品；按产品币种划分,可分为人民币理财计划、外币理财计划、双币理财计划,等等。
◎ 商业银行理财业务的劣势分析
理财工作人员专业素质需提高。银行理财业务是一项专业技术要求很高的综合性金融服务,产品的设计、资金运作等环节对证券、保险、信托、法律等方面的知识要求较高。但是,各商业银行均反映在人员培养、人员配备等方面,存在业务与人员不匹配的问题。在研发中,各行普遍缺乏专业理财研发人员,没有建立完善的市场调研开发体系及外部调研合作机制,削弱了开发研究与决策的科学性。在销售中,虽然各行理财人员通过参加各类业务培训,对所售理财产品的内容和风险能够基本了解,能够解答客户提出的简单问题,但对金融衍生工具等更为复杂的专业知识和相关风险揭示尚不能完全满足客户需求。
理财产品创新能力较弱。我国理财产品投资品种可以分为债券与货币市场类、存款类、信贷类、权益类、金融衍生工具、代客境外理财及其他类理财产品。从2012年我国商业银行理财资金投向看,债券和货币市场工具、存款、信贷类资产、权益类资产资产、金融衍生工具等分别占整体余额的34%、21%、30%、11%和4%。其中,债券和货币市场工具、存款类占理财市场的一半以上,产品数量增幅将近一倍。
产品同质化现象严重,银行同业间产品模仿的速度不断加快。尤其这几年,很多银行采用的资产池-资金池操作模式,将不同期限、不同品种的理财产品混在一起,通过借新还旧、滚动发售等形式维持运营,容易产生期限错配等问题,客户赎回时银行可能面临流动性风险。
风险管控意识和能力不足。银行理财业务作为一项新型的银行业务,潜在很多的风险,如信用风险、操作风险、法律风险、声誉风险等,但与之相应的风险评价机制尚不健全。例如,通常银行会将一款理财产品的最高收益率作为卖点,加大宣传炒作力度,而对产品收益甚至本金可能遭受的风险则在产品说明书中轻描淡写。一旦客户无法获得承诺的高收益率利息,银行声誉损失将难以估量。银行与理财产品购买者、理财资金投资对象的法律关系不清晰。此外,有的银行违规发行信托类理财产品,最后演变成变相对企业进行授信；有的银行员工对不符合标准的客户发售不匹配的理财产品,损害了客户利益。
基础数据统计不全面、不统一。目前,国内对理财产品市场的数据统计较缺乏,各家商业银行年报对理财业务的披露不够统一,如工商银行的年报将理财业务的手续费及佣金净收入按个人理财及私人银行与对公理财进行披露,那么这数据可能既包含综合理财业务,也包含理财顾问业务、代销理财业务等；建设银行的年报在手续费及佣金净收入中对理财产品收入进行披露,但不含代销理财产品收入,并在投资银行业务部分对自主理财产品收入进行单独披露；中国银行仅对理财产品销售量进行披露。外部分析：
把握机会与挑战
◎ 商业银行理财业务面临三大机会
居民财富持续增长。金融危机之后,全球财富持续反弹,并再次达到历史最高水平,尤其是亚太等新兴经济体。根据波士顿咨询公司的测算,2010-2015年全球财富年均增长率为5.9%,而中国的财富将以14%的速度增长,高于平均水平。我国经济持续增长了近30年,城乡居民的收入水平不断提高,2012年全国城镇居民人均可支配收入达到24565元,为个人理财业务提供了一个持续发展的平台。
居民倾向选择银行。2004年以前,国内以产品为导向的财富管理市场呈现“三足鼎立”格局：基金公司的基金理财产品、信托公司的信托产品和证券公司的券商集合理财产品。自商业银行发售针对个人销售的理财产品后,一举打破原来的“均衡”,并形成“四分天下”的竞争格局,并且后来居上,凭借固有的雄厚实力和强大的网点优势,短短8年内,几乎形成吞并其他三类产品市场的景象,产品发售数量和募集资金规模屡创新高。
顺应利率市场化进程。银行理财产品规模迅速扩张实际上是特定形式、特定程度的利率市场化的表现形式。在通货膨胀背景下,银行吸收存款的难度越来越大,理财产品相对灵活,且能够提供高于同期存款利率水平的投资回报率,因此,理财产品作为吸收存款的重要手段被银行广泛应用。随着我国利率市场化的推进,银行需要寻找理财等其他业务收入来实现业务结构的转型。
◎ 竞争威胁与潜在风险不可忽视
同业竞争激烈。为争取更多的客户资源,银行间竞争激烈。主要表现在价格方面,各家银行争相调高同类理财产品收益率来吸引客户,甚至不惜缩小银行利润空间扩大市场规模。若长此以往,会导致行业“价格战”。与此同时,银行理财业务的单位净收入比明显降低,虽然这和短期产品利润降低有关,但也反映出价格战对理财市场良性发展的挫伤。此外,外资银行的进入,也对国内银行业理财市场带来了很大的冲击。
其他金融机构的威胁。基金公司在理财产品市场最具竞争力,优势明显：起步较早,目前已经形成了较大规模；已形成较为完整和成熟的产品群,能更广泛地足客户需求；运作透明度高,市场形象较好；从业人员素质高,基金公司积极筹措推出面向高端客户的基金专户理财服务,争取夺回失去的市场份额。信托公司一直强调产品的自主研发和打造强大的直销团队。证券公司积极筹建财富管理中心,推行“券商集合理财产品”,一般预期年收益率比银行类人民币理财产品高出50%-100%,并且券商以自有资金认购管理计划, 将客户的利益与自身的利益捆绑起来, 提高了资金的安全性。保险公司的理财产品主要有固定收益保险和分红险两种,其中分红险既有理财功能,同时又具备一定的保险功能,独占优势。
投资者的风险意识不足。我国居民认为银行有国家信用支持,大部分人将银行理财产品视同为银行存款,风险意识不到位,对理财产品的风险认知不足。与此同时,由于掌握的金融专业知识较薄弱,“买者自负”还不能真正实现。
政策分析：
加强监管促理财业务发展
通过或对银行理财业务的SWOT分析,可以比较清晰地看到银行理财业务存在的问题和发展的方向与重点,这也为监管部门规范银行理财业务,从外部帮助商业银行克服自身的缺陷,实现健康发展提供了思路。
完善监管制度和组织架构。随着银行进入资产管理领域,银行、信托、基金公司在通道业务中产生竞争,彼此业务交叉,面临混业经营的挑战督促商业银行重视实体经济的实际需求,避免脱离实际的概念炒作和谋取暴利；加强上下联动、相互协作,通过有效的监管合力,督促商业银行从总行到分支机构加大制度执行力,促进理财业务健康发展。
针对商业银行分类采取不同的监管措施。对于只销售总行发行产品的分支机构。各级监管部门应重点强化对商业银行理财产品销售环节的规范,督促商业银行严格执行《商业银行理财产品销售管理办法》,切实提高合规销售水平,防止误导销售,做好风险揭示和信息披露,真正做到“卖者有责”,并在此基础上实现“买者自负”,最终实现“将适合的产品卖给适合的客户”,充分保护投资者的合法权益。
对于法人及具有自主发行权的机构。各级监管部门除了做好以上监管工作外,还要加强政策指导,督促商业银行修订、完善理财产品监管规则。重点关注理财产品资金投向及资金运作流程,引导商业银行有序竞争,切勿因短期利益驱使影响长远经营规划。
加大监管人员的培训力度。银行理财业务是一项专业技术含量高的综合性金融服务,产品的设计、资金运作等环节对投资、会计等专业知识要求较高。监管部门应加大对监管人员专业技能培训,选拔并培养一支高素质的专业人才队伍,加大检查力度,提升理财业务监管质效。
通过以上SWOT分析,我们清楚地认识到我国银行理财业务的优缺点。从总体看,我国银行理财业务发展较快,在改善融资结构,引进民间资金流向,满足客户多样化金融服务需求,增加居民财产性收入,加快银行经营转型等方面发挥了重要作用。
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