关键词:民营企业 财务风险 成因
1.企业财务风险的概念
由于财务风险对企业财务的影响,导致企业财务收入不均,并且预期回归有偏差,因而企业财务遭受损失的可能性增大。在企业财务活动的组织和管理过程中,可能使得这种风险变换成损失或收入,导致企业赢利能力减少或增加,并且信用容量减少或增加。企业财务活动划分成筹款、投资活动、资金操作、收入分布四方面,财政风险分界到筹款风险里,投资风险、资金操作风险和一般收入分布相应处于风险之中。
2.影响企业财务风险的主要因素
2.1筹资风险的相关因素
在企业经营活动中,造成筹资风险的因素较多,主要包括负债资金的负债率、利息率、资金利润率因素和资本结构变化因素。
2.1.1负债资金的相关因素分析
资金收益率是影响企业经营活动的重要原因,它同时体现了企业经营资本运用效率的适合程度。债务资金筹款风险因素是主要由债务比率与净值,利率,赢利对投资比率三个因素变动组合影响,三个因素联合影响,制约债务筹款风险大小和程度。
2.1.2资本结构变化因素的相关分析
资本结构是关系企业是否长期获得资金的重要因素。通常情况下,企业的资本结构由长期负债资本和之前权益资本构成。资本比例关系分为长期负债资本和巨大比例的权益资本帐户。这种风险起于企业借用资金权益收入的不确定性影响固有资金。如果企业资金由国家或股东投资,则企业除操作的风险外,没有其他风险;但是如果企业资金紧缺,向银行贷款或向问题公司吸收债务资金,根据贷款协议或合同规定,需要交付恢复资本,因而有财政风险。具体资本结构变动带来风险需要通过对收入变化的研究来阐释。
2.2资金使用过程的风险相关因素
2.2.1短期资金风险的相关因素分析
存货是短期资金风险的主要因素之一,指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。存货占用资金是有成本的,占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失,各项开支的增加直接使成本上升。因此,进行存货的风险管理时,要尽力在各种存货成本和存货效益之间做出权衡,达到二者的最佳结合。
2.2.2长期资金风险的相关因素分析
项目投资风险对比因数分析。影响项目投资风险的因素划分成直接风险因素和间接风险因素。 直接风险因素是提到与微观投资好处目标有直接接触的因素的项目,包括产品价格,销售量,花费等等; 间接风险因素是在投资的客观环境里,影响企业投资因素的总额,投资环境变动可能带来直接风险因素变动,因此投资环境的不确定性是影响项目投资风险的重要因素。
有价证券风险因素相关分析。影响证券投资的主要因素是市场收益率,某一投资市场收益率更高,财政风险便更大。确定市场收益率大小,可以选择性地做风险投资。
2.3资金回收风险的相关因素
资金的回收过程,实际上就是产品销售过程。企业的销售分为现销和赊销两种方式,现销是售货和收款同时进行的,因此不存在资金回收的风险。赊销是采用同客户签购销合同,先将商品提供给用户使用,然后再由用户按合同规定的方式、期限付款。赊销的使用,既为企业提供了机遇,也扩大了资金回收风险,赊销加剧了企业资金回收的风险。
3.企业财务风险的防范途径
3.1改进企业集团财务预算控制机制
企业集团必须控制财政风险,做好财政预算管理。财政预算管理是指企业集团通过创立预算等有效决策,投资活动,现金流动,并且共同作用于企业集团内部控制,保证政策的可实施性。通常企业集团应该建立整体预算控制,它的内容包括管理预算,投资预算,现金流动预算等等。具体程序是:①企业集团理事依据长期计划,提出某一时间的一般宗旨和问题计划目标②下级企业,对预算是否可靠做研究; ③企业集团的各业务部门,编写协调这个部门的预算,包括销售、生产、发展和财务等等④全面,平衡,编写企业的财政预算; ⑤在预算委员会批准之后,得到理事会的认可,交由下级企业控制施行。
3.2强化企业集团的财务监督机制
财务监督机制主要由财务检查与内部审计两个方面构成。财务检查主要由集团财务部门对所属单位进行的财务检查。检查的重点是国家财经法规、政策的执行情况,经董事会批准的公司重大经营计划、方案的执行情况等。对于检查出的财务问题,要求纠正并限期反馈纠正情况,涉及个人责任追究问题,按规定程序进行处理。审计监督是内部监督的第二道关。集团审计部门可将集团不同部门的业务、所属企业的遵纪守法情况进行风险评估,然后确定审计单元清单,安排循环审计。审计工作的重点是评审某一项目或单位对财经法规和集团内部各项制度、决议、决定的执行情况,并提出改进的要求,以加强管理,提高管理效率。
3.3建立企业集团财务预警系统
财务早期警报系统,是建立在通过观察某一敏感财政准则变动,及时应对金融危机企业财政分析系统。财政早期监测是在财政准则基础上建立早期微观模型,从宏观角度综合反射企业整体财政情况,并且继续观察,对每个财政目标,经济运动以及生意兴隆的计划,并且发出金融危机的早期危险信号。作为企业必须常常地监测拥有操作结果和财政情况,尽快发现财政问题并且及时地采取有效措施。创立风险早期危险信号系统的最重要的任务,是选择在不同的角度的企业财务活动风险早期危险目标。我们的国家企业集团符合了创立财政风险早期警报系统要求,应该建立财政风险早期警报系统,充分地显示风险管理预防作用。◆
参考文献:
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张鸣.企业财务预警研究前沿.北京:中国财政经济出版社,2004
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