為啟动消费市场,预计大陆在2010年会陆续出台一系列相关的配套措施,对投资者而言,消费行业无疑将会大热,成為主要投资机会点之一。
儘管2009年年底的迪拜金融危机致使近期市场波动不断,但并不能改变整个国际经济温和復苏的大趋势,投资者并未显出悲观的情绪。而大陆在引领世界经济復苏之路时,在其未来一年的股票市场上,投资者应该把握哪些投资机会,分享经济復苏成果?
机构投资者可把握中长期机会
在东方基金研究总监李驥看来,股市的週期和宏观经济的週期基本上是大致相对应的。而股市从熊市走向牛市,大致需要经歷叁个阶段,第一阶段是熊市底部的反弹阶段,第二是牛市的确认阶段,第叁则是牛市行业全面展开的阶段。
就短期市场的表现来看,2009年年底到目前,他认為股市在处於从熊市走向牛市的第二个阶段。「仔细看的话,可以发现整个经济中企业的盈利状况整体强没有彻底的改善,钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备六大行业目前尚处於產能过剩时期。」他分析说,可见经济需求尚未进入繁荣期,但整体经济在逐步改善,这对股市是有利的。
但从大陆股市所面临的政策环境来看,他认為机构投资者没有必要关注短期行情,而应将注意力放在市场的中长期趋势上来判断投资机会。
根据经济运行週期,从底部走向繁荣需要一个比较漫长的阶段,随着政策由过度的宽鬆走向适度的宽鬆,「企业盈利状况会改善的非常好,整个经济过度扩张动力特别强的时候,货币政策、财政政策面对的环境会逐渐的趋向紧缩,一直紧缩到某一个很高的点位。」
他乐观的表示十分看好股市的中长期的趋势。「在这个过程中,股市虽然受到了紧缩,但是投资者会发现市场却是呈现出逐渐上升的趋势。」这说明在牛市行情开始展开的时候,股市虽然受到了货币政策的紧缩,但是它的行情依然是向上的。
因此他建议机构投资者:应更看好股市中长期的趋势,从而把握住长期牛市的投资机会点。「股市中间有另外一个规律,多数人其实是不具备战胜市场的能力的,所以我们在这个趋势下多数人不要过重的看待短期的市场波动,而是更应该去把握好长期的趋势。」
建议重点配置消费领域版块
在调整经济结构的大趋势下,大陆的财政逐渐由「基础建设」转向「刺激消费」,显然,2010年的财政方针将会以促进内需带动消费,这亦是2009年年底中央经济工作会议上所确认的主轴方向。
為实现这一政策,预计大陆将会陆续出台一系列如涨工资、降低个人所得税等配套措施,对投资者而言,2010年的消费版块无疑将会大热,成為主要投资机会点之一。
宏源证券研究所所长程文卫建议投资者可以重点配置大消费类领域及区域经济版块。
「近期的市场是有惊无险,而2010全年的情况将是中度增长、低通胀非常好的整体经济环境,上市公司的业绩在近年也会得到相对持续的增长。」周边资本市场依然保持相对比较活跃的状态。目前大陆亦有计画将GDP的增长由以往的出口拉动型逐渐转变為消费、投资、进出口「叁驾马车」联动型,在產业结构方面,将重点调整经济的发展模式,低碳经济、区域经济将获得很大的发展空间。
因此他建议说,投资者可重点配置两个方面:「一是类似於大消费类的,比如汽车、家电、食品饮料零售、生物製药、金融、地產等版块;二是属於区域经济的配置,明年还会保持比较活跃的成长状态。」
不仅是消费版块,產业结构的调整亦会使服务业等新兴產业的表现更為积极,这在2010年亦能成為一个投资机会点。
环保经济版块大有可為
除了消费领域的配置外,落幕不久的2009哥本哈根联合国气候变化大会亦令市场将关注点放在低碳经济领域,有市场人士更是表示,低碳经济版块将很可能引领全球经济进行復苏。
就大陆市场而言,政府早在大会前就已表示到2020年碳排放总量比2005年要降低40%~45%。政府做出承诺后,就要有政策的跟进,比如出台环保、碳排放量限制等相关政策。
「从股市来讲,对相关的行业如高污染、高消耗的行业是一个打击;但对於从事环保的、低碳的一些行业却是一个利好。」金融证券研究所所长韩复龄表示他看好2010年环保產业版块的市场表现。
他亦分析说未来涉及到的四个產业将大有可為。
一是主要包括污水处理、固体废弃物处理的环保產业;二是包括工业节能、汽车节能等节能產业。其中在汽车节能產业方面,2009年就已开始有所行动,对购买规定排放量的汽车有税收优惠;叁是包括大气、污水和固体废弃物的减少排放和污染治理等减排產业;四是清洁能源產业。
这四大產业将在2010年获得极大的发展空间,不仅產业将得到持续良性的发展,对股市而言亦是利好。
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