深港通昨日正式开通。在开通之前,多家险企表示已积极准备、申请业务资格、开立账户,等待政策开闸。
中国保险资产管理业协会相关负责人日前接受《证券日报》记者采访时表示,沪港通、深港通机制有助于国内险资缓解资产配置压力、提升投资收益、拓宽境外投资渠道。同时,采取港股通进行港股配置,不会影响保险资金在A股的配置,更不会对A股市场整体资金面形成冲击。
当前形势下,境外投资已成为保险资金配置的主要方向之一,但是当前保险资金出境难度还比较大。相比其他资金出境方式,沪港通、深港通具有使用灵活、成本较低、无需新增审批等优势,有利于拓宽保险资金境外投资渠道。
其次,汇率风险有限。QDII的汇率风险集中在换汇及结汇期间,汇率风险发散在多种币种上,取决于保险机构的结售汇行为。港股通采取轧差结算的方式,投资资金并未实质出境,港股通股票卖出时,资金自动换回人民币,沪港通的汇率风险集中在买入股票及卖出股票期间,汇率风险仅限于港币。因此,从整体来讲,港股通投资带来的汇率风险小于QDII股票投资的汇率风险。
同时,操作风险易控。在QDII机制下,保险资金投资港股的各环节中,大部分的操作流程都在境外完成,境外合作伙伴的选择、法律文书、业务对接等等,均难以标准化,因此保险机构的操作风险控制难度加大;港股通机制下,保险资金投资港股的大部分流程均在境内完成,相关机构及流程均已经系统化、标准化、流程化和规范化,操作风险易控,法律风险更小。
不过,上述负责人表示,个股风险是险资投资港股市场需要重视的。由于港股市场无涨跌停牌机制,退市制度较为完善,同时香港地区监管下的公司行动更为灵活与自由。因此,香港市场个股的波动风险与A股不同,市场出现不利信息及香港资金流向对个股股价的影响较大。因此,投资港股时,组合投资策略、止损机制及个股研究能力、准确及时采取公司行动的能力尤为关键。“对于投资港股面临的特殊风险,如无涨跌幅限制、个股波幅大等,需要通过对保险机构投资资格准入等手段进行有效控制。”
(责任编辑:DF309)
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