基金投资策略必然需要调整，或者产品到期不再延续，将来此类基金的数量也会减少。
“我们一直坚持在做定增投资时，完全根据基本面选择标的，并辅助折价率作为补偿，新规对这类产品带来的影响不大。”李军表示。
刘开运表示，未来的定增基金将更加关注上市公司自身的价值与成长性，更加关注上市公司的核心竞争能力。同时，定增基金也将完善其他投资策略，比如定增驱动的事件驱动策略等。
按照新规要求，已经被受理的定增项目仍按照原有规则。因此，李军认为，目前还有已经过证监会审批未实施的定增项目约2800亿，并有约4000亿已受理但未过会的存量项目，且定增基金本身就有封闭期，因此对现有的定增基金影响不大。
刘开运也对此表示，新规对定增基金的收益不会有太大的影响，之前一段时间的定增投资折价率已经比较低了，接近于现在的定价模式。
不过，李军提醒，如果存量消耗完，新的定增项目按照新规很难有很大的折价空间，参与者的盈利空间也会缩减。自然会导致定增市场的参与者减少，定增基金成立的数目也会有所降低。
“按照此前市场的发展轨迹，市场上的高折价空间吸引参与者越来越多，市场资金量增加，又导致定增的折价空间缩小。”李军表示，如果新规之后，很多资金退出市场，反而有利于定增市场更加健康。
某大型公募基金也认为，新规在一定程度上也有利于投资者参与定增市场。在定增项目数量预期整体影响不大的前提下，每单定增金额的减小降低了定增参与门槛，使参与定增项目变得更加容易，目前每单定增平均规模约为20亿左右，如剔除净资产排名前20的上市公司，预计市场平均定增项目规模可能将下降至约10亿左右。
(原标题：再融资新规发威！定增基金折价换回报策略已成往事)
(责任编辑：DF318)
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