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香港真知灼见 交易所拟采用跌停板制度 防范技术故障


更新日期:2014-01-17 02:30:50来源:网络点击:7214

  据英国金融时报中文网报道,香港交易所正在研究引入一种能在价格过度波动时停止股票交易的跌停板系统,使其成为最新一个采取措施防范技术故障的亚洲交易所。

  先进交易技术的意外后果正在亚洲浮现,而监管机构最近才开始关注这个问题。按照去年6月份公布的计划,新加坡的交易所将在不久实施跌停板制度。

  此举凸显出亚洲交易所试图赶上其西方竞争对手的努力——后者已增设相关系统,以防2010年华尔街发生的“闪电崩盘”重演。在那次事件中,由于电脑驱动的交易出错,数十亿美元的蓝筹股市值在几分钟内蒸发。

  两位知情人士表示,香港交易所正在研究一种跌停板系统。一个由银行、经纪商和资产管理公司组成的委员会设计出该系统,并将其提交给香港交易所。一位接近相关磋商的人士表示,自去年早些时候以来,市场参与者一直在请求香港交易所考虑跌停板制度。该知情人士表示:“他们明白他们需要跌停板制度,我们也希望他们拥有跌停板制度。”香港交易所拒绝置评。

  去年10月份,这一决定变得更加紧迫,当时新加坡三家市值不大的企业股票突然下跌,共抹去了80亿新加坡元(合63亿美元)的市值。这一所谓“细价股崩溃”引发了新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)和新加坡交易所(SGX)的调查。

  “已经出现一系列故障,市场参与者们近期一直表示,我们必须拥有能够保护我们和我们客户的系统。”亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)股市部门主管尼克?罗纳德斯(Nick Ronalds)表示,“而且从效率角度来说,交易所拥有防护措施也是一个好主意,因为它们将是普遍适用的。”

  上月一家经纪商由于电子交易出错而濒临破产边缘之后,韩国证券期货交易所(Korea Exchange)表示将实施一个“切断开关”(kill switch)系统,以最小化交易算法失误所造成的冲击波。

  东京证交所在其衍生品市场使用了跌停板制度,而该证交所在其股市运营的系统能阻止交易员输入设定范围以外的价格。

(责任编辑:DF122)


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