瑞银集团(UBS)给高端客户的2014年投资建议是怎样的？以下是瑞银私人财富管理(UBS Private Wealth Investment Management)部分给予资产高于2500万美元客户的一些投资建议：
股市
对于那些担心美国股市泡沫破裂的投资者，瑞银策略师Andrea Fisher写道，“实际上没有明确的迹象显示股市偏离了基本面形势。”直到近期，标准普尔500指数还落后于企业收益的复苏进程。虽然她对美国股市的前景持乐观态度，但投资者需要做好应对市场波动的准备。美股当中最好的机会是那些能够与经济增长紧密相连的行业。
债市
瑞银策略师Brian Nick表示，投资者需要准备好接受“持续多年的债券低回报”周期。投资者可以在以下三种方式当中选择其一来规避债市风险：1. 降低债券配置期限。2. 持有较为低质的债券。 3. 尝试对冲基金的操作策略，“因为相关账户表现往往与债市收益成反比”。
Brian Nick写道：“大部分对冲基金策略不能弥补债券收益或者是下跌风险，但在短期内，他们能够获取不错的收益，也不会明显增加资产配置的波动性。对于债券配置而言，这是有价值的一种补充。”
黄金
瑞银金市分析师Andrea Fisher建议重仓黄金(占资产组合的2-3%)的投资者应在2014年减配黄金持仓。
他写道：“黄金通常会在实际利率下降或者为负的情况下表现良好，市场情绪的恐慌也会助长黄金。但过去1年来，实际利率始终在攀升。加之新兴市场黄金需求偏软，央行黄金储备力度降低，美联储又开始收紧货币政策，这不难解释黄金需求为何会在2013年3季度同比下降21%。”预计供需形势会压制金价降至1050-1150美元/盎司的成本价格附近，年内将再跌12%左右。
总体策略
瑞银资产配置和计划研究负责人Michael Crook指出，在资产配置的其他领域，投资者应该做好三件事：
1. 改变你的流动性偏好(买入非流动资产)，这些非流动性资产将帮助投资者规避市场时机选择的风险。
2. 改变交易的时间框架。
3. 跟随市场认知程度更好地投资者进行投资。
尽管股市高涨以及债市收益率偏低的情况使得投资者在2014年面临重重考验，但瑞银还是认为上述策略会行之有效。
(责任编辑：DF122)
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