主持人：今天到我们北京演播室的嘉宾是中国外汇投资研究院的院长谭雅玲女士，为我们分析近期全球汇市的波动以及人民币的走势。你好谭院长，首先请您分析一下，全球汇市在最近出现了大幅度的波动，我们先从最近比较受关注的美元指数说起。
谭雅玲：美元指数，其实从今年上半年角度，它的稳定性是非常好的，基本上是在79—80，从7月份到8月份，是一个小幅度的向上攀升，9月份它攀升的速度和幅度在加快，所以它引起市场的敏感和心理的焦点可能会比较突出。
主持人：另外在主要货币当中，我们关注到欧元近期的下跌幅度是比较大的，能不能给我们简单的描述一下近期的状况及原因是什么？
谭雅玲：因为美元上升可能最重要的就是要欧元贬值，因为美元指数的配置当中，欧元的汇率大概是在54%左右，所以欧元汇率的这种变动可能会直接推高美元指数，从欧洲本身的角度来看，整个外汇市场，美元的主导力量是非常强的，欧元作为一个新兴的货币，但是它的基础要素和它内部的问题可能会相当比较多，所以它受制于美元的这种状况应该是比较突出的，欧洲汇率的走势是不是欧洲自己作主的。欧元的汇率应该是高估了，对欧洲经济不利、对欧洲的政策协调也不利。所以从欧洲的角度来看，经济不如美国，货币政策的自主性和协调性不如美国。欧元贬值可能跟美元升值有非常重要的关系，而美元升值是为了给自己后市的贬值做一些准备，所以它只能让欧元来做它的代价。这样可能会对美元后市的驾驭可能会更加地有利。而它的直接对手欧元，可能会越来越被动、越来越不利。
主持人：我们看到美元现在在美联储方面的这种升息的这种呼声是越来越强，但是欧洲内部现在还在持续的降息，两国央行的这种政策的导向和变动，是不是会加重两国之间汇率的波动？
谭雅玲：我觉得首先从美联储的角度来看，它跟欧洲中央银行的角色应该不太一样。欧洲央行可能是以本土为主，而美联储可能是以世界为主，两个央行的这种基础面和它作为的方向不一样的话，它引起汇率的落差应该是看美元在主导，而不是欧洲自我在作主。那么从这个角度去看的话，未来它的风险应该比较大，主要是在欧洲，因为欧元本身的经济基本面没有欧元时候那么景气。因为没有欧元的时候，欧洲的经济相对来讲算是比较强，都在3%以上，有了欧元，欧洲的经济是在逐渐的走下坡，货币没有起到推动经济的作用，货币的信息和心理的这种压力，甚至负面东西会增多。加上美元的主导力应该是越来越强。因为过去我们了解的美元只是在金融领域，而我们现在了解的美元不仅涵盖了金融，还涵盖了所有市场的所有资产和所有的商品价格。美元的这种实力范围是在不断地扩张，那么就跟美联储的货币政策是有非常直接的关系，它是在覆盖全球美联储货币政策带来美元的覆盖率。这样一点，可能全球面临的风险挑战的压力应该越来越大。
因为美国考虑很多问题时候，可能跟我们各国中央银行考虑问题的角度是不一样的，我们可能更多从本土的角度去考虑，再去想美联储，而美联储可能就想着在世界范围内怎么去布控它的货币政策，怎么去把握它的美元指数，所以我觉得，这一轮美元指数的上涨，实际上不代表它的趋势性，反而它是一个结构性的调整，它后市可能进一步贬值，加大贬值这种可能性会非常大，所以我们还应该前瞻一点，把后市的风险想得更多一些，会对我们比较有好处。
(责任编辑：DF141)
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