2016年对香港股市而言是不平静的一年，恒生指数曾一度跌至四年多低点，也曾一度成为2016年亚洲涨幅最高的基准指数之一。过去几个月里，港股大涨主要是受到了通过沪港通大举南下的内地投资提振。展望2017年，港股市场又将面临怎样的机遇与挑战？投资者又将如何投资2017年的股市？
在2016年第三季度涨幅位居全球主要指数之首，因中国政府在8月宣布《深港通实施方案》已被批准。对于这一利好，嗅觉敏锐的资金自然不会放过机会，资金纷纷涌入这个市场。
以下是2016年港股通里涨幅最大的前10个股名单：
该集团表示，在全球金融环境面临不确定性下，港股估值扩张更依赖“风险溢价”的重定义，而盈利将更多受益于内地中上游行业盈利改善，并预测明年恒生指数区间为23300-25900.
野村证券则认为，港股明年下半年的回报将好过上半年。内地自从今年10月起，金融风险的忧虑重新审视，而美元强势及美国加息等因素，将令环球金融市场前景波动，但港股估值偏低，而且香港经济与内地关连更大。
除了上述两家机构，其他一些机构也认为2017年的港股具有配置价值，以下是这些机构的预期及看法：
交银国际首席策略师洪灏表示明年有两个相反方向的力量在影响恒指，外围震荡波动再加上中国去杠杆，所以港股面临的情景也不乐观。在年初A股经历熔断之后，恒指跌到了18000点，这是重要的关口，也具有非常高的配置价值，目前虽然已经上涨了4000至5000点，港股依然具有一定的配置价值。
高盛近日上调明年澳门博彩收入增长预期，由7%升至12%，其中，中场料增长14%，贵宾厅料增9%，2018年增长9%，令2017-2018年濠赌股EBITDA增长分别达17%及11%。
该行全线升濠赌股目标价，其中，澳博吉利汽车由6.2元上调至8元，评级由“中性”上调至“买入”，维持永利、美高梅“买入”评级。
同时，高盛还上调建筑机械股2016至2018年每股盈利中位数预测14%、58%及101%，重申中国龙工“买入”投资评级，目标价由1.57元上调至2.2元，因在下行周期，龙工预定了大额应收款准备及出售库存，因此其收益受进一步减值需求拖累的影响轻微。
花旗给予中国铝业买入评级，目标价4.7元
首选股份方面，花旗视中国铝业为新的中资资源股首选，评级由“中性”升至“买入”，目标价由2.92元升至4.7元。该行料中国铝业在今年第四季可转录盈利。
花旗认为中资黄金股风险回报变吸引
花旗指中资黄金股股价年初至今下跌13%-26%，现时是买入时机。该行认为，短期风险已大致反映于股价中，中期盈利可由金价温和上调、可见销售增长及现金流上升支撑，该行预期金价2017年仅下跌2%，2018、2019及长期则上升5%、14%及15%。
野村首选嘉里物流
野村国际将中国物流业中的首选，由原先的深圳国际转至嘉里物流。鉴于嘉里相较同业而言，在综合物流方面有更高的曝光，野村予嘉里物流“买入”评级，目标价13.3元。
大和维持长实地产买入评级
大和发表研报表示，长实地产向长和收购飞机租赁业务，该行认为是资本管理举动，维持长实地产“买入”评级，目标价75.6港元。
另外，在2017年香港股市首选股名单中，瑞信看好金风科技、中国平安、吉利汽车以及华瑞置地。
针对深港通目前“北热南冷”的情况，基金经理普遍表示，由于目前债券、A股市场的大跌，加上部分A股股票本身的估值已经很高，长期来看，“北热南冷”的现象可能反转。有观点认为“届时，港股的活跃度有望提升，机构也将迎来加仓机遇。”
对于深港通，交银国际洪灏认为，三地互联互通是格局性的变化，是长期性利好，不应从短期角度来评判。虽然深港通开通初期北上资金多于南下，多数资金进入了内地创业板，但热度会慢慢消退。长期来看，随着中国资本市场的开放，加上港股估值低于A股，那么水肯定是往低处流，北水南流将会成为大趋势。
在选股策略上，融通沪港深智慧生活基金的基金经理王浩宇表示，会更加侧重估值便宜且成长性好的股票。体现在行业上，王浩宇认为港股中的文化消费类股票、TMT股票潜在机遇较大。同时，他还关注“后铁路”时代的一些股票，并认为基建类主题将是接下来一段时间中热门配置的大方向。
(责任编辑：DF010)
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