涉及44家机构询价对象及13家主承销商
多家拟上市公司狂砍高报价示好
昨日，在媒体爆出证监会将对51家IPO公司全部进行核查的消息后，中国证监会于昨晚在其网站上进行了回应：“根据1月12日发布的《关于加强新股发行监管的措施》，中国证监会已经开始对新股发行过程进行抽查。此次抽查44家机构询价对象及13家主承销商。”从日前扬杰科技、汇金股份、众信旅游等在询价过程中主动砍掉9成以上报价来看，说明拟上市公司登陆A股的心情非常迫切。
奥赛康事件后证监会加强监管
据报道，证监会的核查要求是在奥赛康事件后提出，核查的主要内容是新股的定价过程。不过，昨日证监会并未对此有进一步说明。证监会昨日公布了将抽查的公司和承销商名单。
值得注意的是，证监会在日前发布的《关于加强新股发行监管的措施》中，已提出将对发行人的询价、路演过程进行抽查，发现发行人和主承销商在路演推介过程中使用除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息的，中止其发行，并依据相关规定对发行人、主承销商采取监管措施。涉嫌违法违规的，依法处理。
而上述新规的导火索，则是近日市场热议纷纷的“奥赛康”事件。奥赛康此前发布的公告显示，其招股价为72.99元，该价高于行业可比市盈率约3成。虽然目前尚未得知奥赛康询价过程中是否有违规之处，但从其网下询价仅剔除了12.23%的询价报价来看，高定价有获奥赛康和保荐人中金公司的“默许”的嫌疑。有业内人士对此表示道，“发行人和中金公司的贪心，导致了其超高发行价的出炉。”
正是针对奥赛康发行价畸高的现象，证监会在上述监管新规中明确规定，如果首发企业拟定的发行价格(或发行价格区间上限)对应的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，发行人和主承销商应在网上申购前三周内连续发布投资风险特别公告，每周至少发布一次。
业内人士认为，IPO开闸后，在市场的追捧下，新股发行价一度仍居高不下，使得IPO改革下推出的存量发行等新举措遭遇严重挑战。监管层本希望通过老股转让等制约超募现象，但是出现了高发行价下大股东通过老股巨额套现的情况，这并不是市场愿意看到的。例如，此前奥赛康定价72.99元/股，大股东拟老股转让套现近32亿元，这不能不引起市场质疑。该人士同时指出，出现这种情况，问题的根源在高发行价上，不排除有机构有意哄抬询价，监管部门应该跟踪询价过程，如果有确凿证据证明有机构或个人有哄抬报价行为，这就是操纵市场，应该重拳出击。
扬杰科技等三股狂砍九成报价
值得指出的是，在证监会出台新股发行监管新规下，多家拟上市公司的新股询价已经表现得不但中规中矩，甚至不惜以低于同行估值的价格上市。例如，扬杰科技前日发布的发行公告显示，其发行价格为19.50元/股，对应2012年扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为26.53倍，低于行业可比市盈率26.64倍(据中证指数，下同)的估值。而为了规避监管新规，扬杰科技将申购价格为25.50元/股及以上的初步询价申购予以剔除，占本次发行累计申购总量的94.28%。
无独有偶，汇金股份日前公告发行价最终确定为18.77元/股，对应的2012年扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为21.33倍，低于行业的22.32倍。为了避免定价超过行业估值，汇金股份剔除的报价最高的部分占申购总量的95.57%。
而本无估值对比压力的众信旅游，也将报价为31.8元/股及以上的报价全部剔除，剔除的申报量占申购总量的96.33%。其发行价最终确认为23.15元/股，对应的扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为22.05倍，不到行业可比市盈率38.32倍的六成。此外，创意信息在网下询价过程中也剔除了占有效申报总量的78.70%的询价。
拟上市公司(含老股股东)宁愿自降身价、且不惜减少融资额(新股+老股)的原因是什么？“每家公司都想尽快上市，免得夜长梦多。”业内人士如此表示，“大部分公司还是急于上市的，在尽量符合监管部门要求下，作出一些让步也很正常。”
不过，也有市场人士提出了疑问，“这种现象并不正常，这与市场化下‘价高者得’的理念有些背道而驰。此外，新股的定价折价，本身也是一种对炒新的鼓励行为。”
(责任编辑：DF118)
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