上周的金融市场注定将载入史册——债券成灾，国债期货跌停；汇市逢忧，美联储二次加息靴子落地；年关将至，流动性出现规律性紧张；资金面几乎干涸，银行间拆借与理财利率双双飙高。
上周五，央行祭出近4000亿元中期借贷便利(MLF)操作止渴，使债市暂时企稳。与此同时，很多银行祭出高收益的理财来揽储。统计显示，12月9日后，所有期限的同业存单最高发行利率全体突破4%，并连涨一周。
但是，不少市场人士表示，金融杠杆堆积到一定高位，突然撤离导致的流动性怪病，不是一下就可治愈的。而临近年关，市场亦预计央行将继续放量。
DM金融报价平台显示，作为比较能代表流动性松紧的银行间质押回购利率(以加权平均利率为准)，中长期利率全线在走高。1月期资金回购利率从15日的3.3841%上涨至3.4796，上涨了9.55个基点；2月期则从4.8221%上涨至5.1894%，上涨了36.73个基点；3月期从4.8812%上涨至5.1097%，上涨了22.85个基点。
统计显示，各期限的同业存单发行利率今年以来一直小幅波动，只有在12月剧烈走高——12月9日是分水岭，这一天后，所有期限的同业存单最高发行利率全体突破4%，并连涨一周。具体看来，1个月期存单发行利率为4.4887%，距8日上涨53.34个基点；3个月期发行利率为4.4358%，上涨45.85个基点；6个月期的发行利率为4.5324%，上涨幅度最大，达到了59.36个基点。
进入第四季度，从银行发行的评级AAA+的各期同业存单到期收益率一路走高，1个月期的到期收益率增长速度最快，并已达到3.8%。
同业理财价格方面，数据显示，11月多家股份行带头上调3~6个月期限的理财价格，上涨幅度在50BP~70BP。近日，有股份行3月期同业理财价格报出4.6%。
对此，有股份行人士提示风险，一是发行期限和预期收益出现倒挂，二是理财投资收益和产品发行利率出现倒挂。这可能会是理财错配过度下又一轮流动性危机的前兆。
天风证券首席经济学家刘煜辉称，过去两年金融部门最大的变化是同业存单+同业理财+委外的繁荣，金融脆弱性就是在这样的过程中持续累积差不多两年。
他表示，同业理财在2014年中期只有不到5000亿，至今不到两年却已达4万亿，能看到交易结构巨大的脆弱性。刘煜辉认为，如果央行不及时把流动性打进去，一定是踩踏，之后必然是同业负债的上升，同业存单利率，同业理财利率迅速上升，“4%的货币基金，印象中差不多两年没看到了”。
(原标题：央行12月已放水7330亿 银行同业存单利率全线走高)
(责任编辑：DF305)
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