我们在这里不讨论市场是不是真的走到了底部,也不讨论什么行业、什么板块将举起领涨的大旗,而是给出三类基金,供普通投资者在“抄底”时参考。
杠杆基金——风险偏爱者的首选 能力要求：★★★★★
分级基金的杠杆份额适合风险承受力强的投资者,以2012年12月5日的反弹为例：沪指上涨2.87%,收复2000点；深成指大幅上涨了3.72%。杠杆基金在反弹中表现亮眼,领涨场内基金反弹。具体来看,银华锐进、信诚500B、国泰进取、同瑞B、易基进取涨停；14只基金涨幅超8%。
由于杠杆的存在,放大收益的同时也放大了风险。以2011年1月成立的一只分级基金的杠杆份额为例,2011年3月14日分拆上市的第一个交易日收盘价是1.10元,而2012年12月5日涨停后的净值仅为0.32元,亏损率约71%,而同期它的母基金的累计净值由1.0080元跌至0.6250元,亏损率约38%。
海通证券数据显示,截至2012年12月14日,杠杆基金中实际杠杆率最高的为国泰进取,达到6.42倍,其溢价率高达140.19%；银华锐进实际杠杆率次之,为4.1倍,溢价率为16.69%。
这意味着投资者如果看错方向,将承担同样倍数的风险。因此,使用杠杆基金“抄底”时,一定要注意设定好止损,避免看错方向,扩大损失。有短线交易经验的投资者更适合使用杠杆基金,经验较少的投资者如打算尝试,要严格控制投入的资金占家庭资产的比例,并且不要反复补仓。
指数基金——不让中庸者落空 能力要求：★★★★
“抄底”,抄的就是市场的底,既然指数代表了市场,那么买指数基金就是最直截了当的抄底工具了。
目前,沪深300指数最具市场代表性,在2007年A股最疯狂的阶段,以沪深300指数与2007年收益第一的华夏大盘精选来比较的话,沪深300从3886.46点涨至5653.14点,涨幅45.46%,华夏大盘的单位净值由4.9240元涨至7.0490元,涨幅43.15%。指数基金在市场走势凌厉的时候,几乎可以战胜绝大多数选股型基金,从而完全把握市场反弹带来的回报。
当然,如果把握错了节奏,指数基金也将完全地反映市场的风险。但眼下市场显然不在高点,如果不幸被套,也不一定需要快速止损。如果担心自己不能准确地抓住机会,把计划拿来抄底的筹码分成数批买入也是不错的选择。投资者亦可按照自己的判断去选择上证50指数基金或中小盘股指数基金,去投资对应的市场。
选股型基金——适合从容的投资者 能力要求：★★★
如果您有平和的心态,还算不错的耐心,那么花一点时间为自己挑一只或几只选股型的基金,买入并持有即可。如果打开晨星的网站,查看3年和5年五星的基金,会发现共有10只双五星基金。截至2012年12月6日,这些基金中今年以来回报为正的有7只,占比70%。当条件放宽到双四星时,共计60只基金,正回报基金有25只,占比约为42%。同期沪深300的跌幅是4.2%。截至2012年12月6日,回报居前且投资A股的选股型基金获得的收益超过了17%。虽然在快速上涨的市场中选股基金很难跑赢指数基金,但是震荡的行情下,优秀的基金管理团队还是能够跑赢指数,为投资者带来超额回报的。
值得指出的是,即使“股神”巴菲特也无法在每一个年份甚至更长一些的周期里做到熊市不亏钱,牛市超指数。于是选择这种方法虽然最为简单,但是却较之前两种方法更需要耐心。
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